2022年是行业信创的起始之年

在市场调整大跌无主线之际，研报直通车首发连call 了 2次新冠自检测的逻辑，受到市场的认可，连续2日检测板块涨幅喜人。

一、把握上半年计算机投资的三条主线

行业信创：22年与21年相比，最大的变化来自于行业端尤其是金融行业信创的启动，首先受益的是OA、PC以及办公软件，重点推荐致远互联 、中国长城 、金山办公 、宇信科技 ，关注东方通 、中科曙光 、中孚信息 、泛微网络 。 汽车智能化：无论是蔚来 汽车ET5的发布还是CES展，汽车智能化的方向已经成为共识，重点推荐光庭信息 、德赛西威 、华阳集团 、中科创达 ，关注四维图新 、东软集团 、诚迈科技 。 数字货币：数字货币应用场景的落地在加速，金融IT的改造需求有望提升，重点推荐宇信科技、新国都 、广电运通 ，重点关注信安世纪 、优博讯 。风险提示：政策落地不及预期；行业竞争加剧。

二、信创

1.金融信创：春节之后出金融信创名录一期，22年不再是试点，正式开启全年推荐。会有硬杠杠的政策分1) 电子公文办公，2) 一般可替代的业务系统，3) 比较难替代的业务系统，分别指定在22-24年类似于352的进度时间表。

2.乡县信创: 西藏四川率先开始乡县渗透，3~5年替换1600w电脑的量。近期有一些预算没花完的省正在突击花钱。

另外HW 28nm线也差不多了，额外算是个情绪催化。估计整体看到各种消息出来应该在节后~两会后

分析: 计算机板块已经跌透了，如我们年前路演所说，当前市场对信创的预期在地板上。这类消息预计会带来板块的较大级别机会。另外，国资云/信创云(电子云，电科云)也值得重点关注，预计会持续有信息出来，同时有望带动一批应用厂商实现订阅制转型。如果2019年是云和党政信创两大主题，2022年是人工智能+行业信创两大主题。核心（稳健 派）: 金山(解决了核心矛盾)，泛微/致远，东方通，以及宇信等金融IT集成商(相比没那么性感，但也都能受益)

弹性选择（题材派）: 深桑达 A(电子云)，海量数据

二、智能汽车之德赛西威业绩预告

全年实现归母净利润8~8.5亿元，扣非归母净利润7.85~8.35亿元！全年实现归母净利润8~8.5亿元，同比+54.4%~+64.1%，实现扣非归母净利润7.85~8.35亿元，同比+69.9%~+80.7%。Q4实现归母净利润3.09~3.59亿元，同比+54.5%~+79.5%，环比+153.6%~+194.7%；实现扣非归母净利润3.05~3.55亿元，同比+30.5%~+51.9%，环比+157.4%~+199.6%

核心客户受益芯片供应缓解，自动驾驶客户持续放量。公司核心客户一汽大众/吉利汽车 /长城汽车 ，受益于芯片供应短缺缓解，四季度分别实现销量55.2/40.6/39.7万辆，环比分别为+74.70%/+39.33%/+49.32%。公司自动驾驶域控制器产品IPU03搭载于小鹏P5/P7车型，小鹏汽车 2021全年实现销售9.82万辆，同比+263%；2021年Q4实现销售4.18万辆，同比+195.9%，环比+62.67%。其中，P7车型全年销售60569辆，同比+295.5%，Q4销售21342辆，环比+8.17%，同比+150.29%。2021Q4新增车型P5，共销售7621辆。

IPU04即将落地量产，智能座舱+智能驾驶业务打开业绩天花板。公司智能驾驶产品不断迭代升级，新一代自动驾驶域控制器产品IPU04于2021年10月首次下线，单车价值量相较于IPU03有较大的提升，并获得多个头部客户定点，2022年即将量产装车，将进一步推动智能驾驶业务发展。智能座舱业务受益于仪表液晶化+中控 大屏化趋势，产品价值量持续提升。公司智能驾驶+智能座舱业务不断获得新的项目订单，客户结构持续优化，业绩天花板进一步打开。