估值，投资预期，投资风险，资金买卖预期共性和特殊性

29号，10点半也就是一个小时市场情况

1新能源龙头，比亚迪。宁德涨1.5以上，白酒平盘，指数平盘。
2北上流出21亿，南下流入6亿，没形成合力
3涨停44 大涨5%94 大涨3%187 跌停 9 46 290 ，总市值净流出-127亿，板块资金净流出
4指数缩量调整 ，没有进攻。

3.29 计划交易 仓7成
加仓原因：1最弱的白洒新能源车低开高走，新能源车3.8号就已经见底，最弱的环节有见局部低点可能。2北上资金净流入50亿。外资对投资风险预期减弱，看流入持续性3主流还是基建，猪肉方向。

战略上接近白天的标准。
1领跌的板块或龙头二次探底不创新低。
2领跌板块月线缩量（缩量一定见底以后总结验证）
3指数跌幅12个月以上，现在只有港股有这个条件
4价值龙头腰斩，跟风小弟膝斩。
5行业成长逻辑确定，当下环境有利于行业发展，吸引资金预期
6俄乌战事明朗或结束
7国家货币继续宽松
8中美对立矛盾暂时同一，
9国家对行业政策出现松绑（如3.15号会上对互联网龙头放出绿灯信号，之后对房地产放出绿灯信号）
10熊市风险解除。

当下情况：A股符合1479，军工，云计算符合5 H股符合13479，在线医疗符合5 仓A40 H50
战术上仓位变动条件：
减仓防守
1白酒，新能源车持续杀跌，跌破3.28号低点
2北上资金再次倒挂持续流出。南向资金持续大比流出。
3统计数剧持续走差，总市值流入资金不积极，板块资金流入不积极。
4板块指数上涨迟迟不补量，上涨三天内要补量，证明有增量资金进来。领涨板块表现低于预期。放量冲高回落。指数放量冲高回落。
5俄乌战事恶化
6中美对立矛盾斗争恶化
加仓进攻
1俄乌战事明朗或结束
2中美对立矛盾暂时同一
3最弱的方向，白酒，医疗，新能源出现大阳线er
4北上资金，南向资金，合力持续流入
5统讲数剧走强保持，持续上涨保持，总市值资金流入积极，板块资金流入积级。
6指数上涨带量，增量资金进来。领涨板块强势，没有放量冲高回落。

机构资金最弱的方向，白洒，新能源车，创业板，12.13到3.15日，跌幅近30%，如果最弱的板块止跌，3%以上大阳线起涨，龙头领涨，理解为持股者卖盘力量枯竭，持币者买入力量增强。

从21.12.13到22.3.15这波下跌最弱的板块就是新能源车和白酒。这二个板块见底，市场短期见底

22.3.28交易计划
战略上看，白酒，医药，光伏，新能源车，芯片都完成了板块三倍，龙头10倍的涨幅。估值预期很小，价值代表白洒医药21年2.18回落，已经一年，看这波二次回踩能不能创新低。成长代表新能源车，光伏，芯片，22.12.13回落，调整的时间空间明显不够。通胀上游材料价格爆涨，影响新能源车逻辑，消费减弱，影响白酒，食品逻辑，最重要的战争风险，熊市风险，中美确定的长期对立风险都影响着资金预期。当下战略上A股就处在黑夜中期，离白天还有点远。
战略上接近白天的标准。1领跌的白酒医药二次探底不创新低。2白洒医药月线缩量，3指数跌幅12个月以上，现在只有港股有这个条件。4价值龙头膝斩
5俄乌战事明朗或结束。6国家货币继续宽松，7中美对立矛盾暂时同一，8，在3.16日会议国家对互联网龙头的政策已经放松看具体利好政策。9熊市风险解除。10行业逻辑强势吸引资金预期。

当下情况，接近白天的标准，只有一部份，港股有3468预期。A股只有6，部份行业有10的预期，总仓位H股不超过4成，A股有预期的行业不超过3成。
只能做波段。

战术上，加仓条件：1最弱的白酒医药二次探底成功。2南下资金开始持续净流入，北上资金开始净流入，3统计数剧变好，总市值，和行业资金持续流入。4出现新的主流板块领涨市场，且带动市场放量上涨。

