碳中和下有机硅投资机会

硅是影响人类发展的重要材料，其主要产品包括金属硅及下游各种产品，其中有机硅产品作为其中用量最大、应用领域最广的下游领域，目前终端细分产品高达7000多种，应用场景遍布建筑、电子、新能源 、消费健康等数十个领域。预计未来5年，有机硅下游市场将迎来多领域大爆发，至2025年相关市场将从目前的500亿上升至945亿，行业竞争也逐渐从上游生产规模的竞争转移至下游产品力的竞争。目前中国已是全球有机硅生产的中心，预计未来中国将会涌现多个有机硅细分龙头企业。

在“碳中和”的大背景下，新兴 能源市场将迎来爆发式增长，预计至2025年，国内光伏年新增装机将达到90GW，新能源车 产量将达到600万辆，相关行业景气度高升将带动有机硅在新能 源车、光伏领域应用市场爆发，当前新能源车、光伏领域市场规模分别为2/10亿元，预计至2025年相关市场规模将达到17/18亿元，CAGR分别为49.00%/20.32%。




综合各家机构研报的分析，可梳理出有机硅行业的相关标的：

{1}合盛硅业
公司是业内为数不多的兼备工业硅和有机硅产能的企业之一。公司工业硅主要布局新疆，利用当地的煤炭 资源和电力成本优势，打造“煤-电-硅”一体化产业链；有机硅主要布局四川、新疆和浙江，在西部利用园区 资源优势，实现热电联产，在东部利用地理位置优势，贴近下游客户。2020 年，公司工业硅和有机硅的单体年产能分别是 73 万吨和 53 万吨，均居全国第一。根据公告，未来公司工业硅和有机硅单体产能有望达到 113 万吨/年和 133万吨/年。

{2}新安股份
我国第二大有机硅单体生产企业，拥有有机硅单体权益产能49万吨/年，公司形成硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂四大系列产品，成为拥有全产业链优势的有机硅企业。

{3}兴发集团
公司全资子公司湖北兴瑞 硅材料有限公司目前拥有有机硅单体产能36万吨/年（折DMC约18万吨/年），110硅橡胶8万吨/年，107硅橡胶7万吨/年，密封胶3万吨/年。同时，公司通过招商引资引入10多家有机硅下游配套企业进驻园区及周边，现有气相二氧化硅、硅油、硅树脂等产能约15万吨/年。

{4}东岳硅材
公司目前具备30万吨/年有机硅单体产能，位列有机硅行业全球前十、中国第四。本次募投项目将于今年四季度投产，届时公司将拥有60万吨/年有机硅单体产能，规模有望进入全球前五。随着生产规模的扩大，公司在原材料采购、生产管理、能源消耗、副产物综合利用、市场营销等方面的规模经济效益将进一步凸显。新项目投产后，深加工产品更加丰富，产能优势得到更大程度发挥，新材料 属性继续加强，有望实现估值、业绩双升。

[温馨提示]
本文所述观点整合梳理自各大研究报告，仅供参考，不承诺投资收益，不作任何投资依据，投资者应自主作出决策并自行承担投资风险。