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为什么很多人喜欢说道呀、心呀之类的话呢？[淘股吧]
因为这个东西玄幻的很、没有标准、怎么说怎么对。
关键是听的人还没法反驳。
你反驳、你质疑；就说明你层次不够。
他一句：你以后到了一定的境界就能理解了。就这一句，堵了你的嘴，还显的他高大上。
所以这种东西最适合用来骗人骗己。
我发现骗自己的也特别的多。
为什么呢？
你要问：你赚钱了吗？稳定盈利了吗？这种问题没法直视呀。
账户摆在那里，他没法骗自己呀。
但即使亏钱、亏的一塌糊涂。
他依然可以骄傲的说：我悟道了！我又悟道了！这次我真的悟道了！
我说这话，是会得罪很多人的；但希望至少能救1、2个。
不要活在梦里！无论是别人的梦，还是自己的梦！
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十个关键词，己经全部解析完毕。只有“时间结构与持股周期”没有单独讲。[淘股吧]
因为“交易的一致性（二）”中己经谈了交易的时间结构。而持股周期就是根据自己交易的时间结构来确定的。所以不必再重复了。
复盘赵的交易。 就会发现，无论是交易模式、交易手法、止损执行、资金管理等方面，都体现了高度的一致性。完全遵循了交易一致性的规则。
而在标的选择上，他更是一直紧紧围绕 热点板块+强势异动个股来操作。
总之，正是在10大关键词上，深刻理解了交易的本质，遵循了那些交易的普遍规则。赵才能取得长期稳定的高收益，成就了八年一万倍的传奇。
结束
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第4日关键词：胜率、盈亏比、数学期望值、交易机会（之三）[淘股吧]
接前面，最后聊一聊胜率、盈亏比、数学期望值、交易机会。
前面说过，要取得持续稳定的正收益，要么提高胜率，要么提高盈亏比，要么两者同时提高。
但是胜率、盈亏比、交易机会3者之间是相互约束的。任何一个数据的提高都有可能导致另外2个数据的下降。
比如说我想找到一个胜率80%，盈亏比5比1的交易模型。
首先，这基本不可能。胜率大幅提高，盈亏比必然相对降低。同理，如果盈亏比大幅提高，胜率也会随之下降。
退一步说，即使有万一人找到一个双高（胜率高、盈亏比高）的交易系统，也必然对应着交易机会次数的下降。
如果一个交易系统，过去30年，10次交易机会，8次成功，每次平均盈利50%，2次失败，每次平均亏损10%。胜率80%，盈亏比5比1！超牛逼了！是不是？
可是3年才有一个交易机会，就算这一次盈利达到50%，也没有太大的意义。因为交易机会太少，你很难实现复利增长。
更关键的是在交易样本太少的情况下，这个胜率与盈亏比都是不可靠的、不稳定的。只要随机多出现一次亏损的交易，胜率与盈亏比都会直线下降。
那怎么办？还是来看看万倍赵老哥。
从2010年3月底至2011年6月底：
共交易407次；盈利243次。亏损164次。（注：这个大致统计，可能有点小误差，因为偶尔有时会加仓或做T，不太好计算）
胜率59.7%。不到60%。
而很多人想象中，8年一万倍至少应该有70%、80%甚至更高的胜率。
并且，这个59.7%的胜率还包含大量微利的交易。如果以单次盈利5%以上盈利才认定为明显获利的交易。那这个明显获利的胜率又是多少呢？
不到30%！！！
大吃一惊！是吧？强如赵老哥，盈利5%的交易居然不到30%？
看起来也没什么了不起嘛。只要努力，好像每个人都应该能做到。是不是？
那你可能会问，既然赵的胜率并不太高，他能赚这么多，肯定盈亏比超高吧？
一般认为一个成功的交易系统盈亏比2:1至3:1是比较正常的，超过3:1可以算是高盈亏比。
对照下来事实是：赵的盈亏比并不高。！！！
计算下来，赵的243次盈利交易平均盈利率约4.3%，164亏损交易平均亏损2.4%。
盈亏比=4.3%/2.4%=1.79（即1.79:1）