原则上，港股总仓位不能超过5成，A股总仓位不能高于3成，同时总仓垃不能高于7成。

一切以机构资金的预期为标准，估值，投资预期，投资风险。怎么得到可视化，标准化呢，具像化，可复制呢？
得到具像化的标准，然后依标准操作也就是把标准带入实践，在实践得到反馈，正反馈说明标准符合客观事实，反之就不符合客观事实。

认识从实践始，经过实践，得到了理论的认识。还需再回到实践中去。
实践—得到感性片面的认识—再实践—总结反思得到理性的认识—再实践—得出正确的理论—再实践—检验理论的可靠性—这就是检验理论和发展理论的过程，是整个认识过程的继续
那么怎么判定理论是可靠的？准确的？是相对真理？
那么只有把理论带回到社会实践中去。应用理论和实践，看它是否能够达到预想的目的。
理论要在实践中不断发展和检验。从而变成相对真理（没有绝对的真理）
那么实践就是真理的标准。

买卖时机和持仓标准：从机构资金的偏好里形成即：持币者和持股者买卖力量和买卖预期，支点在于：估值，投资预期，投资风险
战略标准
黑夜的标准：仓位2成仓以下或空仓，保持自己防守最强的位置。
标准1 一波上涨行情中，领涨的一个或多个板块高位加速赶顶，板块内最强龙头加速赶顶。之后不创新高，如果21年2.18日白洒见顶，茅台见点，创业板见顶，腾讯见顶。这是机构偏好所形成的合力现象。持股者卖出力量卖出预期合力变大，持币者买入力量买入预期合力变小或结束。是最好的卖出时机，最强的走弱，果导因：估值，投资预期，投资风险影响其强的因生变。故转弱。
标准2 从高估的视角看：一波上涨行情中，领涨的一个或多个板块月线放量，几只龙头涨幅超过8倍。风险点 。是卖出轻仓的时机。
标准3 从投资预期视角看：行业逻辑改变，公司竟争能力下降，产品需求下降，毛利下降。预期价值消失。风险点，如共同富裕鼓励三胎政策下的，牙科，眼科，医疗这些高毛利行业。政策决定行业的发展。两者关系是股市的特殊性决定的。
标准4 从投资风险视角看：1国家政治风险 2地缘对立风险 3熊市风险 4资金流动性收紧风险 5战争风险 6行业成长逻辑改变或公司产品被替代风险。
这些是从全局视角所决定的买卖时机和买卖标准。是战略问题

白天的标准：仓位8成或满仓，保持自己进攻的最强位置
标准5 一波下跌行情中，领跌的一个或多个板块低位加速赶底，二次回踩后不创新低。如18年熊市底最弱人创业板，18年，10.19日后不在创新低，而熊市中相对强的上证，深成指1.4日还创了新低。领跌转强，持股者卖出力量卖出预期合力变小或枯竭，持币者买入力量买入预期合力变大。这是最好的买入时机，最弱的走强，果导因，估值，投资预期，投资风险影响其弱的因生变，故转强。
标准6 从低估的视角看：一波下跌行情中，领跌的一个或多个板块月线连续缩量，指数跌幅时间在12个月以上，几只价值龙头跌过超过接近腰斩或膝斩。
标准7 从投资风险视角看: 一波下跌行情中，行业逻辑变好，公司竟争力上升，产品需求增加，毛利增加，预期价值变强。21到22年，如受全球通胀影响，资源类资产预期变强，上游涨价逻辑出现，毛利增加等
标准8 从投资风险视角看： 1国家政治鼓励或制裁减弱 2地缘对立缓和 3熊市末期风险可承受 4资金流动性宽松 5战争风险减小 6行业逻辑变好

