隆基大跌事件最全解读！调整即是机会

一、光伏大跌解读

事件：

据有关消息，美国海关官员已经开 始扣留涉嫌违反6月实施扣留与释放令(WRO)的太阳能 组件。WRO由美国海关和边境保护局(US Customs and Border Protection)执行。自 2021 年 10 月 28 日至 2021 年 11 月 3 日，美国海关依据暂扣令（WRO）对隆基绿能科技股份有限公司及美国子公司出口到美国的组件产品进行了扣留。由此引发了港股、a股光伏板块大跌。盘中很多投资者来询问，我们也盘中及时做了解读。

事件往事：
此前，在今年6月，美国海关和边境保护局(CBP)发布了暂扣令(WRO)，禁止从合盛硅业 (Hoshine silicon Industry)及其子公司进口金属硅，以及使用了合盛硅业硅材料衍生或生产的货物和太阳能产品。

8月16日，ROTH Capital报道称，最近几周，晶科能源 (JinkoSolar)、阿特斯(Canadian Solar)和天合光能 (Trina Solar)等一些光伏制造商的组件相继被扣留。其中，阿特斯和天合光能 有样品组件被扣留，晶科能源也被报道有超过 100MW的太阳能组件货物被海关官员扣留。瑞士信贷 (Credit Suisse)同样称，晶科能源受到了组件被扣留的困扰。

隆基官宣回复：

本批货物约占公司2020 年度出口美国销量的 1.59%。目前，公司对美国市场的发货仍在正常进行，以满足美国客户的订单需求。美国海关的暂扣令（WRO）暂未对公司的经营造成重大不利影响，公司将持续关注和评估暂扣令（WRO）对公司美国出货的影响。

事件解读：

1.美国海关的最终制裁对象是某工业硅企业，而非新疆硅料/中国光伏组件
此次报道的组件扣留风险起因为美国商务部于今年年中发布的对中国某工业硅企业产品的制裁，若光伏企业出口到美国的组件产品中含有该企业生产的工业硅作为原材料，则会被海关抽查&扣留风险。投资者误读较多，我们强调新疆硅料/中国电池组件并非制裁对象。
2.美国市场需求占比20%，可通过供应链调整规避制裁
该企业工业硅占全国总产能的30%，而美国市场占全球光伏需求比重20%，我国光伏企业完全可以通过对工业硅的供应链调整绕开制裁。从流程上来讲，企业可以准备供应链追溯证明材料以应对海关审核。美国本土2.4GW的组件制造产能完全不足以支撑持续上调的光伏发展需求（美国能源 部预测21-25年均超30GW，25-30年超60GW），制造关税或进口壁垒，后果均将由美国本都企业承担，此前美国超200家太阳能公司通过美国光伏协会联名请愿驳回扩大进口关税范围提议，扣留损伤更多的也是美国本土企业。

3.坚定看好明年光伏行业具有大机会。
明年预计全球装机量会达到210GW左右，增速约30%，是增速大年，今年是整县推进、大基地等发展的元年，而执行主要在明年，产业链降价趋势概率高，但由于需求很大，降幅也会好于预期，产业链利润空间也较大，因此我们认为中途任何一次调整都是上车机会，持续强烈推荐：逆变器、组件一体化等板块，看好多晶硅/工业硅、电站、辅材、先进制造等环节

二、福建漳州市50GW海上风 电大基地规划出台

福建省漳州市提出50GW的海上风电大基地开发方案，用海八千多平方公里，年发电时间4000小时（已达到并超过许多水电站的发电利用小时数），连同配套抽水蓄能与电化学储能，整县推进光伏开发，实际规模将达到60GW。包括电网送出工程与产业配套，整体投资金额超过1万亿元。漳州大风电大基地、可开发50GW。

漳州市目前已经同包括国家能投、华能集团、华电集团、中核集团、中船集团、金风科技 、水电水利规划设计总院 、华东院等十二家头部企业签订漳州大风电基地开发协议，开发方案研究报告已上报国家能源局，预计最快2022年底前可获得国家能源局批复。漳州海上风电大基地最快在2022年底，具备分批次有序进行区块开发权竞标条件，预计2025年后实现每年逐步投产5-10GW目标。

漳州海上风电全部建成后，年发量达到2000亿度，已经超过福建目前所有的煤电装机与发电量，这接近福建省2020年全社会2483亿度用电量。国家电网 预测、福建省2025年最大负荷将超过55GW，全社会用电量3227.9亿度。按福建省目前公布的电力规划、到2030年，核电装机超过20GW，其它风电项目与漳州海上风电大基地50GW如期建成，总规模不低于80GW。加上存量水电、太阳能发电、LNG发电等清洁能源，2030年，即使福建目前煤电全部退出，也可以支持福建全社会用电需求。

漳州就是福建一个地级市，海风空间已经巨大，中国有海上风电五大基地，近海海域（20公里以内)区域15.7万平方公里，考虑20%可开发，风能密度400瓦/平方米，对应潜在装机1256GW，加上中远海，中国海上可开发面积3000GW以上，全球近海空间预计2万GW，加上中远海合计7万GW，空间巨大。

风电逻辑分三步: 陆上平价，海上平价，风机出口，现在还在前半段，刚刚开始，机会难得。海上风电受益:电缆（东方电缆 )，风塔（大金 天顺)，轴承（新强联 )，其他（振江、恒润 、明阳、电气风电 等)。

三、核电

消息传国内将在未来15年内建超150座核反应堆，该计划将超过过去30年世界其他国家建造的数量。