不仅与3以上的高盈亏比沾不上边，连2至3的正常盈亏比都达不到。
那么你可能会想：胜率不高，盈亏比也不高，既然赵的总收益这么高，那么单次平均收益（也就是数学期望值）肯定很高。（其实数学期望值就是由胜率与盈亏比决定的，胜率与盈亏比不高，就决定了数学期望值不会太高）
数学期望值=胜率*盈利比例-失败概率（1-胜率）*亏损比例
=59.7%*4.3%-（1-59.7%）*2.4%
=0.025671-0.009672
= 0.016=1.6%
什么意思？就是赵的407次交易平均下来每次交易收益只有约1.6%。
这绝不可能！！！绝不可能！!！胜率、盈亏比、数学期望值都不高，怎么可能最后盈利这么多？？？
可这是事实！！！这是事实！！！这究竟是为什么呢？
最大的秘密就在于交易机会！！！交易机会足够多，就会创造收益奇迹！!！
赵15个月交易407次！
请注意：他是分仓的（当然如果不分仓，每次满仓一票，15个月，即使每天换股最多也只能交易300次左右）。
假如以满仓一股交易407次，平均每次收益1.6%来算，最终是多少呢？
1.016的407次方，大概等于640。640倍的收益！！！
如果一个人每次满仓交易407次，每次平均收益1.6%，他将取得约640倍的收益！！！
现在赵在分仓模式下，用了407次交易，以59.7%的胜率，1.79:1的盈亏比，平均每次仅仅约1.6%的收益，从243万做到1547万，约6.4倍！！！
太震惊了！是不是？可能有的人脑袋还有点不清醒，还不相信。太不可思议了：每次这么一点点的盈利，最后却是这么巨大的收益！不可能！
那我再假设一个简单的交易模型：满仓策略，盈亏各一半，即基本盈一次亏一次（胜率50%）；每次胜时盈利2%，败时亏1%（盈亏比2:1）。等于2次交易下来才赚约1%，平均一次盈利还不到0.5%，这太平常太不起眼了吧，一般人根本看不上，是吧？
但交易400次(胜败各200次），结果怎么样呢?
1.02的200次方*0.99的200次方=52.48*0.13398=7.03
就这么一个简单的毫不起眼的策略，交易400次后，收益7倍！！！
写到这里，可以写点小结了：
1. 成功的交易系统（或策略），不需要刻意去追求太高的胜率或盈亏比。因为那些一味追求高胜率或高盈亏比的策略，会大幅降低交易机会的次数。而从长期看，交易机会的多少才是决定最后收益高低最关键最核心的因素，因为长期来看没有谁是靠一次或几次交易决定最终的交易结果的（特别对超短交易，更是如此）。
2. 胜率或盈亏比其中单一因素可高可低，但是胜率与盈亏比结合起来以后，一定要有优势。即必须有一个正的数学期望值。
3. 这个优势不需要很大，即这个数学期望值虽然必须是正的，但不一定要很高。可是必须有足够多的交易机会，来不断的一步步积累这个优势，最后形成巨大的收益。
4. 这些交易机会是在交易系统（或策略）的规则约束下、符合条件的交易机会。而不是冲动的、杂乱的、盲目的交易机会。
其实这就是复利的魔力。
只是一般的情况下虽然每个做交易的人都知道复利的重要，但总归感觉有一点抽象。
而赵的交易，用数据、用事实、用结果，直观体现与完美阐释了复利的精髓。
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我极少请别人点赞的。
但在这里想请认同的人在220楼点赞。
我很希望这段话被更多人看到。
孔乙己说：回字有4种写法。但我发现是很多人悟道都超过40次了。
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第三日关键词：空仓（及有效交易机会）[淘股吧]
空仓，在超短交易者的节奏中是一个非常关键的环节。能否做到空仓、是否在合适的时候空仓是考验交易者自制力及预判能力重要标准之一。
股市流传一句话：会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的是掌门！