标准1和标准5呈现的就是整体的市场主流资金状态。这是影响全局的因子，你一定要看懂每波行情的领涨板块，领跌板块，领涨龙头，领跌龙头。

战术标准
黑夜的标准：
1 相对高位，最强的明星龙头提前见顶（不一定是涨幅最大的可能是中军），放量下跌。或放量冲高回落。接下来低点越来越低，涨幅最大的领涨龙头也开始走弱。领跌行情最弱的板块和龙头还在创新低，果导因：理解为持股者卖盘力量大于持币的买盘力量。
2看南下资金北上资金买入卖出情况：南下资金一般代表国内机构。如果持续卖出，越涨越卖，果导因，持股者卖出力量在增加。如果持续卖出，越跌越卖，果导因，持股者卖盘力量大于持币者买盘力量。北上资金代表外资，持续卖出，越跌越卖，持股者卖出力量大于持币者买入力量。持续卖出越涨越卖，持股者卖出力量增加。
3用统计数剧判断短期强弱。主要看持续上涨数剧减弱连续几天不超过500只，投机情绪转弱，板块情绪转弱。亏钱效应增加（跌停20以上，跌5%200以上，跌3%600以上），赚钱效应不足（涨停100以下，涨幅5%200以下，涨幅3%300以下）。总市值持续流出，行业板块资金持续流出。果导因：理解为持股者卖盘力量大于持币者买盘力量。
4市场涨，非主流板块领涨（体量小的，受消息面影响的板块），影响全局的主流板块或主流个股票不涨，用一小时分时看指数并没有放量，如果没放量代表存量短线资金行为，不能改变市场趋势，不影响全局。果导因：机构持股者卖盘力量大于持币者买盘力量。

白天的标准
1相对低位，最弱的主流板块或个股票开始走强，抗跌的主流板块补跌结束走强。果导因：持币者买盘力量大于持股者卖盘力量。
2看南下资金和北上资金买入情况：资金持续流入，越跌越买，果导因：持币者买入力量增加，越涨越买，持币者买入力量大于持股者卖出力量。
3用统计数剧判断短期强弱。主要看持续上涨数剧走强连续几天超过600只，投机情绪转强，板块情绪转强。亏钱效应减少（跌停10以下，跌5%100以下，跌3%300以下），赚钱效应增加（涨停100以上，涨幅5%200以上，涨幅3%600以上）。总市值持续流入，行业板块资金持续流入。果导因：理解为持股者卖盘力量大于持币者买盘力量。
4市场涨，主流板块或主流个股领涨，用一小时分时看指数量能，指数放量，有增量资金进场。大概率是机构资金。有可能改变现在趋势。果导因：机构持币者买入力量大于持股者卖出力量。

以上是自己对战略战术的初步认识标准，复盘就是把这些标准反复带到实践去检验，去伪留真，总结，反思，尽量具像化，简单化自己的标准。让检验标准的结果不断正反馈。 标准每天都要总结反思有哪些地方是不符于客观事实的要去掉的，又有哪些又是我当下没有认识到的要增加的。原则就是老巴那句话：投资最重要的是弄清什么是重要的，可知的。如果一件事不重要也不可知不用管他，有些东西重要但不可知也不要管。

买卖时机的标准
一定要找一个标准化可视化的东西，确认买点仓位大小，卖点仓位大小。机会点仓位大小，风险点仓位大小，这个标准一定是影响全局的因子。影响各方面各阶段性质的都是全局性的东西。总得来说就是这个标准可以让我区别市场的白天和黑夜，市场白天风险就低，就可以全仓重仓持股，到了黑夜风险就高，就一定要轻仓让自己处于防守最强的位置。

影响一轮行情上涨的一个或多个板块出现高位滞涨，龙头已经很久没创新高，大阴线，能不能做为黑夜来临标准？总得来说，股票的性质就是竟价系统，主流资金的一致性买卖决定了板块的涨跌规律，从验证的历史数剧来看，一波领涨的一个或板块多个板块集体出现大阴线或高位滞涨的情况，往往是一波调整的开始。越涨资金就会分歧。或因估值太高了，或因投资预期下降，或因投资风险增强，但可能肯定的是领涨一波行情的板块开始调整。大盘和绝大数股票一定会有调整。这是减仓时机。直接切换成新的主流领涨新的行情这种现象是没有的，那是游资的动作，主流资金获利出仓要时间。布局下一个板块形成预期合力要时间。
接力领涨的板块，是在上波领涨板块反弹再度下跌时能持续低点抬高的板块。
如白洒，21.2.18号见顶，3.9号见局部低点开始反弹，6月8号开始再度下跌，确认失去主流地位，但新能源车，光伏，芯片，6.8号以后低点还在持续走高，确认成为主流资金的合力板块，引领新的行情，但3.9见底后这些板块只是震荡，并没有大阳线示之能上的表现。

牢记风险，为什么会亏钱，因为主观认知和客观事实不符，为什么只买看得懂的生意，看懂生意就证明你大概率认清了这门生意的类别，性质，关系等客观情况，主观就会大概率符合这门生意的客观事实。这就不是赌，其的任何你不懂的生意买入都是赌。注定是失败的路

