7.13市场热点及研报精选

一、市场热点：

1、智能电网：金智科技
次新+智能电网：望变电气 、万控智造 ；
储能+虚拟电厂：金智科技；
智能电网：长城电工 、白云电器 、长高电新 ；

2、光伏：
举牌+HJT电池：宝馨科技 ；
BIPV+铝材：罗普斯金
光伏+节能：恒大高新 ；
光伏+建材：海螺型材 ；
光伏硅片：京运通 ；

3、高速公路：山西路桥
湖南投资 、吉林高速 、福建高速 ；

4、中报：
中报预增+纺织机械：泰坦股份 ；
中报预增+职业教育 ：传智教育 ；
中报预增+油气管道：常宝股份 ；
中报预增+机器人 ：赛象科技 ；
中报预增+风电：大连重工 ；
中报预增+家电：长虹华意 ；
中报预增+白酒：中锐股份 ；
中报预增+光伏：钧达股份 ；

二、研报精选：
1、锂的后期行情：锂价拐点或在2023年到来，价格或高位回落
＞预计7月下旬行业迎来传统补库周期，锂价有望启动上涨。但目前动力电池环节拥有较高的锂原料库存，下半年若锂价再度快速上涨，企业或可通过降低库存水平的方式应对锂价过快上涨。
＞预计 2023 年全球新增锂供应量将达到 40 万吨 LCE，推动行业供需格局反转。预计2023-2025年全球锂供应过剩占需求总量比例为6%、23%、30%，呈现逐年上升态势。2023年由于过剩比例较小，预计锂价或维持30万/吨以上。2024年供应料将大幅过剩，预计价格或跌至15万/吨以下。
＞锂生产企业不断增强资源布局以及动力电池企业直接参与锂原料生产是本轮锂价上行周期中的两个重要趋势。纵向一体化打破了锂价和下游电池企业盈利之间的“零和博弈”，将改变锂成本曲线的“割裂状态”。成本曲线重心的下移和平坦化都将带动锂价回归理性并压缩未来锂价的波动性。
＞锂板块行情进入后期，建议选择原料自给率高、即期利润兑现程度高的企业或原料自给率显著提升、业绩走势有望“跨周期”的公司：赣锋锂业 、盐湖股份 、天齐锂业 、中矿资源 、永兴材料 。

2、比亚迪 ：一场关于巴菲特减持的乌龙？
＞格隆汇 7 月 12 日报道，港交所 CCASS 数据显示，比亚迪股份 2.25亿股于 7 月 11 日被转让给花旗银行。由于伯克希尔哈撒韦 总计持股 2.25亿股，因此有人猜测或许是巴菲特在清仓比亚迪。
＞但据港交所最新数据，在比亚迪大股东权益增减持申报记录中，尚未发现有5%以上股东最近申报持股增减持，包括持股比例达7.73%的伯克希尔哈撒韦公司。
＞东北证券 分析师认为此次股份转让的真实原因或是港交所规则变化，实体股票变成电子股票，而电子股票需要通过花旗、摩根士丹利 等等券商通道，这些券商都有一个 CCASS 账户，同时根据公司跟伯克希尔哈撒韦的交流，目前还没有减持或减持计划。

3、基建：社融超预期，投资跳升，政策利好加持
＞事件 1：7.12盘中，发改委印发《国家公路网规划》，到2035年基本建成覆盖广泛、功能完备、集约高效、绿色智能、安全可靠的现代化高质量国家公路网。
＞事件 2：发改委提出围绕交通、水利、能源等七大建设领域，推动政府投资重点工程项目实施以工代赈，劳务报酬占中央资金比例由原规定的15%以上提高到30%以上，并尽可能增加。
＞社融政府债券和企业中长期贷款超预期。政策要求通过发行金融债券等3000亿用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥，撬动政策性银行增加8000亿信贷额度保障基建资金来源。
＞日前国常会指出当前正处于经济恢复的关键时间点，要求管好用好财政性资金，推动经济运行尽快回归正常轨道。上半年新增专项债发行约 3.4万亿，占新增专项债限额 3.65万亿的 93%。7月底会议和8/9月份操作存在降准/赤字率/特别国债/提前下发2023年专项债等增量政策的可能。
＞相关标的
●绿电：中国电建 、中国能建 ；
●BIPV：杭萧钢构 、鸿路钢构 、江河集团 ；
●绿色交通：四川路桥 、隧道股份 ；
●智能驾驶：深城交 、华设集团 ；
●老基建：山东路桥 、安徽建工 、浙江交科 、上海建工 、粤水电 ；
●设计总院 ：苏交科 、中粮工科 。

