关于锂的一些思考

本文使用天齐与赣锋的股价比值来判断市场偏好---锂资源与锂盐生产能力，通过西藏珠峰 与西藏矿业 的股价比判断盐湖偏好---国外盐湖资源与国内盐湖资源，发现市场自21年2月锂电行情开始后，市场逐渐给予锂资源更高的估值，且按照锂资源分析盐湖时发现锂资源大的珠峰相对于锂资源小的矿业被给予更低的估值，出于网络规则，笔者不会在本文公布结论，若要了解笔者的态度，请自行查阅笔者最新交易情况。此外，笔者不将内幕信息（若有）加入分析内。

锂电板块按传统的供应链划分可将锂矿、锂盐归为上游，中游为相关加工行 业，如正极材料、负极材料、前驱体、电解液、隔膜等，下游以宁德时代 、国轩高科 为代表的电池厂商。以目前最新的情况（2021.9.13），碳酸锂、氢氧化锂的涨幅突破15万一吨关口，且根据各大机构预测在2022年年底前供需格局难改，锂价大概率继续上行，对于中下游企业存在利润侵蚀的情况，而锂价上行最大的赢家无疑是上游企业，目前国内拥有最大的锂储量的是天齐锂业 ，拥有最强的锂盐生产能力的是赣锋锂业 ，笔者将天齐作为锂资源的代表，赣锋作为锂盐的代表，进行图表分析后得出市场自21年2月锂电行情以来，市场倾向给予锂资源更高的估值与锂盐厂商对比。笔者就判断市场更青睐于DCF估值下的远期高收益，尽管你锂盐生产强、技术强，但是资源就是价值，锂盐生产能力不够可以补上，没资源那就真的没资源。而锂资源主要分三种，锂辉石、盐湖、锂云母，盐湖是锂成本的底，锂价上涨最受益的是盐湖，国内上市的盐湖企业有西藏珠峰、西藏城投 、西藏矿业、盐湖股份 、科达制造 、中信国安 、富临精工 （拟参股恒信融）、天齐锂业、比亚迪 、赣锋锂业 等。其中西藏矿业拥有扎布耶盐湖，位于西藏，镁锂比世界前列，且为我国重要的锂资源，战略性看待，缺点是扎布耶开采环境恶劣，难度大，西藏珠峰拥有SDLA盐湖、6分之一阿里扎罗盐湖，均位于世界锂三角之一的阿根廷，储量远超西藏矿业，且阿根廷盐湖开采环境佳，缺点是阿里扎罗还在探矿阶段、地缘 政治风险。至于西藏城投、盐湖股份等相应分析，出于版面因素，这里不便赘述。珠峰与矿业的股价比可以看出，市场给予矿业更高的估值，即更看重中国的盐湖资源与阿根廷盐湖相比，但在8月份市场阶段性的给予珠峰更高的估值。
结论与未来推演---略，出于网络规则，笔者不会在本文公布结论，若要了解笔者的态度，请自行查阅笔者最新交易情况。