那么，八年一万倍的赵在这一点上做的如何呢？
通过对赵4届比赛期间的交易分析，有点吃惊：空仓？不存在的！无论大盘涨跌强弱，赵几乎每天都交易。
问题来了：
一边是无数投资者认可、强调的“空仓很重要”“空仓是掌门”的观点！
一边是15个月，每天交易不空仓，从243万至1547万近7倍收益的实盘成绩！
到底谁对谁错谁是谁非呢？
我们先来分析一下空仓的原因；大体有3种：
1. 预判大盘有系统性风险（可能会大跌、甚至暴跌），而主动性空仓回避。
我认为这里存在2个问题。
首先，你对大盘的预判正确性如何？很多时候可能你的预判是错的，而一旦你判断错了（你以为大盘会大跌，大盘却大涨），随后你就不得不被动追涨，被两边打脸的概率极大。
其次，超短一般做的是热点板块及强势个股，它们经常会出现逆大盘走势，很可能你预判对了大盘走势（它确实大跌了），但你因此而放弃交易的个股却大幅上涨了，这样对心态、情绪的打击也是比较大的。
因此，我个人不太认可这种空仓模式。除非有长期的事实证明你对大盘的预判准确率在80%以上（这基本不可能的），才值得放弃个股机会来回避大盘巨大的不确定性风险。
2. 因为恐惧或节奏错乱，而不定时无规则的的空仓。这个就更不用说了。完全没有价值。
3. 因为没有符合自己模式的个股或买点，无视大盘涨跌，而选择坚决空仓。
我认为这种空仓是交易者自制力、纪律性的完美体现。它拒绝了模式外交易、防止了冲动及计划外交易。
这才是“空仓是掌门”的掌门！
那么不空仓的交易者又是什么原因呢？
大家都知道，超短交易是以概率取胜、以复利取胜。
而无论概率、复利，都需要多频次、大样本的交易，越多才越能发挥作用。
超短交易的目的就是尽量缩短持股周期、增加资金利用率（和商业上的提高资金周转率相同），以尽快增加复利积累。
如果一边缩短持股周期来提高资金利用率，一边又经常性空仓而闲置资金，这就形成一个矛盾。
所以，其实不仅是赵老哥，我研究过其他很多的超短交易成功者，绝大多数是基本不空仓或很少空仓的。
不过，这个提高资金利用率，应该是有效的资金利用率。而不是仅仅为了提高资金利用率而在期望值不合理（即胜率与盈亏比结合后，对自己不利）的情况下依然盲目交易、冲动交易、频繁交易。
这就涉及到一个有效交易机会的问题（所以为什么我会把交易机会与空仓这2个看似不相干的词合成一个关键词）。
那些成功的交易者显然早就明白这个道理。所以他们选择的交易模式、交易手法都是受大盘影响较小，在大多数交易日都会出现模式内的交易机会（交易机会越多，收益分布就越平滑、越接近系统的预期收益；而交易机会越少，收益就波动越大，偶然性越大。比如一个交易系统，一个月只有很少的几次交易机会，那么即使在历史测试中的成功率很高、收益很好，但在实际交易中只要出现一次意外的大幅亏损，整个月就可能出现明显的亏损）。
所以，一个好的合理的交易系统，不仅要考虑胜率、考虑盈亏比、还要考虑交易机会（交易机会的多少与复利累积直接相关）。
因此，我的结论是：
空仓不是目的，而是一种手段；如果需要这一手段来达成目的（回避风险、稳定收益）时，空仓就是最佳的选择。当不用这一手段，也可达成目的（回避风险、稳定收益）时，空仓就是不必要的。
无论空仓或持续交易，都应该是完全执行交易系统的结果。符合系统的模式没有交易机会时，就必须空仓。符合系统的模式一直存在交易机会时，持续交易才是最佳的选择。
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第二日关键词：龙头！[淘股吧] 毫无疑问，龙头已经成为超短交易者的第一热词。 谈起龙头，每个人都荷尔蒙爆发、肾上腺激增。上了龙头的，神采飞扬、睥睨天下，错过龙头的捶胸跌足、痛不欲生。 也有很多人认为赵老哥是靠龙头战法做到八年一万倍收益的，还有人认为赵是龙头战法的集大成者。 那么，事实真是这样吗？ 其实只要简单复盘一下赵的交易，就会知道他用的根本不是什么龙头战法。 