前量化基金从业人员（交易岗），简单讲讲量化基金那些事。

怎么买入，怎么卖出。

买入的票和卖出的票，当天开盘前策略部的算法就把当天的买入卖出任务做好了。我们的工作就是把当天要买的票买完（不论价格），把当天要卖的票卖完（不论价格）。对我们的考核是以当天开盘价作为基准，算出平均买入成本与开盘价偏离值，以收盘价作为基准计算卖出价格偏离值，用这两个数据算我们的绩效。

这个模式就导致，股票早上买的时候很容易打高了，因为很多公司都是这个算法，互相一抢，股价就能推上去。但是其实要买的人就这么多。我们一般10点之前就要买完票了，越往后风险越大，因为不知道谁就突然涨停了，导致交易员买入成本暴增，要被谈话的。

卖出是这样的，公司所有的票有一个7%止盈单，就是只要股价冲到7%，就会卖出。而且收盘统计的时候，涨幅超过7%的票是按7%的价格计算卖出成本的，假如卖早了那就卖亏了，假设我5个点卖了，冲到8个点，收盘砸绿，算收盘价的时候还是按7%算，这个对交易员很不友好。

兄，你忽略了一点，围棋是两个人博弈，规则是规定好了的（我不会下围棋哪里说错了请指正）。人工智能可以利用算力优势计算每一步棋往下发展的众多可能性，然后获得下一步棋的最优解。这样的逻辑是可以清楚表达出来的。

而股票是多人博弈，无数的变量都在影响股价，而且很多上涨下跌都不需要什么原因的，这对于程序化交易来说要提高的难度是指数级的。最复杂的是人性，这个东西程序永远也玩不转，因为写程序的人也是人………

不是撤了，就是买入资金就那么多，买完就没后续买盘了……

早盘极速拉升封板的票也有，不就是吸引到跟风盘，共振到了别的交易者的买入条件，顺势就封板了啊。

量化交易特别影响我们这些社会上炒股的人的是什么呢?    你们怎么不问一问这个问题?

我认为是: 在早盘!

早盘当天不管大盘是好还是利空大跌,总有一些股票,当天也无消息发布,但是一开盘就急吼吼地上涨. 涨了45分钟左右,涨幅3-7%,之后,就横盘,全天如此,
这种股票很多,我严重怀疑这是最典型的量化交易,是若干机构都再程序化购买同一股票,所造成.
我们散户,力求避免早盘追: 因为你买了股票不涨啊,特别是明天不涨,

19年初那波行情我们当时规模不小了，有时候单票买入金额能占到股票总成交的10%甚至更多，这时候票就很难买了，因为一买就要把价格推上去，推上去买入成本巨高，我们业绩就会很差。但是没办法，任务一定要完成的。

印象很深刻的，19年2月1日，当时有个同事买入任务里要买 300615 欣天科技800多万，大家可以看一下这票前一天成交额，成交额太小了800很难买进去，买了一点点就封板了，然后炸板，我同事一直想等回落了慢慢买结果一直不回落，最后他直接集合竞价把票顶到涨停板把剩下的买入任务买完了……

兄弟，不要执着于会了某个手法，就可以稳定赚钱了。

一招鲜在这个市场上是不能永远赚钱的。

市场最不缺的就是变化，市场永远都在变化啊。

对的，开盘抢帽子，抢完全天自由落体，这就是很典型的量化买盘，开盘还都抢的很高很急。

幻方有程序T，也有人工T。组建人工T团队的原因是程序和人各有所长。两者管的规模都很大。[淘股吧]
3）之所以组建自己的T0团队，是为了合规。现在几家竞争对手也开始组建交易员团队，他们的程序T做得都不错。之前有些公司外包券给T0公司，在双管模式终结之后，这类做法是违规的。
我们的交易员开盘前必须上交手机，交易全程都有监控，很多规章制度都和公募相同。
4）资管行业，业绩报酬不是按月提取的，按月提取T0部分收益也对资方不公平。多层收费模式我们从来不参与。
做惯了个人账号，惯了按月提取高额报酬的方式在资管行业是行不通的。因此资管账号做T，只能靠公司的管理费收入垫付交易员的提成。这在公司的现金流管理上是很大的挑战，因为提成和行情好坏有关，波动很大，财务上也难做出预算。同时别忘了，垫付资金量是不小的，这部分资金也是有成本的。
幻方不是专门的交易室，还有量化研究员，程序员的成本开支。这也是其他几家量化私募尝试了外包T0，但是按月结算做不下去的原因。收入和支出的现金流是不匹配的，除非把做T的券的规模压得很低。
5）资管行业合规的代价，除了业绩报酬按月提取与资管行业收入模式有冲突以外，税也是很大一个问题。资管增值税首先要扣除3%，企业收入还有6%营业税。按照交易员的收入规模，个税很轻松打满45%。匿名的一个回答还提到了税的问题，显然他完全不清楚税费的构成。


别问我怎么处理，可以自行google税务筹划。很显然，税费不能和个人户做T相比。但是个人户做T券的质量差，券源也不稳定，并且交易他人账户还是违规的。


6）18年圣诞节，公司征集员工的心愿。有交易员提出能否提前发提成。我们就降递延的提成中的50%在年前发了。在资金允许的情况下，我们是尽可能得希望交易员的想法能得到满足。（18年由于市场大跌，我们所有的资管产品并没有对客户计提业绩报酬。）


7）幻方对交易员提供了和其他员工一致的福利，交易台是升降桌，赫尔曼米勒的椅子，有各种零食水果，公司活动。同时还为交易员提供了免费的编程学指导。鼓励交易员开拓思路，尝试更多新的方式。


8）幻方的人工T团队为产品业绩做出了贡献，客户和交易员都增加了收入。公司提供了场地，贴了现金流，程序员们研发和不断改进系统。作为公司本身，这块业务不赚钱，算上现金成本几乎还是倒贴的。但是客户赚到钱就好。


很多事情，不能只看到表面现象。所有的经营管理和创新尝试都不是没试过的人臆想一下那么简单。幻方已经不断努力力争做到最好，也会继续持续创新和尝试。

一个一个回答。

第一，我不是策略研发部，所以只能大概说说我的想法。市场因子那么多，但是强势的，活跃的票其实是有限的，流动性很重要，那么其实光这一点就把选股池缩小了。其实今年的报团行情也可以解释你说的问题，今年的行情抱完这个抱那个，炒什么都是一窝蜂炒到天上先，其实就是市场同质化，各路资金都选择的结果。你的因子避开这个也可以，避开了就不赚钱，你还是要调，调到最后，不就还是那些票了……

第二：做t买入偶尔考虑股性（可能就是你说的老庄问题），但是市场上大部分t0交易员做的是动量，快速买入快速卖出那一种，所以不存在你说的买入后下跌的问题，基本都是即时平仓。量化t0用动量的更多，高频，几分钱波动也做的那种。做波段的t0交易员很少，因为做日内波段要考验交易员对行情和个股的判断水平，其实更难，波段做的好的人可以直接做t1自己赚钱了何必给老板打工呢。

第三，北京上海都有不少这样的公司招量化策略分析师，要求就是程序员那一套吧，你可以搜北京的九坤，幻方，平方和资本，上海明泓，看看他们都是什么要求，这几家是头部公司要求肯定高，往下一档的相应要求也会低一些

其实所有人（包括私募，公募，量化），对于市场都是靠蒙的……能不能涨，为什么涨，能涨多少，不是一个人说了算的，因为市场这么大，根本不是一个人能够决定的。（袖珍盘庄股除外，这种就真看老庄心情………）