凯盛新材：谨慎乐观

关注$凯盛新材(sz301069)$还是从某牛散加持开始，该公司是一家主要从事精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售的企业，公司产品广泛应用于高性能纤维、高分子新材料、农药、医药、食品添加剂、锂电池等行业。其主要产品氯化亚砜因是LiFSI锂盐的关键原材料（LiFSI是新型电解液溶质锂盐）从而搭上锂电概念快车道，其公司股价从去年上市首日最低27元一路飙升至最高72元，在短短两个月时间翻了两三倍，当然这也得益于去年四季度新能源赛道的暴涨。但自去年12月开始，公司股价一路走低，相较于72元的高位现在股价已然腰斩。从市场需求看，氯化亚砜全球半数产能在国内，凯盛新材 目前具有12万吨产能，在全球都处于领先地位，氯化亚砜传统下游需求增速有限，但锂电材料LiFSI产能快速扩张（仅天赐材料 就有新增5万吨产能计划），生产1吨LiFSI需要2.5吨氯化亚砜，因此未来预期氯化亚砜市场供需面会持续偏紧，且氯化亚砜属于高耗能、高污染和资源性产能，行业集中度必将向龙头集中（参见钢铁），产业具有一定的景气度。值得注意的是近期氯化亚砜的原材料之一硫磺价格大幅上涨，必然会导致生产成本的提高，但龙头企业相对议价能力较强，可以关注氯化亚砜出厂提价情况。凯盛新材股价近期跟随大盘有企稳迹象，目前股价35元，对其估值持谨慎乐观态度，伴随近期成交量和日内波动率的显著提升，可以关注近期是否会有资金介入推动一波反弹至上方压力位42-44区间一线。