煤炭市场，短期快读释放并不容易

煤炭供需紧张的格局在本轮旺季仍将难以缓解，高位煤价存在较强支撑，以焦煤、动力煤为代表的煤炭企业正处于历史最佳的盈利状态，后市有进一步上涨的可能。目前直接刺激因素是焦煤为代表的煤炭主力品种强势反弹，个别品种刷新历史新高，高煤价催化业绩释放。其背后的逻辑是煤炭供需错配：一方面，短期极端天气影响消退后需求迅速重回正轨，低库存驱使电厂加大补库力度。另一方面，产地生产面临安全因素扰动，超产受到严格管控，外煤价格高企制约煤炭进口，短期内较难释放出匹配的增量。