光伏及工业硅调整点评

海通电新光 伏及工业硅调整点评坚定推荐，行业与公司基本面没有变化！

421#工业硅报价破3万/吨。9月6日各主要牌号工业硅现货价格均续涨500-600元/吨，其中化学级421#工业硅现货均价来到3.05万元。报价继续创历史记录仍是供给端由于限电，叠加精煤、硅石等原料短缺限制存量产能发挥，而需求端旺盛。

供给西南地区枯水期即将来临，新疆上半年能耗强度一级、能耗总量二级预警，Q4限制能耗概率高，进一步拉大供需缺口，预计行业紧张将持续15-18个月。近期传某硅料大厂在新疆报批百万吨工业硅项目环评，目前没有拿到能评，未来2年大概率不会形成有效供应。

明年下游光伏需求会非常好，多晶硅公司目前利润丰厚，可以通过更高的价格从有机硅手里争夺工业硅产能，组件价格明年不会超过今年，终端由于金融 成本，土地成本下降，电价全球范围上涨，收益率是提升的， 户用芯片 国产化加速增加分布式装机供给，整体看明年的需求会很好。近期eva粒子，玻璃，胶膜价格上涨验证行业景气度和需求的一定刚性。

光伏行业推荐：工业硅(合盛 新安 )，逆变器(阳光锦浪 固德威 德业 )，热场(金博 )，胶膜粒子玻璃硅料(盛弘 联泓福斯特 海优 深燃福莱特 大全通威 )，组件(隆基晶澳天合 )。