理由很明显：他几乎每天交易，而且基本上每天都要分仓买入几只个股；每月至少交易几十只个股，每年则交易几百只个股。有这样的龙头战法吗？市场上有这么多龙头吗？ 再以2010至2011年他比赛期间的交易为例，深入复盘看看。这期间的 002190 、 000795 、 000970 （说是牛股也好、妖股也好、龙头也好）他确实都买过，但这几个票他赚了大钱吗？没有！ 他基本上都是买在他自己说的“一板算个毛”阶段，然后到“二板定龙头”的时候他却已经跑了，后面的几个连板（也就是成龙成牛阶段）都与他无关了。这是龙头战法吗？ 再看他在这期间盈利比较大的2笔交易： 1. 002176 -2010.7.9日打板买入，7.19日卖出，盈利20%以上。 这笔交易做的干净利落，盈利也挺高，非常好！但是龙头吗？（不是，它是属于当时的热点锂电池板块，龙头是002190）2. 次新股 002461 -2010.8.30日打板买入，次日基本保本出局。 9月1日又买回来（非打板），9月2日加仓，9月3日、6日分批卖出。 002461这笔交易很有看头。第一次保本出局后，次日重新进场：果断！再次日加仓：坚决！随后分批卖出：冷静！最大盈利达30%，非常完美。但这就是一个最高板才2板的次新股，和龙头及龙头战法都扯不上边。 通过以上分析，明显看出：赵老哥的交易基本与龙头战法不相干！他收益的绝大部分也与龙头无关！ 得出一个非常重要的结论，也是今日解析的关键：是否交易龙头个股绝不是交易成败、盈利大小的关键！交易者不用龙头战法不买龙头依然可以盈利！不用龙头战法不买龙头依然可以大幅盈利！不用龙头战法不买龙头依然可以长期持续稳定大幅获利！ 因此，一般的交易者永远不必因为错失龙头而懊恼、急躁、愤怒。 市场的不同阶段总会有一些所谓的龙头；得之，我运！失之，我命！ 说明一下：我不是不认可龙头战法，相反，我很喜欢龙头战法，我自己也一直在观察跟踪研究龙头战法。有些精研龙头战法的投资者，在龙头个股上的交易确实给他们带来了丰厚的利润。 我要阐释的是：如果不是以龙头战法为主要模式的交易者，就完全不必纠结于自己错失的那些龙头个股。碰到一次，当做自己中奖，开心一下。反过来，即使你在整个的交易生涯中，完美避开了所有的龙头，你依然可以成为持续、稳定、大幅获利的成功交易者！
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第一天关键词：月收益[淘股吧]
超短交易者都比较关注月收益。并且热衷于追逐单月的超高收益。于是淘县单月翻番、半月翻番、甚至翻几番的比比皆是。真真假假，股神遍地。
那赵老哥作为目前已知的最成功的超短交易者，一般人肯定以为他必然是经常出现单月翻番半月翻番的壮举。
但事实如何呢？
事实是赵老哥几乎从未出现过单月100%（翻番）的收益，甚至没有单月50%的收益。（因为没有具体的全部每月收益数据，所以不排除他偶尔有过50%以上的月收益。但即使有，也绝对不可能是常态，而是偶然、稀有）。
通过对赵老哥收益的分析，（还有同时分析过很多各类比赛中、实盘贴中、身边现实中的成功交易者）。
得出非常重要的结论（这个结论对交易者制定合理的收益目标、合理的心里预期非常重要。当然，对识别真假大神也很重要）：
即使是最顶尖的超短交易者，月收益也绝大多数是处在5%-20%之间，这是一个收益的常态分布。高于20%或低于5%的月收益都比较少。偶尔也会有达到30%的月收益，但极少，是非常态。
如果你碰到一个人月收益超过50%，你就要特别警惕；而如果一个人的月收益超过100%，你必须立刻绕道而行。因为即使他的收益是真实的（当然，假的比真的多得多），也基本可肯定他是瞎猫碰到死老鼠。随后大概率是怎么上去就怎么下来。
其实，无论从实盘赛还是实盘贴中，但凡是出现过100%月收益的，最后的结局基本都不太好，突然如彗星般升起，就很快如流星般坠落。这种情况不是一个两个的特殊性，而是具有普遍性；不是偶然性，而是其中有必然性。