亏10％，涨11％回本；、
亏20％，涨25％回本；
亏30％，涨42.86％回本；
亏40％，涨66.67％回本；
亏50％，涨100％回本；
亏60％，涨150％回本；
亏70％，涨233.33％回本；
亏80％，涨400％回本；
亏90％，涨900％回本。

总的来说，随着A股越来越成熟，机构资金所倡导的价值投资一定越来越主流也越来越有话语权，那么影响全局性的因子只能是机构主流资金。我们要考虑问题就是主流资金的买卖预期问题。资金总体分为三大类和占比，机构资本（25%），产业资本（45%），民间资本（30%）

一：机构资本（25%）
1：国家队（12%）。社保，证金汇金，
特殊性：维稳，防止暴涨暴跌，必然性：取利，中长线，规律性：中低位买贵上极卖
2机构（9%）。基金重仓，券商自营，公慕，私慕
特殊性：长期重仓，分成长低估平衡三大类，必然性：取利，中长线，规律性：中低位买贵上极卖
3外资，北向（4%）。
特殊性：注重投资环境影响，偏爱产业龙头高分红个股。必然性：取利，中长线。规律性:中低位买贵上极卖

二：产业资本（45%）
4大小非产业资本，大股东等。
特殊性：成本优势大，买入力量小，套利为主，必然性：取利。规律性:中高位套利

三：民间资本（30%）
5牛散大户（6%）。3000多点趋势完好。分化走势，位置不高，有后续买盘力量
特殊性：偏爱价值投资，能拿出股票。必然性：取利。中长线持股，规律性:中低位买贵上极卖
6游资（12%）。投机情绪反复。
特殊性：点火大进大出，快进快出，不能持续亏损。必然性：取利。规律性:市场有量，有增量资金，市场情绪好就买，缩量，市场情绪差就砸。
7散户（12%）有分歧，偏多头，月资金流入200到300亿。没到资金疯狂（月流入1000亿以上）的时候。有后续买盘力量
特殊性：追涨杀跌，频繁交易，寻求暴利，必然性：亏损。规律性:出盈保亏，情绪交易。高买低卖。

崇尚价值投资的资本有机构资本，以后会越来越高，产业资本，牛散大户，部分做趋势的游资和散户。至少占资金的80%。所以这些资金的买卖预期，持股者，持币者关系，就是决定市场变化规律的绝对因子。价值投资，中长线资金的买卖力量才是决定全局性的环节。

市场由指数，板块，个股组成了一个竟价系统，但这个都是死的，让竟价系统出现波动变化的是由买盘和卖盘关系决定。买盘资金大于卖盘资金，市场或板块或个股就会上涨，反之就会下跌。持币者和持股者关系不断变化决定了市场的不断波动，持股者和持币者关系变化又是由人的认知预期决定的。
所以说股市说到底就是人的预期偏好的游戏。
散户的，游资的这些不影响全局性趋势的资金我们不必考虑。我们就研究机构资金的预期偏好。这些资金偏好是什么？答案就是：估值，投资预期，投资风险。

确认系统，中长线，买优秀的公司，有价值的公司。原因：股票本质就是击鼓传花的游戏，投资预期消失后，接盘黄金比接盘木头风险要小得多。

买入股票的标准
多个维度思考，非对称越大越好
估值： 公司的净值高低。1股价市值高低 2 盈亏比
股价市值高低：隆基10块，市值才500多亿，未来空间大，10块和120是非对称的（高低维度）
盈亏比：10块买隆基纠错代价小，但100买隆基纠错代价大（盈和亏的维度）

投资预期：公司有持续赚钱能力或由事件影响变得短期非常赚钱
1供需
2竟争
3收支（看懂商业模式看懂生意）
4非恒道（即新生事物）
供需：非对称越大越好，商品需求大于供给最终就是涨价体现（供需维度）
企业产品快速成长的第一性原理，产品的供需关系，
供给变小，需求不变，成长爆发，例如，猪瘟带来供给变小，需求没变，猪肉股爆涨
供给不变，需求变大，成长爆发，例如，疫情带来的口罩，手套需求大增，供给不变，疫情股爆涨。口罩手套炒出泡沫，人人都从事口罩生产，供给变大，股价透支预期，离场。
供给变小，需求变大。非对称最大。疫情导致各国集装箱航运业务供给变小。美国无限印钱导致人们对商品的需求变大。运费飞涨。中远海控10倍爆涨。
竟争：搞懂商业模式，在行业中越垄断，护城河越深别人有钱也做不了的生意最好。
收支：像茅台，几十块成本，毛利无限大，非对称性很大，公司生意要真的懂（收入和支出维度），如果你不能在几分钟内让一个6岁小孩清楚这家公司是干什么的，那你就是不懂这门生意。管理屋要有能力，公司不能一味圈钱融资增发的不是好公司。
非恒道：就是新生事物，市场往往会给高估值。如新能源车，光伏。

