估值，投资预期，投资风险，资金买卖预期共性和特殊性

股市里普遍性的性质和规律，形式上就是一种“零和”游戏，根本上就是为了融资及促进资源配置，还有资源二次优化。

中国股市特殊性的性质和规律，由中国股市的历史所决定，它具有为国企融资股务的重要功能，
目前它具有更多的有中国特色的政冶意义，在一定程度上中国股市还表现为政策市，这是由中国股市性质和规律的特殊性所决定，也是尊重股市性质及规律的普遍性的表现。 我们唯有尊重这个性质和规律所表现出来的客观事实，才不会受到客观规律的惩罚，才能更好更有效更主动地发挥主观能动性。


股市“零和”游戏的普遍性质和规律。
大家把“零和”游戏形象地比作“击鼓传花”游戏，已经十分生动传神。这里，再以大家熟悉的“传销”来对照说明，这可能更有利于理解。我们知道，传销的“媒质”，可以是一块木头，也可以是一块黄金，它们在传销的过程中，一样可以卖同样的价钱。之所以可以卖同样的价钱，在于它们含有相同的预期。
所以，传销实质是一种心理游戏，可见，“炒”股又是一种心理游戏。但我们回过头来看木头和黄金的本身价值，它们相差是很远的，若果它们失去了预期价值，木头就是没有多少价值的木头，黄金就是贵重的黄金，谁最后握在手里，投资木头的损失将明显较大，显而易见，也就是投资木头的风险很大。所以炒短，炒垃级就不是正确的路，正确的路就是低估的时候买入朋价值成长的好公司。
但是另一面，当木头和黄金在传销中卖的价钱很低，甚至低于木头的实际价值，这个传销的买卖就一点风险也没有了。因此，“媒质”的净值、传销预期、传销风险是传销的三个支点，股票的估值、投资预期、投资风险是股市“零和”游戏的普遍性质和规律的三个支点。这三个支点在股市的博弈里大多数的情况下总取得相对平衡的状态。
如此，我们只简单地强调这三个支点的任何一个方面，都会偏离它们的平衡状态，容易出现失误。而最后还会回归到这种平衡状态中来，直接表现在股票的市场价格上面。

中国股市发展初期的固有问题，尤其是股权分置的“制度性缺陷”问题，还不能马上得以解决。诸如此类，都是中国股市的特殊情况。中国股市性质和规律的特殊性，它存在的最好土壤恰恰就是股市“零和”游戏的普遍性质和规律。另一方面，中国特色的市场经济也决定了有中国特色的中国股市。
要重点认识中国股市性质及规律的普遍性和特殊性的相互作用。在这里要强调的是，中国股市性质和规律的特殊性，它存在的最好土壤恰恰就是股市“零和”游戏的普遍性质和规律。 其中关键是把中国股市性质及规律的特殊性要与股市性质及规律的普遍性的三个支点有机相结合起来认识，才能有利我们正确认识中国股市和推动中国股市的健康发展。股票的净值、投资预期、投资风险仍需“有形之手”来约束、引导、监督。