5.18 马放南山

司令，现在对反核的理解有一些了，早上摁地板的好多票在25都抢筹，只有棕榈是开盘后硬吃的筹码，就觉得棕榈还有反核的预期。您说的太精髓：预期是地板的票竞价不能抢筹，开盘后跌停板的货要被硬吃掉，这种才有反核的预期。

现在市场是打板的最吃亏了，上周打三只都是灰头土脸出局。现在汽车锂电有点猛，但没法上手。

谢谢老师！虽然不太懂，试着努力学

感谢兄弟提示，对粉是真的好.

内卷的厉害哈哈

美债利率降至2.78%，衰退预期加深
十年期美债利率已经从高点快速回落近40bp, 降至2.78%。利率回落伴随美股继续调整，反映市场正在由交易“滞涨”转向交易“衰退”。本周Target与Walmart盈利不及预期，显示通胀压力正在侵蚀消费与增长前景，导致衰退预期加强。我们维持现有的少数派观点：美债利率双向波动，中枢在年底下行至2.4%-2.6%区间。

在《缩表加速，美债利率会破3吗》（2022/4/13），我们明确提出，美联储执行“被动式缩表”，净效果是财政部发行大量短端债券填补资金缺口，未必推高长端利率。随着增长压力凸显和衰退预期增加，市场会逐渐回拨2023-2025年的加息预期。在过去两周，市场已经回拨23-25年期间的政策利率水平30bp，与我们预期一致。联储官员Bullard表示支持今年加息，明后年降息，与我们“政策超调，先加后降”的判断相符。市场对未来几年加息路径的预期回落，导致长端美债利率下行。由于美债市场的高波动性，未来利率再次冲高的可能性仍然存在，但更有可能利率中枢在双向波动中逐渐下移。我们认为这可能为成长风格创造一些阶段性机会，并有利于提高黄金的配置价值。

目前我们对于十年期美债利率的预测（年底2.4%-2.6%）远低于市场一致预期与远期定价。这并非我们第一次与主流观点产生较大分歧。2021年美债利率在1.5%左右交易，我们判断市场明显低估美联储加息空间，并预测美债利率即将大幅冲高，将于2022年第一季度破2（《2022美债利率展望，非典型加息与高波动市场》，2021/12/16）。观点虽然当时受到较多挑战，但最终得到兑现。流行认知未必总是正确，我们更依靠逻辑演绎与客观分析。即使结论与流行认知差别较大，我们也会提出明确观点。由于水平有限，分析和结论难免也有疏漏之处，请您海涵、多多指导。我们也会持续推出角度独特、观点鲜明的原创性研究，希望对您的投资决策有所帮助。

#中金大类资产
2022/5/22

我现在的状态是麻木，没有方向，不知道怎么做。

这里赚钱和攀登珠穆朗玛峰差不多

命比纸薄。。。

有高度，有资金，这俩都值得高看一眼，今天的农发确实早盘值得拥有。感觉这俩才好参与，那些一字的，难。。。