国产自主替代的投资机会来临

今日复盘

今天招商证券 召开年度策略会，“招商魔咒”再次应验，果不其然大盘今天跌幅加大，虽然午后发起了一波强势反攻，奈何最终还是绿盘收市。



虽然今天指数是绿的，不过跌停的个股并不多。跌幅较大的主要是今年累计涨幅比较大的股票，尤其是热门的锂电池、氟化工等，行业上则是资源型周期股继续领跌，反而近期风声鹤唳的房地产股表现亮眼。

今天宏观数据也发布了，流动性做了一定的释放得到验证。侠哥一早就说了，即便是考虑到外围复杂环境，今年流动性不进行大放水，但也肯定不会收紧，这也就不会出现系统性风险，跌了就要敢买。



这说明今日的下跌主要是由市场的高低切换引发，机构资金逐步由热门的光伏、锂电池行业转向低位的军工 、半导体 、软件等等。市场对资金收紧的担忧解除后，将会开启一轮跨年度行情。

热门赛道何去何从

今年的热门赛道就是锂电-光伏-风电-储能，他们都是一条线上的，都属于是新能源 ，也都是国家规划中寄予厚望的领域，行业逻辑十分坚挺。

参与的资金性质也基本类似，都是偏好科技板块的资金，不大可能是偏好做消费医药 的。所以可以看到，当锂电龙头宁德时代 创出新高后，紧跟着就是光伏龙头隆基股份 新高，随后像明阳智能 、阳光电源 也纷纷跟随新高。如果你盘感比较强的话，可以挨个去买，都能够赚钱，因为这帮资金也就是这么操作的。






但说实话，这一条线走了整整一年时间了，可以说各个环节都炒了个遍。随便哪一个买股票的都能跟你扯几句磷酸铁锂、六氟磷酸锂或者是光伏硅料、组件。

也就是说，新能源 主赛道上已经很难再出现超预期的东西了。这不是一个好现象，资本市场最重要的就是要不断的讲出吸引人的故事，不然观众就一哄而散了。

侠哥认为明年新能源赛道还是可以参与，毕竟逻辑并没有破坏，渗透率依然会快速增长，但不会是像今年那样的可以无脑赚钱了，要去深度挖掘细分领域，寻找有预期差的个股。比如新电池4680的硅负极，还有充电桩、核电等等。

关注低位自主替代

其实除了锂电-光伏-风电-储能这一条新能源线，市场上还有一条军工-半导体-软件这一条自主可控，国产替代的线。

虽然是两条线，但参与资金的偏好是相似的，同属科技领域。资金在面对新能源线普遍偏高位而且预期比较满的局面时，是会进行高低切换，进入自主可控的这条线上来，而不会去消费医药那边。

前天台积电 扭扭捏捏，最后还是将客户核心机密数据交给了美国方面。这更加坚定了国产芯片 自主研发生产的决心，这种关键环节不掌握在自己手里永远只能被动挨打。

别再说什么这是重复造轮子浪费，当下形势逼得不得不为，即时中美关系暂时缓和，我相信这条路也会坚定的走下去。况且，到了真的走出来的那天，也许能有更广阔的发展空间，就像面板行业我们做到从依赖进口到现在干掉日本，挤压韩国。



军工更不用多说，从来都是靠着自主创新一路走来的。值得注意的是，今年整个军工板块都出现订单明显大幅增长的现象，明年的业绩放量，估值和业绩提升双击可期。可板块中除了航空，其他的今年还一直处于横盘整理阶段，这里面蕴藏巨大的投资机会。


还有就是工业软件，还包括信创类的，涉及到数据安全问题。要想实现产业升级，向高精尖技术发展，工业软件就是绕不开的难题（详见下一个媲美新能源车 的万亿级赛道、中控技术 ：工业母机的最强标的）。目前我国的工业软件国产化率极低，比芯片的国产化率还要低，将会是下一阶段重点补短板的领域。行业内的龙头企业正在准备上市，可能会再现宁德上市后带动整个板块趋势性向上的机会。


侠哥着重强调大家注意信创明年的机会。过去中国 IT 底层标准和产品大多数都由国外 IT 商业公司来制定，由此存在诸多的底层技术、信息安全 、数据保存方式被限制的风险。虽然现在不像芯片那么引人注目，但需防微杜渐，未雨绸缪。

自主国产替代的线中，军工、半导体都已经出现企稳上升了，但是信创还趴在地上没动，历史上信创的弹性非常好。像中科曙光 经常出现一个月翻倍的走势，还有龙头金山办公 ，也是底部整理形态，目前具备相当高的赔率。



自主替代这一条线侠哥很看好明年的表现。一个是同属于国家战略规划发展产业，逻辑也是非常过硬的；二个是因为目前都处于低位，资金切换会有配置需求。