Hi, 你还好吗？

3电信，3桶油，4大行，都可以散了。
茅台，开启连续一波-500的可能性。

茅台非常危险，王冠一旦被摘掉，里面的资金处境会很艰难。最近也要防止茅台突然无厘头的跌个500元啥的这类 狗屁事情。[淘股吧]
现在 腾讯，中移动，是两个贵族标杆。茅台都有可能褪色。资本市场褪色是一件很大的事情，混市场的都是无情的人。

十么都是假的。我看汇率。汇率才是终极对决。

评论已被吞。这类时事，大概率被淘股吧吞。

看帖子的朋友，包括我自己，[淘股吧]
中石化AH系，
中海油AH系，
中移动AH系，
既然都卖掉了，也就是说，超额收益部分基本结束。赚到了多少就算多少的。
剩下的事情就是重新分配资金，到跟随大盘指数的过程中，
由于上证综指（散户评判自己管理业绩的业绩基准）和沪深300（基金经理的业绩基准）分别是基本的业绩基准；
所以我们目前就把卖出这些个股的所得，连本带利，去设计，配置一个跟随上面两个最重要的业绩基准的组合；
本来我是163415的，靠这个去跟随沪深300的，我觉得乔迁大概率能跑赢沪深300，
但是我当下使用512100替代了163415，希望512100在后面一段时间，跑赢163415的净值。
并且辅助以一定量的510050和510760；做了一个配置。
当然，腾讯仍持有，并且昨日370和今日363.8做了一个T还是蛮爽的。腾讯是T+0的，甚至当日都可以T。
当下，这是一个高流动性的配置，随时可以见风转舵的。供参考。

目前还未有高确定性的，可以大幅超越大盘的配置品种出现。
这个组合，其实也感觉不是很能占到便宜，但是当下市场，我们不知道会发生啥。

@唐史主任司马迁[淘股吧]
要理解国企改，必须从2014年开始复盘。
当年5月份，*上明确提出了国企改的方向和意义，随后成立了国务院国企改革领导小组。在此后明确了分三类来管理国资，关闭了大量的僵尸企业，进行了同业整合，以及大集团做大做强。2016年，十项改革试点持续深入，改革从央企拓展到整个国资层面。再这之后是推行“1+N”，以及大集团子公司的三类分级管理等等。
如果不抱有色眼镜来看待国企，会发现有很多国企是在最近十年恢复活力的。哪怕从二级市场来看，最为典型的五大电力集团，盈利能力持续上升，牛股出了很多。有心的券商可以扒一下数据，匡算一下2014年以来国企尤其是央企的营收总规模和盈利能力，会很直观。

在三年行动计划同期，有十家企业被明确指派了任务，创建一流企业。一流企业是做大做强中“做强”的直观体现。在经历了第一期创建的实验后，国资委最近开始铺开这个工作，未来创建一流企业，将是国资，尤其是央企的工作重点。
那么一流企业在整个图谱中是什么位置呢？
我们知道在推进企业竞争力提升的工作中，有专精特新，对应中小企业，有行业隐形冠军和小巨人企业，还有央企。现在的一流企业，对标的是国际竞争力企业，是排头兵。从产业链来看，一流企业不止是一个细分链的链长，可能是一个行业的“业主”。
比方说，去年把几个电力装备公司合并，成立了中国电气装备集团，这家公司如果在全球参与电力招标，就技术和施工能力而言，应该说没有敌手。中车的合并，我们已然看到了，在中车合并后的近十年时间里，中国铁路技术还在发展，如果铁科院为核心的资产重组，那么在全球铁路竞争中，专利授权价值，以及竞标门槛将提升。未来几年，随着核电这批项目的开建到完工，以及四代核电的突破，核工业领域，咱们估计也能干出全球绝对实力的“业主”企业来。类似这样的还有很多很多很多。

那么一流企业除了大，除了技术一流以外，还要有现代企业的特性。所以这次国资委指导“一利五率”时，也明确把ROE水平纳入了评价体系，管理更为科学。从国资委的指导来看，未来企业的劳动生产率、现金流水平、研发投入强度以及净资产盈利率会得到强化，至于负债率管理，说实话，这几年央企一贯比民企强。

那么对于这种国企改革的方向变化，做大做强演进为创建一流企业，我们二级市场有什么呼应呢？
答案自然是“社会主义特色估值体系”。至少这个特色估值体系中的一部分，要和一流企业呼应。
从二级角度，不管是啥企业，能做到研发投入强度扩大，主营制霸，还ROE上升，是不是要给高一点的估值？这是一个很自然的事情。

