干货|徐翔市盈率估值实用大招1

在股市摸爬滚打时间越长久，对股市的认识越深刻，越能体会到股票估值的重要性，尤其是中长线投资者来说，对股票的估值是否重视，是投资成功的最重要的前提。

短线投资者之所以经常被套，一套就是N年，原因是想尽快发财，但是如果有一次该出货，而没有出货被套，就被套很多年。

这就是买股票的时候，不关注估值，估值太高或太贵的股票一般需要很长时间才能解套，而估值很低的股票即使在熊市或大盘下跌被套，被套的时间不会长，而且一旦解套还能赚一些，不至于时间荒废在红尘中。

估值的方法比较多，最使用有效的就是市盈率，看起来很简单，但是会用的人并不多！
有很多股民股票亏损的重要原因，确实是不懂如何运用市盈率指标，因此，在买股票的时候，往往在股票处在山顶上就买入，结果可想而知，或在股票处于地板价的时候割肉了。

从A股31年的发展历程来看，每次上证指数 的市盈率达到或接近60倍的时候，就面临历史级别的大顶。比如2001年6月上证指数见到2245点后，开始4年的熊市调整。

在2007年10月上证指数见到6124点时，上证指数的市盈率约为60倍左右，然后就开始1年的深幅调整。

市盈率这个概念是做什么用的呢？

除了大盘指数有整体的市盈率指标外，个股的市盈率也是一个度量股票价格贵贱的尺子，有了市盈率我们就可以大概判断股票当前价格是高还是低了，是否有投资价值了。

市盈率=股价/每股收益

比如贵州茅台 当前的股价是1978.99元，除以它的2020年的每股收益37.17元，那么最后的结果就是53.24，我们就说茅台的静态市盈率是53.24倍，那么这个价格是贵还是便宜？

首先得和同行业的平均市盈率比较，目前白酒的整体市盈率是52.34倍，还是适中偏低的。

另外和A股市场相比，上证指数的市盈率目前为18.76倍，深圳成指市盈率是41.3倍左右，大盘比较健康正常，当然白酒属于消费顶端，溢价是市场目前可以接受的。

对于每一个行业的龙头公司，由于竞争力强占有市场份额较大，盈利能力强，抗风险能力强，一般市盈率都要比行业平均值更高一些。

因为行业龙头公司的业绩确定性更强，当然也会更值钱一些。因此相对于白酒行业平均市盈率52.34倍来说，贵州茅台的市盈率53.24倍，仍然是略微偏低的。

因此用市盈率估值的时候，重点是：

1、买股的时候关注个股的静态市盈率和动态市盈率

一般来说，静态市盈率代表目前股票估值；动态市盈率代表未来股票估值的变化；通过关注股票的公告，准确预测上市公司的业绩尤为重要，可以对未来的动态市盈率做准确估计。

2、关注个股所在板块的市盈率

一般来说，如果个股的市盈率大幅低于行业或板块的平均市盈率，只要公司基本面没有出现不可控的负面因素，那么低估的总会被市场修正，因为修正，股票价格回归合理范围，低市盈率低估值股票的股价将上涨。同样高估值的股票股价将下跌。

关于国内外不同市场不同行业的定价标准，各个行业不同的个股在牛市和熊市应该如何根据市盈率来估值、如果把握？请下回分解。