价值发现：中国版伟哥+下一个上海谊众，小泰未来空间310%!

本周回顾：本周行情是万千股民将失去信心的情况下，走出了绝地反转行情，而从6月初我们也是从看空的思维，进入了持续积极看多，而这两周更是在万千专家和机构看空中，我们坚守看多不变。而且明确未来整体就是指数级行情，判断行情可能爆发的就是2020年6月到7月复制性的机会。所以要好好把握，而本次行情如果是坚信我们的话，反而能获得不错的收益和结果。所以说人可以不够聪明，但只要你跟对人，做对事，一样可以获得超额财富！


今日我们想重点讲的标的应该是女人的最爱，男人的最需求的产品，而且我认为未来我们可能多会用到的产品。而我把这个标的定义成下一个小药王，而上一个小药王是我在4月22号写的上海谊众 ，从我讲到现在已上涨156%，成为了科创板的核心龙头！而此标的我认为未来可能成为他！

下一个小药王+中国版的伟哥：XXX(简称：小泰迪！想知道名字请转发评论点赞或进内部)


一、重点关注数据：

1、 全国人口中，男性人口为723339956人，占51.24%；女性人口为688438768人，占48.76%。总人口性别比为105.07。

2、据统计，2019年全球早泄患者约占27％至34％，简单说，就是3个男性中就有1个人患有早泄，各国男人早泄比例在20%-30%之间，中国是25.8%，居世界中游。按这样算到一定时间后，中国将有1.8亿的男人会出现早泄情况。如果说每年购买一次，市场将达到64.8亿元。

3、知识点：早泄是青年男性最常见的性功能障碍，而成年男性早泄的发病率约为30%左右。北京大学第一医院男科中心的一项调查显示，中国男性的早泄发病率为28.7%；随着大众健康意识的提高，就诊患者越来越多，占到男科门诊的15%。（成年男性大约在5亿，如果按30%来算，就是1.5亿人。54亿的市场。）



4、药物区别：爱廷玖是治疗早泄的药物，伟哥是治疗阳痿的药物，如果患者是有早泄症状，可以在医生指导下服用爱廷玖盐酸达泊西汀片治疗。爱廷玖盐酸达泊西汀片可以抑制性兴奋，通过这种作用提高人体中枢神经对射精的控制力，从而达到延长性生活时间的效果。（很多人把这个是搞混了，包括我！）

5、国家药监局南方医药经济研究所下属米内网5月15日发布“2021年中国网上药店终端化学药TOP20产品”、“2021年中国网上药店终端化学药TOP20品牌”，其中枸橼酸西地那非片首次突破10亿大关，同比增长61.04%，并摘得销售桂冠。（认识加强，需求爆发，网络推升。）

二、投资逻辑：
1、 和胃整肠丸量价齐升：独家OTC产品，目前供不应求，近两年逐年提价20%,具有极强的市场定价权 。和胃整肠丸在广东、广西、福建等地享有高声誉，作为独家OTC产品，目前供不应求，近两年逐年提价，同时正向沿海以外地区进行销售渠道扩张，收入有望持续增长。


2、卵磷脂络合碘片安全可靠，患者依从度较高，为治疗眼底病的常规用药，公司的卵磷脂络合碘片2021年收入超2亿，未来有望稳健增长。

3、首仿达泊西汀（爱廷玖）+在研他达拉非，两性用药已成公司第二增长极，2021年两性市场规模超60亿，市场空间较大。公司达泊西汀（爱廷玖）为国内首仿，实体药店市场份额居同品类第二，2021市场份额约占33.6%，仅次于原研德国柏林化学的43.3%。2021年公司达泊西汀实现收入约1.5亿元，同比增加115.1%，占公司营业收入的23.6%，毛利率为90.8%。（同时持有：早泄+阳痿独此一家。）（从这里的数据来看中国老一辈还是传统，当下总市场只有5亿，而总市场应该是60亿，未来还有10倍增长空间。）


4、公司他达拉非上市在即，他达拉非在2021年两性健康用药中，是公立医院端的第一大品种、实体药店第二大品种，公司他达拉非片拟于今年获批上市销售，与爱廷玖具有协同效应，即两性用药正快速成长为公司第二增长极。而当下更多的人是应用的阳痿。这个市场当下来说更大，反复应用性更强。如果上来了，未来市场和这个相当，预期也能增收1.5亿。