为什么会这样？因为没有一个交易系统或交易模式可以支撑这样的高收益。取得这样的收益，基本有两种情况。第一. 纯粹靠运气；这个不必多说了：靠运气赚的钱，必然会靠实力亏回去。 第二. 确实是交易系统在某一段时间起作用；那么这个交易系统必然内含巨大的漏洞与风险；总有一个时点这些漏洞与风险会爆发，将交易者打入深渊。
特别说明：上面说的能经常保持月收益5%-20%，指的是成熟的成功的顶尖高手。而不是指普通交易者。如果暂时认为自己没有达到这个水平的，目标应该再放低一点。
注：5%-20%的常态收益分布；这是当时的事实与判断。
但是现在的市场因有了20%的涨跌停板，波动明显加大。这对有成熟稳定交易系统的交易者是有利的。所以收益相应的会有提高。
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可能有的粉丝知道，我的偶像是天才交易员：埃德-塞柯塔。[淘股吧]
他告诉我说：交易员在绝大多数时候都应该遵守规则；但卓越的交易员又必须在某些时候去打破规则。
市场千变万化，没有一定之规。运用之妙、存乎一心。
超跌是比较特殊的交易模式；不能用一般的规则来限制它。
永远记住一点：交易的终极目的是获利！而不是遵守规则。遵守规则只是一种获利的手段。
在大多数时候，我们遵守规则是是为了获利。
而某些时候，打破规则也是为了更好地获利。
唉，说这些，可能也没多少人能看懂。
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第八日关键词：标的选择及热点板块。[淘股吧] 前面已经讲了这么多，基本上把一个完整的交易系统需要考虑的变量都涉及到了。 但说一千道一万，要获得满意的投资收益，最后还是要落实到每一笔具体的交易上来。 而具体到每一笔交易，首先必须解决的问题就是标的选择。也就是股民们常常问的：给个致富代码，到底买什么票？ 标的选择质量的高低，直接影响到随后的交易结果是盈还是亏？亏多少或盈多少？ 而因为超短交易模式追求的是立即获利。甚至是立即大幅获利。 那么标的选择的方向只有而且必须从两个方面考虑：热点板块；强势量价形态。 具体到个人偏好不同，有人重点关注热点板块分析，而有人则更侧重于量价形态分析。 量价形态是判断一只个股后续走势的重要依据。强势的量价形态应该是：趋势向上、形态良好、量价健康、交易活跃（包括波幅活跃、成交活跃）。而找出这类个股的方法就是我一直强调的“量价异动”。 热点板块是短线交易的核心，是牛股聚集地、黑马集中营，其重要性无论如何强调都不过分。这一点也已经成为所有短线交易者的共识。 但怎么去判断当前的热点板块呢？ 很多人只用一招：看涨停（涨停数量多、涨停梯队多）。当大盘出现大的热点板块，盘面表现非常明显，涨停扎堆、梯队分明（也就是大家说的高潮阶段），每个人都能看到感觉到时，这一招也确实是管用的。但此时也往往已经是机会与风险并存，操作难度加大，一不小心，就可能接下最后一棒。 而有些时候，板块强度并不那么明显。主要有两种情况： 1. 板块体量小，板块内个股不多。那么即使板块出现很多的强势特征，也往往因涨停个股不多，而被人忽略。 2. 虽然板块体量较大，但当时还处于萌芽启动状态，虽然表现出一些强势特征。但涨停数量及梯队还没有引发大多数人的关注。 这2种情况，其实是极佳的介入时机。安全又有暴利机会。收益风险比特别高。但这种机会注定只属于少数敏锐果断的投资者。因为大多数人根本都发现不了，操作就更谈不上了。 所以能否先人一步发现热点板块，是超短交易者是否能握有先手、掌握交易主动权、抓住高收益风险比交易机会的关键。而达到这一目的的手段依然是我一直强调的“量价异动的技术分析方法”。 我在今年3月中旬开始就一直在发文中反复提示农业板块的交易机会（而市场大多数人是在3月底4月初才关注到农业股）。 去年4月底5月初在大盘连续大跌中，我也反复发文提示（业绩预增+低市盈率）板块的交易机会，我自己当时交易该类股票也多次逆势获利（而绝大多数投资者根本就没有关注到这个板块机会）。见下图。 这是2019.5.10日的盘后截图。（当时市盈率5倍以下的个股）。其中的 600368 、 000850 、 600587 、 600626 、 600287 、 603508 ，在2019年4月底到5月初的大盘下跌时都有很好的逆势获利的短线交易机会。但如果不用量价异动的分析手段，而是用普通的板块分析方法，根本就发现不了这些机会。