4、风电：行业投资逻辑
＞原材料降价。6 月以来中厚板/铸造生铁/废钢/螺纹钢价格累计下降 7.9%、4.4%、11.7%、 9.3%，创今年上半年单月降幅新高。7 月 11 日中厚板/铸造生铁/废钢/螺纹钢分别相较上周五下降 2%、1%、2%、2%。
＞利空陆续落地。7 月 11 日盘后，日月股份 发布预告，22H1归母净利润预计下降 78%-80%，要在于原材料成本高昂+行业装机差+销售单价下降，这是风电产业链中报普遍面临的压力，利空陆续落地。
＞招标超预期。2Q22风电招标规模达 25.8GW，环比+5%，创历史单季度新高，其中海风招标3.7GW。预计 2022年全年风电招标量可达 80GW+，其中海风招标量可达 15GW+。全年招标存超预期可能。
＞中标均价提升。6月陆风机组价格拐点已现，中标均价环比提升 4.99%。预计全年中标均价维持在 1700-2000 元/KW区间。
＞7月 12日盘前消息，德国联邦议院近日通过的几项“复活节一揽子”能源计划，德国全国2%的土地面积将用于建设风力涡轮机，是目前的两倍多。
＞相关公司
●塔筒/法兰：大金重工 、天顺风能 、泰胜风能 、恒润股份 ；
●主轴/铸件：中环海路、金雷股份 、吉鑫科技 。

5、2022中国国际碳交易大会
＞事件：7 月 16 日上海将举办首届“2022 中国国际碳交易大会”，更好的促进上海建设成为具有国际影响力的碳交易中心、碳定价中心、碳金融中心、碳创新中心。
＞全国碳市场上线交易启动一周年在即，基本框架初步建立，运行平稳有序，交易价格稳中有升，交易量突破1.9亿吨，交易额突破84亿，促进企业减排温室气体和加快绿色低碳转型的作用初步显现。
＞会议将发布中国碳市场运行一周年报告、中国碳市场金融产品、中国碳市场积极参与实践案例，签约绿色金融助力企业合作、重大央企合作、长三角生态绿色一体化发展合作。＞会议将围绕全国碳市场新机遇以及如何更好支撑国家“双碳”战略等相关话题和热点内容进行分享。
＞相关标的
●国网英大 ：子公司置信碳资产管理公司是国网系统内唯一一家专业从事碳资产经营业务的公司；
●岳阳林纸 ：全资子公司湖南森海碳汇开发是专业的林业公司，为未来的碳交易进行布局；
●福建金森 ：致力于林业碳汇项目开发服务、碳汇检测计量、碳金融服务、碳中和服务，是全国唯一具有林业背景的上市国有碳汇开发服务公司，有丰富的林业碳汇开发经验。
●百川畅银 ：在国际国内同时加大沼气发电业务拓展，加大国际碳交易业务的开发和销售力度，争取创造更多的碳交易利润，同时大力推进移动储能供热业务以增加新的盈利增长点；

6、煤炭行业：多家上市公司公告业绩
＞7 月 11-12 日晚间，平煤股份 、中煤能源 、晋控煤业 、山西焦煤 等多家煤炭行业上市公司发布的 2022 年半年度业绩预告显示，受益于煤炭市场需求旺盛、价格上涨等因素，相关上市公司业绩实现大幅增长。
＞需求方面，多地高温持续拉动用电需求增加。
＞供给方面，保供政策持续推进，矿区积极增产，产煤多用于中长协煤供给，市场煤相对紧张，动力煤市场维稳运行；进口煤市场积极性较低，国际市场煤炭供给紧张，进口需求低迷。
＞相关公司
●平煤股份：预计 2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约 33.66 亿元，对应当前市值约 4倍 PE。
●上海能源 ：预计 22年半年度实现归属于净利润为 15 亿至 17亿元，对应当前市值约 4 倍PE。

7、恒大地产 预计七月底公布初步重组方案
＞6 月 20 日晚，中国恒大 称，公司正在积极推进重组工作，预计将于7月底前公布初步重组方案。
＞相关标的
●建艺集团 ：当前市值 25亿，2021 年年报针对恒大集团应收款项和合同资产计提了单项资产减值准备合计 9.60亿元。
●我乐家居 ：当前市值 23 亿，2021 年年报对恒大等地产商应收款计提信用减值损失 4.09亿元。
●亚士创能 ：当前市值 45 亿，2021年年报对恒大、蓝光、华夏幸福 等地产商信用减值损失计提金额约 5.99亿元，其中恒大 5.05亿元。

8、酒：茅台 将股份划转至贵州国资委
＞7 月 12 日盘后消息，茅台集团公告，拟将所持酒82％股权无偿划转贵州省国资委持有。
＞相关标的
●贵绳股份 ：贵州国资委；
●贵广网络 ：贵州省委宣传部。