当然，市场总会有一些人把经念歪。比如说，把特色估值粗暴理解为，拉升国企估值然后卖掉[笑cry]。你告诉我，从2014年过来，出清重组了这么多国资，完成了做大，正在做强，然后接下来是要卖掉[笑cry]，这论调是敌国派来的吧。
然后还把这个锅给了李迅雷，说是他说的。我看了李迅雷发言的原文，他是说，国资有300万亿，如果提升1%的盈利水平，每年产生的利润增量，就可以填掉财政的缺口，摆脱土地财政。这话没错啊，和国资委的指导是一样的啊，提升roe水平不是？怎么就理解为卖掉呢？崽卖爷田心不疼都是。
你要说，ROE做起来了，划转一些给社保，用盈利分红来应对老龄化，那是可能的。但要减持国资，尤其是央企，是有非常冗长的程序的。

至于说一流企业是不是只有国企搞，那咱们去看看现实情况。
面板世界一流两家，一家国资，一家民企
通讯领域两家世界一流，一家民企，一家国资
工程机械两家世界一流，一家民企，一家国资。
例子还有很多哈，现实情况是，国企民企国内卷完后，携手走向世界。所以未来民企闷不吭声地参与“一流企业”构建，概率也是很大的，只是这个工作不会由国资委来推动，国资委管民企，名不正言不顺，有待新的机制来推动。

至于二级的交易，一流企业指向的标的，和赤字率财政列支这种驱动指向的标的是一致的，所以有一定共振效果。这个就仁者见仁智者见智了。

以上应该为：“美联储将长期维持高利率（因为通胀是疫情因素和全球化打碎导致的，这两个基本因素涉及病毒传播损害健康的自然规律，并且叠加中美切割的政治因素而永远不可能改善）”

中概股有大头肩底雏形形成迹象。
如中概股能够上涨，则一切问题都烟消云散，
中概股决定了中国企业的估值定价模型的上升空间。所谓涨估值，必然要从中概股打头。

至于涨业绩，那是很以后的事情了，全球化被打碎，还有美国不停的在全世界搞事影响经济，业绩上升是困难的。应该是几年之后的事情了。

目前投资的主题焦点，是防水，货币超发，CPI上6%；社会风险偏好升高；涨估值不涨业绩。

港交所对外发布港股行情是它们自己“法定”必须延迟15分钟的。[淘股吧]
至于沪港通股票行情，是遵照大陆证交所规定，当然是不延迟的。

港股和沪港通，是两个行情系统。

在多个侧面大家可以感受到一个 极度小气，极其闭塞，自我为中心，自行其事的 小山寨，小码头，小私企作风的证券市场。---这就是香港交易所。

我们期待着把整个香港交易所那种 臭裹脚布一样的历史传统，统统经过现代化改革，改良进步，与时代接轨。

今年的战斗，反思一下：[淘股吧]

今年比较优秀的标的：
中移动H，截至目前+12.8%；
兴全商业模式，截至目前+8.6%；
515100低波动红利ETF，截至目前+7.7%；
121010国投瑞银大长牛中国巴菲特，截至昨日+6.6%；
中石化A，+6.6%；
中石化H，+10.3%；

以下几个标的不理想：
159605广发中概互联，-1.6%；
159607嘉实中概互联，-1.6%；
513050易方达中概互联，+0.7%；
腾讯H：+5.0%
159920：（H股ETF）+0%；

3路方面军，
中移动H很成功，并且替代中石化AH的策略成功；
163415，比较成功，同类的老牛基163417，161005，160726，161912，161903一塌糊涂。仅有零星的1-2只基金有配置价值。今年1-2月兴全商业模式为其中之一。
中概股方面的配置，很失败，踩点子不准，虽然在相对短线底部及时配置了1笔，但是随着中期上升继续加仓加在相对高位，随后的中概股调整中，因为风险偏好升高，没有及时中线T出，导致这路兵力损失，这部分的损失对消了一部分上述两路兵力的账面胜利果实，---最终的结局就是 实际操作配置仓位策略是满仓，但是最终得到的是一个小仓位跟随大势上升的效果。
可以说很不成功。

目前判断由于中概股总龙头持续萎靡，甚至香港基础市场今年已经失去了开年后的全部涨幅，导致A股整个基础市场陷入了短期整理，
管理人只能继续见招拆招，平滑账户资产的波动，以较高的买卖流动性等待市场新一轮时机的到来。
中长期看好市场是不变的，因为这里如果一定要压下去调整，几乎没有多少调整空间，上一个小轮次已经砸到3220了，已经基本是极限了，现在阴跌也很难跌破3220；
另一个因素是中概股持续调整，离底部应该越来越近，随时中概股雄起的话，整个市场基本面立刻转好。A股会立刻跟上。
所以，当下向下向下空间不大，以上证综指为例，3200点应该是跌不破的。下跌对大资金来说是很无聊的行为。以中移动H为例，55港币应该是跌不破的，支撑力度是很强的，现在的价格大概率是一个放到2-3年去看长期几乎无风险的标的。
兴全商业模式要继续观察净值波动表现，就目前来看，还是非常优秀的。它的替代切换，审时度势，以515100，510760为佳。