这2次，都是运用量价异动的分析方法提前锁定热点板块的成功实例。一直认真看我文章的朋友我想应该都会有印象。 利用量价异动提前捕捉热点板块的方法，以后专门发文再讲。 总之，超短标的选择，就应该坚决抓住2个关键：量价异动（形态）+热点板块。而热点板块也可以通过量价异动来先人一步发现。 所以，无论个股或板块分析，“量价异动”都是重中之重。
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第五日关键词：回撤[淘股吧]
回撤可以说是交易者的终极命门，也是很多交易者的死穴。
所有的交易者都知道控制回撤有多么重要。也都知道能否控制回撤对最终的收益、最后的成功具有关键而重大的意义。几乎每个交易者都为了控制回撤而殚精竭虑费尽心思。
但是，绝大多数交易者最后还是过不了这一关。甚至很多在某一阶段表现非常优秀收益极高的交易者，看起来成功似乎已经是近在眉睫、唾手可得，最后却也因为没有控制住大幅回撤而功亏一篑、折戟沉沙。不得不黯然神伤回到起点甚至被市场扫地出门。淘股吧里广为人知的实例就很多，不用一一列举了。
那么控制回撤为什么这么难？回撤控制在多少才是合理的可接受的？
通过对赵4次实盘比赛的收益走势分析，发现非常重要的2点：
1. 在此期间，他多次出现10%左右的回撤；
2. 期间没有出现过20%以上的回撤；
这里可以说明2个问题：
1. 回撤本身并不可怕。正常的回撤是不可避免的，甚至是经常性的。再优秀再成功的交易者，他的收益曲线也不可能直线陡峭向上，而是反复上行。就像波浪起伏一样，但应该一浪比一浪高。所以我们控制的不是回撤本身，而是要控制大幅回撤。
但多大的回撤才是大幅回撤呢？
2. 在一般情况下，20%的回撤是一个很关键的位置。出现20%以上的回撤意味交易出现了比较大的风险，可以说是大幅回撤。因为回撤20%，随后要回到高点就必须至少要获得25%以上的收益。这对一般的投资者，在短时间内并不容易办到。
所以，我认为：一个交易者必须具备这样的思想准备及心理素质，就是能接受经常出现的小幅回撤（10%左右）；因为这是避免不了的账户正常合理波动，不必过于在意与纠结。但应该尽量把回撤控制在20%以下，以避免账户重大缩水风险。
当然，上面说的是一般情况，适合大多数的短线交易者。但并不是绝对标准。
具体来说，回撤多少才合理，还是要与收益结合起来对比。
比如，我观察到去年的实盘比赛中。有获奖者回撤超过20%甚至30%，但是他的收益很高，经常几个月内出现一轮翻倍以上的收益。那么相对上一轮100%的收益，20%-30%的回撤也是合理的。（但100%的收益，50%以上的回撤就不在合理范围内，而是重大风险。因为这意味着回到起点甚至本金亏损）。
还有超高收益的比赛者，收益惊人，最高收益超过2000%，但随后出现50%以上接近60%的回撤。这也是合理的。因为超高收益必然对应着高波动性，但只要回调波明显小于（短于）上升波，总体依然大幅获利就是可以接受的。（但无论多高的收益，100倍也好，10000倍也罢，都不能出现100%回撤。只要出现在100%的回撤，就意味着归零与失败）。
总之，一个真正成功的交易者，一个健康的账户收益走势。每一轮的回撤不应该吃掉上一轮的利润，即回撤后的低点要高于上一次的低点。就如一个长线牛股的K线图，低点及高点都不断抬高。波动上行，不断创出新高。
三甲龙大少
808
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