8000亿元信贷额度支持基建

一、8000亿元信贷额度支持基建

国务院常务会议，部署加快稳经济一揽子政策措施落地生效，让市场主体和人民群众应知尽知、应享尽享；安排进一步加大困难群众救助帮扶力度，兜牢基本民生底线。对金融支持基础设施建设，调增政策性银行8000亿元信贷额度。

二、实施方案定调“加快”构建新型电力系统

《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案》提到，为了适应新能源发展，需要完善储能、调峰调频能力提升电力系统调节灵活性，着力提升配电网接入分布式新能源的能力，稳步推进新能源参与电力市场交易及完善绿证交易。过去能源局相关政策指引较少提及具体投建方向，而本次实施方案特别强调“分布式智能电网”确实较为罕见，我们认为确实和新增分布式光伏占比大幅提升，全国多地出现消纳南都有关。电网新基 建项目加码将助力电网投资加速回暖
1-2月份电网投资同比增长38%，电网企业重视疫情防控，受该因素影响，3月-4月份同比分别-2%、-13%。2020年疫情期间，中央密集上马7大新基建方向以稳定经济，作为新基建的重要方向，我们判断疫情后电网投资有望加速回暖。
5月31日国务院印发《关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》提到加快推进张北至胜利、川渝主网架交流工程，以及陇东至山东、金上至湖北直流工程等跨省区电网项目规划和前期工作。南方电网为响应国家稳经济措施，近期新安排100亿元电网固定资产投资（2022年南方电网固定资产原计划投资1250亿元）。投资建议：主要关注新成长和 稳增长两条主线
智能物联网无疑是长期电网结构性重点投资方向，相关标的一季度业绩增长均大超预期，再次证明该板块高景气度！建议优先配置！国家能源局目前正在启动“3交9直”特高压项目的研究论证工作，除20年国网疫情新增的三条直流特高压外，随时将新增规划若干条特高压线路，有望形成催化！新能源大发展背景下十四五特高压建设景气度肯定高于十三五。新成长主要关注电力物联网/智能配网标的，重点关注国电南瑞 、宏力达 、杭州柯林 、智洋创新 、四方股份 、炬华科技 、许继电气 、亿嘉和 、国网信通 、金智科技 等稳增长主要关注特高压、配网标的，重点关注许继电气、思源电气 、特变电工 、平高电气 等

三、特效药回调点评

今日调整幅度较大，我们了解下来一方面是外资出了一篇看空报告，对VV116的商业化前景有所担忧，另一方面是对VV116是否能顺利获批的担忧，从而带动了整个板块大跌。关于VV116审评进度：公司宣布VV116与Paxlovid头对头注册III期达到主要终点是5.23，到现在才短短的一周。根据公司公告，公司将于近期与监管部门沟通新药上市申请适宜。君实是第一个披露国产新冠小分子III期达到主要终点的公司（进度已经弯道超车了之前先进入III期的其他国产口服小分子），后续效果好不好、完整数据好不好、能不能批这几个质疑都会随着时间的推移而逐渐消散。在这个位置我们依旧是乐观且信心十足，期待VV116完整数据的发布。关于外资的看空报告：对于VV116的市场预测，考虑到目前病毒的传播力和抗疫需求，我们认为中性情况下，VV116的峰值有望超过200亿元。