周末消息汇总一览！

一、美国万亿美元基建

美国参议院当地时间8月7日以67票赞成、27票反对的投票结果，进一步推进了拜登的两党基础设施法案的通过进程。这项价值5500亿美元的预算法案，将解决核心基础设施需求，其中，1100亿美元将用于公路和桥梁，660亿美元将用于铁路，75亿美元将用于电动汽车 终点站，170亿美元将用于港口，250亿美元将用于机场，550亿美元将用于清洁饮用水，650亿美元将用于高速互联网 等。

参议院接下来将制定第二项更大的预算法案，民主党希望第二项法案将包括拜登的美国家庭计划的其余优先事项，即住房、医疗 保健、儿童保育等项目资金。

二、央视发声“缺芯”不是“炒芯

央视财经6日晚间发布评论文章称，针对汽车 芯片 市场哄抬炒作、价格高企等突出问题，市场监管总局“该出手时就出手”，近日对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。当此之时，“炒芯”者立即“收手”，悬崖勒马，应是明智之举。

信达电子的观点，调查汽车芯片代理商，正本清源 助行业长线发展。

市场监管总局宣布对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。引发汽车半导体 板块波动。我们前期强推的君正 ，兆易 ，闻泰，以及IGBT三杰：中车，斯达 ，士兰微 等。均有不同幅度的回调。

首先说结论，本次调查对行业实际上是利好。有部分贸易商囤积居奇，恶意挤压小体量的下游厂商，引起行业的普遍不满。本次调查可以正本清源，助力行业长线发展。

但要注意的是，贸易商炒货的利润，并不会给原厂分成。所以打击贸易商等中间环节，对原厂非但没有影响，还可以梳理清理其下游渠道。

事实上，在国家队出手之前，很多优秀的原厂对于炒货也是大力打击，一律禁止的。据信达电子产业链调研，近期NXP就主动调查过ZLG等知名代理商。而AS半导体在近期也对ZLG、ZDQC等代理商提起过诉讼。

本次市场监管总局亲自参与调查炒货，将和优秀原厂形成合力 ，实现对渠道的优化梳理，利好行业长期发展。

三、荣耀被美列入黑名单

8月7日讯，据外媒消息，美国14名众议院议员当地时间6日要求美国商务部将荣耀公司列入政府的经济黑名单。报道称，以美国国会众议院外交委员会共和党人迈克尔·麦考尔为首的议员在一封信中表示，荣耀公司已经从华为剥离，而华为于2019年5月被列入美国实体清单。被列入清单的公司在未经美国政府批准的情况下，禁止从美国公司购买零部件或使用美国技术。这些议员宣称，荣耀被剥离是为躲避美国的出口管制政策。另一边，美国商务部发言人声称，该部门赞赏“这些国会议员的观点”。他还宣称，该部门“正在不断审查现有信息，以确定实体清单中可能增加的内容” 。

四、相关研报观点

1.天风 中期策略报告
《开辟新战场：新一轮周期是属于硬科技的盛宴》20210711中，我们提到“新一轮股市周期的开启，就是在高景气方向中，不断挖掘未来潜在的核心资产”，“专精特新”的名单，相当于帮助我们缩小了范围，这些“小巨人”中可能走出一些未来的核心资产。

7月30日，政治局会议首次提及“发展专精特新中小企业”，将专精特新企业、单项冠军企业和领航企业等作为政策支持发展的重点之一。7月27日，刘鹤副总理在全国“专精特新”中小企业高峰论坛上亦表示，企业家要以“专精特新”为方向，聚焦主业、苦练内功、强化创新，并明确资本市场将为中小企业发展创造好的条件。作为国内各细分赛道的佼佼者和产业链的排头兵，发展专精特新“小巨人”企业是国家“开展补链强链专项行动 ，加快解决‘卡脖子’难题”的战略内容，对助力实体经济和指引投资方向都具有重要意义。
2.中环股份 半年报业绩点评

上半年业绩高速增长，大超预期，TCL 赋能+规模扩张带来控费效果显著，盈利能力逐步提升。2021年上半年，公司实现营收176.4亿元，同比增长104.1%；净利润18.9亿元，同比增长160.6%；归母净利润14.8亿元，同比增长174.9%。业务规模扩张+TCL入主赋能，公司控费成果显著，报告期内，公司财务、销售、管理费用率分别为2.13/0.33/2.51%，同比下降3.92/0.39/0.2pcts，带动盈利水平明显提升，2021H1公司实现净利率10.69%，同比提升2.32pcts。

光伏硅片业务积极推动技术创新，降本增效，新产能逐步投放，带来产销规模快速增长，推动G12渗透率大幅提升。报告期内，公司积极推进技术进步降本，单位产品硅料消耗率同比下降近2%，硅片A品率大幅提升，同时工业4.0逐步深入，晶片环节人均劳动生产率达到1000万元/年/人，较大程度改善单位产品毛利水平。在产能方面，截止报告期末，公司产能规模达到70GW，较2020年底提升55%，其中G12产能占比约56%，新产能持续投放不断提升公司竞争力。目前公司在G12硅片市场占有率超过90%，推动G12渗透率从年初的6%提升至15%。进入2021年以来，随着G12高功率组件产业链配套逐步完善，其降本能力被充分释放，G12产品下游需求持续旺盛，未来公司宁夏六期项目的顺利投产，将持续提升G12硅片优势产能供应能力，进一步加速推进G12量产规模化应用。

半导体硅片下游需求旺盛，客户导入顺利，公司将加快产能布局节奏，抢占先机。报告期内，公司半导体硅片产能快速增长，产销规模同比提升65.8%，在全球芯片产能紧张背景下，公司将加速产能布局，启动天津新厂建设并加速宜兴二期项目实施，有望较原计划提前实现6（及以下）、8、12英寸110/100/60万片/月产能目标。产品导入方面，12英寸特色工艺已进入规模化量产阶段，储存、逻辑领域产品陆续通过客户验证，进入增量阶段，且公司已与多家国际客户签订长期供货协议（LTA），市场拓展过程顺利。芯片供应紧张+国产化需求提升，公司半导体业务有望迎来快速增长。

员工激励计划落地，公司管理活力被激发，发展进入快车道。6月20日，中环股份回购+股权激励+员工持股计划落地。TCL入主之后，公司内部管理进行积极改革，激发管理层活力。随着本次员工激励落地，公司管理层活力有望得到激发，公司和员工利益进行绑定，有望助力公司发展进入快车道。

盈利预测：预计公司2021~2023年实现归母净利润28.64/35.92/55.06亿元，对应估值52.1/41.5/27.1倍，维持“增持”评级。

3.恒立液压

公司拿到了美国本部JLG订单，首批量产订单3700+台，配套供应泵和马达，以马达为主，净利率30%，毛利率50%+。

JLG：全球高空作业车龙头企业，在天津有工厂，这次拿到的订单是美国本部的，预计该订单今年下半年能贡献收入增量3000-4000万 ，明年1.5亿左右。

我们认为这个金额是其次，这个订单意义更主要，美国本部直接下订单，说明恒立产品充分得到客户的认可（PK掉了美国本土供应商），未来通过JLG，打开全球高空车的市场，粗略算了一下，高空车液压件市场也有100多亿的蛋糕，说明公司在除挖机之外，在非挖领域又找到了一个可以放量的突破口。