板块机会

板块机会

煤炭 等待深度回调，煤炭下跌利好电力，新能源 促进电气设备增长，医疗 短期只是反弹，石油等待机会；

环保低吸潜伏，等待新一轮突破。军工 躺着，电气设备还会往上走，有色 中长线看好，突破箱体后上涨；工业机械长期看好；

半导体 目前位置具有吸引力 ，长期目标不变；白酒还有较大下跌空间；纺织服饰整体地位，沿下轨低吸，突破后上涨。

1、军工

行业基本面上，这次我们从供需关系上来看，从需求端来看，军工高度依赖政府支付，所以得关注军费支出的情况，而十四五规划当中，明确提出确保2027年实现建军百年的奋斗目标，前不久730会议，也强调了必须把国防和军队建设摆在一个更加重要的位置上，2021年，我国军费预算的GDP占比约为1.33%，与发达国家和军事强国相比，确实有长期增长很大的空间，并且在当下的国际环境下，我们对军品的需求是特别旺盛的，比如说军用飞机领域，对于先进型号的战机，我们有非常强的需求去做更新和换代。

而在供给端，军工行业 也在十四五期间进入到了一个订单落地的大批量生产阶段，军品研发周期特别长，前期需要不断地投入大量的资金，只有等到技术成熟定型，才可以去大量生产，批量列入军队的装备序列，那么大家都知道，目前我们国家对于一些高端军品的研发已经能够跻身世界前列。所以十四五期间，军工企业才真正进入到大量订单落地，业绩释放的阶段。

所以从供需角度来看，军工行 业发生了非常大的变化，景气度明显提升，这一点，从今年的中报上已经得到反馈。

2、电力

今天电力大涨，主要是源自于煤炭被监管层核查了。煤炭价格下跌，加上分时电价，电价上涨的空间被打开了，电力企业的利润空间就更大了，盘面也可以看出，今天涨停的方向基本上都是火电方向。而从中长期来看，国家放开电价管控，允许电价自主浮动政策里，可以看得到电力板块未来走牛的基础，这是行业基本面的彻底改变，而不仅仅只是短期内的刺激。

因为对比国外，我们的电价和水价实在很便宜，水电商业化在未来一定会在我们国家实行，这次也许是个契机，阻力最小，平白无故提价舆论压力很大，所以这次电力板块因动力煤价高涨而导致的亏损也许会是个黄金坑的机会。在电价开始浮动之后，中长期来看，煤炭价格无论未来怎么走，对电力板块业绩来说都是短期影响，而非长期影响。