$雅本化学(sz300261)$ 雅本今日击穿调整平台暴跌的原因究竟何在，究竟是逻辑崩盘还是逻辑错杀，与大家一同讨论思考一下。
一、消极层面
1、首先是药学消极层面：1）、
金城医药 公告称“向印度客户 Optimus Drugs Private Limited 出口(S)-2-叔丁氧羰基氨基-3-[(S)-2-氧代-3-吡咯烷基]丙酸甲酯）产品”，其实就是Paxlovid合剂中3CL蛋白酶抑制剂Nimatrelvir（即PF-07321332）所需合成关键两片段中的SM1片段，“其目前已通过其他路线可以生产 Nimatrelvir”。说人话就是阿三公司Optimus称Paxlovid核心片剂生产不需要SM1片段；2）、依此前研究以及
辉瑞 合成工艺，Paxlovid中的Nimatrelvir（即PF-07321332）合成工艺需要SM1片段和SM2片段，而SM2片段则是由雅本化学生产的卡龙酸酐衍生物氮杂双环继续反应合成；3）、依此逻辑，那推导出来的结论是Optimus生产Paxlovid核心片剂Nimatrelvir无需SM1片段（即金城化学产品 ）也无需SM2片段（即雅本化学产品77-1）。今天雅本的暴跌似乎就是这样的逻辑传导所致。
2、其次是疫情消极层面：1）、欧美多国宣布新冠病毒疫情不作为重大公共安全事件进行防控，推动社会全面恢复常态化；2）、内地推动
旅游复苏及护照换发，也在推动全面常态化运转；3）、全球主要经济体全员
疫苗多轮次施打降低重症率显见成效，奥密克戎毒株传染性增强但对下呼吸道侵害减弱，病毒开始选择与宿主共存。
3、最后，看一下交易消极层面，交易所连续关注特效药板块个股，问询多家公司“是否直接向辉瑞供货”，在得到“未直接向辉瑞供货”反馈后，多只个股连续下穿均线支撑，几乎形成明确的多翻空形态。
二、积极层面
1、新冠病毒突变演化选择与人类共存不代表其不会继续突变，而后续突变是否演化出更强毒性加更强免疫逃逸的毒株，导致全球疫情出现恶性反转。（站在抗疫药物角度是积极因素，站在人类个体角度显见是最大的消极因素，特此声明）
2、口罩及各类防护物、
新冠检测试剂
$九安医疗(sz002432)$ 、
新冠疫苗及
单抗药物均无法彻底解决新冠病毒对人类健康及全球经济运行的巨大威胁。要彻底根除新冠病毒疫情，只能参考对丙肝病毒（与新冠病毒同属RNA病毒）的灭绝战，研发并广泛使用针对新冠病毒的特效药物，即3CL蛋白酶抑制剂药物（日本盐野义新药也没有脱离这个方向）。
3、辉瑞的Paxlovid是目前在3CL抑制剂口径最成熟且已经获得多国临床用药特准的药物，所谓先入为主，哪怕是价格高企，合成工艺复杂，需求量依然是最大且明确的。
4、即便雅本化学、
$精华制药(sz002349)$ 、
$金城医药(sz300233)$ 等个股均明确“未向辉瑞直接供货”，但是基于MPP协议，全球95国均可仿制Paxlovid，且已有少数国家已经推出商品化仿制药，显见其对原料药的需求是旺盛且持续的。
三、综上，对雅本等个股的破位下跌，本人认为有如下几个因素：
1、药学逻辑错杀（希望业内专家多多指正）；
2、技术逻辑错杀（抗疫板块整体退潮加之强JG）；
3、抗疫情绪错杀（新冠疫情远没有结束，正如本土疫情依然肆虐）。
结合多方面信息，本文草草写就，如有谬误，还请大家指出，一同理性讨论。
Virmba
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