5、案例：白云山 2021年年报中披露，“金戈”去年售出9849.82万片，销售收入为9.88亿元。米内网称，2019年“金戈”销量已超辉瑞 原研的“万艾可”，成功国内销售第一的ED药物。（所以这里可以佐证他未来能拿下2亿左右的市场是很正常的，因为他爱廷玖的产品有充分认识。利润如果还是毛利90%，利润将达到1.8亿）
6、未来最大爆发产品：纳米胶束平台拥有紫杉醇爆款抗癌产品，按上海谊众30%估值，保守给予60亿管线估值。
在研产品：1）注射用多西他赛聚合物胶束取得国内首张该产品的临床试验批件，目前正在进行 I（b）期临床，进展较为领先。（预期2年内完成。）
2）注射用顺铂聚合物胶束，注射用紫杉醇聚合物胶束正在快速推进申报临床。极有希望成为继上海谊众后第二个推向市场的。
两个抗肿瘤药都是抗肿瘤最有效的药物，一经问世都是百亿的市场规模潜力。上海谊众目前市值189亿。
7、潜在性利好：达拉非片预计将于今年上半年获批，这个批复一定会有不错的表现。

三、盈利预测与估值：

公司三大核心产品业绩有望持续增长。

1. 和胃整肠丸销售渠道有望持续扩张，收入在未来三年内预计将大幅增长。卵磷脂络合碘片（沃丽汀）主要针对庞大的眼底病人群。该药品应用于市场超 60 年，疗效得到充足验证，竞争格局较为良好，未来三年该产品的收入达到 7.7 亿元

2. 国产伟哥：重磅产品，预计三年内销售收入达20亿

3. 纳米胶束平台拥有紫杉醇爆款抗癌单品，按上海谊众30%估值，保守给予60亿管线估值

根据2021年公司20%净利率水平，未来三年内：主营产品将贡献5.6亿利润，给予30倍估值为170亿。加上紫杉醇创新品种管线估值60亿，看230亿空间！也就是说未来三年估值将到达310%的空间，平均每年可以享受一倍空间！今年的目标如果进展顺利目标100亿左右的估值是很大的概率的，稍后用另一个角度，证明这一点。

四、龙虎榜：


一只不到100亿的公司，而且是在冲高回落的情况下，为什么能吸引这么多机构去打包？这个是很少见的。只有机构公募认为未来可以达到100亿，才能达到标的，通过这个风控，才可能这么多人去抱团包揽龙虎榜，而且是在追高的情况去介入的。

五、股东数：



从这里来看是快速的收集筹码，少了22%的量，也就是说有人买走了大约3.2亿市值。而且这些人也刚刚回本，并没有赚钱，或是说还亏了一些。而通查看也发现有机构买入了80万股，合计持有2480万市值。也就是说应该还有一些别的机构入场了。

六、技术面：



1、今日冲高回落顶发还是受压34这里，而这个位置刚好就是上一次涨停价附近，而这里换手达到了55%，所以在这里受压解套别人，走这样的行情是正常的。而未来 如果突破了34整体的空间就打开来。

2、从趋势来看，当下已明显走出了空头，在多头的第二波的加速中，未来不排除走4浪调整，但是今年一定5浪的上涨，从时间周期和上次的调整空间来算，不排除未来可能出20%的调整，因为二浪就出现过，时间周期我认为会更短，如果是这样核心重点要支撑你们算是多少呢？我就不说了，自己算找答案。

本周交易小结：

1、中信建投 ——盈利空间8%。（上周的光大30%的利润。）



关于中信建投的逻辑——其实关注中信建投的最根本逻辑是对于市场预期的看好，这点我们在前两周直播的时候重点讲了银行同业拆解数据情况以及社融6月份的预期，当前市场的走势依然是和我们此前说明保持一致的。

2、小泰——可盈利空间超过10%

小泰——逻辑文章中已经说明。


3、国机汽车 ——本周可盈利空间超过20%



国机汽车——关于国机的逻辑，我们比较明确一点的就是滴滴 潜在的介入问题，从而对国机本身的估值进行重塑，同样的当前汽车板块整体的热度依然不减，也是我们选择的一个关键点之一。可能在很多来看人觉得不现实，但是投资本身就是要有韧性的以及深度的跟随的。（这是我们内部6月21号就展开持续说明的关键，同时本周也给与了自技术上和消息上的说明，稍后我们会把关于国机技术面的问题再做一次说明，给大家进行参考。）

备注：关于内部涉及的中线标的，我们会每周进行跟踪说明，同时也希望大家理性的看待投资问题，并且做好合理的安排，我们以务求以坦诚、真实、合理以及可持续为标准的进行观点说明和参考。

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