利用凯利公式说明投资胜率

在概率论中，凯利公式是一个在期望净收益为正的独立重复赌局中，使本金的长期增长率最大化的投注策略。应用于投资则可以利用凯利公式管理仓位大小，使得收益增长最大化。

具体的推导过程涉及求和和求导，在这里不做具体推导。结论如下：
为了使资产增长最快，每次下注最佳投资仓位为

f=p/c-q/b

其中p为赢钱概率，q为输钱概率，赢钱率为b,损失率为c.

当c和b，不变的情况下，p增加q就会减少，就会增大，也就是说当赢钱概率高于输钱概率的情况下要加大投注的比例。当p小于q的情况下，为负值，说明在赢钱概率小于输钱概率的情况下，不要下注。这也就是行情好的时候多做，行情不好的时候多休息的原因，因为行情不好的情况下赢钱概率太低，什么不做才是对仓位组好的保护。
在p和q不变的情况下，当c小于b时也就是损失率小于赢钱率时，这时候为正，可以根据实际情况投入一定比例仓位。当c大于b是也就是损失率大于赢钱率，这时候为负，这时候最好的策略就是不投入，这也就是盈亏比较为划算的情况下才投入市场的原因。
简单的逻辑就是胜率高时多下注，胜率低时不下注，盈亏比高时候多下注。盈亏比低的时候不下注。
但在实际的操作过程中，盈亏比好算可以认为设置止盈止损，但输赢的概率每日都在动态变化，虽然公式可以给人理性的操作策略，但人在操作过程中无法像机器一样完全按照命令操作，每次输赢的结果都会严重影响个人情绪，导致理性操作策略失效。特别在极端情况下，每个人在即将一无所有的情况下，都有极高的风险偏好，都会把仅剩的所有资本全部去压小概率事件，因为小概率事件赔率极高，但成功的概率极小，这样的结果就是，失败者众多而不被人知晓，而压对的成功者反而成为了被人津津乐道的传奇。