2021年12月17日，小心指数见顶。

核心结论：①长期看利润增长是驱动股价上涨的主要力量，中短期看A股ROE高点和牛市指数高点基本一致。②借鉴历史经验，这轮ROE回升周期预计将持续至22Q1，二季度后步入下行阶段，预计22年A股归母净利同比为5%。③结构上，预计22年大盘股净利增速高于中小盘股，利润分布整体从上游向中下游传导，铜、油、猪是结构性亮点。

按照提前一个季度的规律。目前就是在震荡形成顶部。

无数人猜美股顶部，错了无数次，这次可能要对了。可能11月份已经形成了。美股几次历史性的顶部，基本都在10月，11月份形成。