投资风险：1国家政治风险2地缘对立风险3熊市风险4资金流动性风险5战争风险6行业成长逻辑改变或公司产品被替代风险。

估值，投资预期，投资风险，这三个支点就是主流资金所参考的买卖标准。你的主观认知所形成的买卖标准符合于这三个标准，就等于符合了客观事实，符合于股价波动的客观规律。主客矛盾就得以解决。这三个支点就是赚钱的共性标准。符合事实，符合真相，符合历史走势。所有操作以这三个支点为标准，深度研究。

看股市要用客观的视角（事实）和全面的视角去考察论证。才能得出正确的结论，也就是正确的标准。

1研究股市的普偏性，世界股市，成熟市场的股市，还有研究中国股市特殊性。
重点就是研究股市的类别，性质，关系。最后总结规律。
市场是发展的，市场情况不同，决定着不同的操作规律，有时间，性质的差别。
从时间条件说，市场规律和操作标准都是发展的，各个历史阶段都有各个历史阶段的特点，
因而操作标准也各有其特点，不能呆板的移用于不同的阶段，比如15年以前的股市，数量少，能吸引到的资金就多，只要是股票不管质地会不会持续赚钱，都是齐涨共跌，15年以后变了，股票数量多了，资金大多抱团低位优资股票，有持续赚钱能力的股票，没有事件驱动，半数股票都不怎么涨了。性质方面也有各自特点。一切股市的操作标准，依照，历史发展而发展，依照市场发展而发展，一成不变的东西是没有的。
股票的目的在于为企业融资，让企业获得资金发展企业。
战略问题是研究股市全局性规律的东西。凡属带有要照顾各方面和各阶段性质的都是市场的全局。一个板块，一个指数，一个行业，都可以是股市的一全局。
研究全局性的市场指导规律，是战略学的任务，研究带局部性的市场指导规律，是战术学的任务。
了解认知市场战略上的规律，是必要的，因为懂得了全局性的东西，就更会使用局部性的东西，因为局部性的东西是隶属于全局性的东西的。
然而全局性的东西，不能脱离局部而独立，全局是由一切局部构成的。有些时候局部走坏了，对全局不起重大影响，是因为这些局部对全局不起决定意义。如某个板块走坏了并不能对总体市场起重大影响，我们要把注意力摆在影响全局决定性因素上，也就是主要问题，而不要忙一些次要问题。
主要问题的是:市场和板块的组成问题。板块的之间涨跌的关系问题，各个涨跌阶段之间的关系问题，买入资金和卖出资金全部活动的关系问题。总之一个原则，就是要注意于那些有关全局的重要环节。然后把这些重要问题，都能提到较高的标准上去解决，达到这个目的，这就是研究战略问题的任务。
我们要熟识敌我双方各方面情况，找出其行动规律，并且应用这些规律于自己的行动，得到正向反馈。我是持股者，那敌方就是持币者，我若是持币者，敌方就是持股者。
人由于主观标准总会亏钱，就是因为主观下的标准不适合当时的情况，主观的想法和客观的实在情况不相符合。这是主观和客观之间的矛盾，让主观思想所得的操作标准符合的客观的实在情况，这就是解决了主客观之间的矛盾。这是少赔钱的关健。

估值，投资预期，投资风险，这三个支点就是主流资金所参考的买卖标准。你的主观认知所形成的买卖标准符合于这三个标准，就等于符合了客观事实，符合于股价波动的客观规律。主客矛盾就得以解决。

主观是我们自己的认知，客观是盘面上表现出来的客观事实。
炒股的人都知道，我们的主观经常被客观教训得鼻青脸肿。
股市最残酷的是，我们的主观常常与客观的节奏不一致，或者说，我们的认知往往是错的
所谓的心态好,无非主观,与客观不一致,还能坚持到底。但是,如果尽量做到主观与客观,同步,这才是正确的路。