7.5复盘

今天，大盘全天震荡探底回升，指数盘中调整幅度有限，下跌时市场承接较好。板块上，中报业绩预期向好的周期类板块全天逆势走强，煤炭、磷化工、化肥等板块领涨,同时也带动钢铁、港口、电力等其他周期板块活跃。钒电池板块连续两日大涨，攀钢钒钛 3连板。下跌方面，消费和数字经济相关板块全天调整，短线情绪较差。总体上两市个股跌多涨少，超3300只下跌，亏钱效应开始加剧

盘面上，钒电池、煤炭、磷化工、化肥等板块涨幅居前，培育钻石、啤酒、数据安全、PCB概念等板块跌幅居前。同时，沪深两市总成交额1.18万亿，较上个交易日放量506亿。而北.上资金,则在今日净流出13.48亿呈现出小幅卖出态势。

整体来看，沪深两市早盘小幅高开后，早盘曾一度拉升冲高，并再度创出反弹新高。只不过，在面临上方重阻力区时，指数还是选择了冲高回落，甚至盘中还来了一波跳水,虽然日内表现不佳，但却依旧保持着震荡结勾。

情绪上，明日将迎来中通客车 、浙江世宝 的复牌，需要我们关注其对市场情绪的带动,以便来判定新能源方向的炒作还能否持续。

市场节奏方面，回顾最近几个交易日，上证指数 的高点分别是3412、3412、3417、3404、3405、3424，持续的在年线附近反复震荡，其中高点不断抬高，指数整体依旧处于多头排列状态(即 使MACD死叉，依旧有一个回踩20天的反弹节奏)。

很明显，当前市场处于.上有压力、下有支撑的格局中，指数继续维持区间震荡，但市场结构性机会依旧还在此起彼伏的活跃。

同时，当前又处于政策的空窗期，所以，市场存量博弈的可能性又比较大。而结构性行情当中，中报行情或是相对具有确定性的方向，存量资金的倾向就会转移，在这个阶段，中报预增的板块和标的或迎来阶段资金的青睐，建议可以重点关注。

市场风格方面，现阶段，需要我们继续重点关注新能源上游的原材料(化工、小金属、储能)、消费(受食品安全影响调整但机构博弈节奏不改)、汽车电子+半导体。

策略上，考虑到市场目前处于高位区间震荡，具备一定的操作难度，所以，大家此前阶段手上有浮盈的个股，这个时候可以适当获利兑现，做做高低切换。

同时，对于现在想上车的朋友而言，建议可以先等一等，等待市场短期做出方向性选择.之后，再去逢低布局。

今日热点方面，中报业绩线表现较好，依旧是当下市场最安全的方向，昨天出的几个业绩好的公司今天表现都不错，偏上游的磷、锂、煤炭依然保持在趋势之中。不过从情绪上看，这部分的拥挤度有点高了，后面操作又到了拼技能的时候了。

同时，最近在热炒的钒电池，说是储能会有项目要上，当下市场对于电池的新技术路线情绪是比较高涨的，但这个题材毕竟太小了，预计大概率短线炒作就会结束了。

另外，CRO方向，大家感兴趣的也可以适当关注下，后面一旦中美经贸关系得到缓和,CRO行业有望成为最受益的板块之一。

中信建投 认为，随着外部环境改善，行业的成长逻辑不变。成长动力来自两方面:第是基于中国工程师红利以及完善的供应链,海外产业链不断向中国转移，因此不必过于担心UVL，海外药企持续支撑中国CXO企上。

其次，基于行业发展以及药品审评审批政策支持，中国企业创新药热情高涨，同时逐步接受外包模式，国内创新将持续，相应企业.业绩有望持续。