Hi, 你还好吗？

可惜了，我还是不够“渣”，如果能再渣一点，账户上业绩还能多10多万市值。[淘股吧]
本轮行情一直到昨天收盘前，我仍然还是努力黏住市场的，也就是说既是短T出去，有了差价仍然接回。始终保持满仓跟市的状态。平移优化标的提高操作的流动性是3月初开始做的，其实也是有初步的风险准备。
但是经过2月节后中概股群体（包括腾讯，A股包括平安保险）持续不肯走强，陷入盘整；本轮行情已经存有疑点。
一直到3月，直到昨日，创业板指数科创板指数中小板指数为代表的无业绩无分红的题材垃圾股群体，其超弱的走势表现，基本把去年2次见底市场回升的全部涨幅绝大部分都回吐了；参与在里面的资金全线浅度被套。直到昨日走完，市场已经向每一个投资者展示了一种可能，就是这批个股群体，如果不能得到场内场外资金积极抄底（2-4个交易日挖坑和拉升完毕又一次形成短期底部）则很可能（有50%以上的可能性）出现连续的连绵中期阴跌趋势。
如果这种事情真的发生了，那么我理解的这波行情大概率就又结束了。观优质股，都已经快速拉升了一段，股价和企业本身质地能提供给投资者的分红回报率能力，短期内已经不匹配，已经基本消化了今年的分红能力。所以也不再是一个短期无风险的品种了。
当然，市场目前处于15年期大三角的末端，大三角的压制力即将失效，市场无论是 跌穿大三角支撑线，还是盘出大三角的极度压抑波动区间，又或者是干脆地上涨突破大三角压力线，最终的结局都是牛市的到来。而我国目前宏观经济内忧外患，唯有一条路，拉股市，制造牛市，制造赚钱效应，获得一个1-2年的喘息过渡时机，才能稳住全社会的信用体系，才能促进内需消费，最终等到股市涨到收割期，又会自然而然地强烈刺激房地产销售（股市赢家资金退出进入房地产市场抄底）化解金融系统流动性风险。我一直判断ZF会这么做，而且这可能是宏观经济思路唯一的正确方式。这些都是我从去年11月以来一直反复说的。我觉得思路没错，但是政府何时启动这个路线不得而知，基本要靠等和蒙。
目前，有3000只股票超乎寻常的弱，它们有种顽固的自由落体的趋向，这是市场最大的隐患。按理说，资金在板块轮动，这一波也该轮到那些已经跌回底部低点附近的垃圾股票开始涨一波了，要不然市场人气就散了，人气如果散了，后续的增量资金从哪里来，市场就会从资金推动机制（向上），转化为筹码推动机制（向下）。那些优质股分红吸引力下降，并且股价也都炒到短期高点（咱不说中长期高点），随时都可能会有正常的回落，如果他们回落市场就立刻出现全线下跌的局面，对人气杀伤更大。
所以我个人在中移动59港币附近将自己的部队从优质的核心资产切换到了中证1000，就是本着牛市思维，安排着市场轮涨一波，具体选择1000ETF是因为至少中证1000比创业板科创板这类指数强太多了，他们基本用横盘调整代替了下跌调整。所以我预期在创业板这类3000只股票出现第二次努力上攻的市场窗口期，1000ETF表现会比较好的。这个是我的思路。当然1.5个师的腾讯我仍然持有，偶尔做T。还有少量的A50ETF。
前天我的风险偏好还是很高的，但是经过昨天市场共振下跌走出来后，我终于冷静了，当下，直说吧，我的风险偏好已经突然的不高了。
市场这么走，无论真假，缩仓都是必须做的正确的事。无论后市如何，见招拆招是必要的，从来不要傻到去和市场争论对错。要第一时间利用市场，为自己的账户多赚点三瓜两枣。除非你能一眼看出市场的假动作那另当别论。但是昨日走势，我个人判断其实是7分真3分假。是需要高度重视的。
谨慎的做法是继续观察2个交易日，昨日创业板指数是不是空头陷阱。如果是，那太好了，牛市还在，下一波上涨会很好做。如果不是，第一时间快速的缩仓甚至清仓是你为未来下一步行情获取你的账户应对主动权的必须动作。
现在大三角末端，指数上下空间极窄，反应慢了就后知后觉，成为市场反复变脸后的教育对象。现在一切都要快，
天下武功唯快不破。

预测和应对在投资中都是非常重要的，预测可能错，但是有应对就能够保证你能够一直活下去，才有你几十年不断地做预测的资格。所谓看对做对是理想。看错做对才是陪伴你投资生涯一路逢凶化吉遇难呈祥的护身法宝。
大不了就是少赚一段么，历史利润如此丰厚，害怕折腾么？害怕折返跑么？等到连我这样的泥鳅折返跑都跑到心累的时候，市场早就吃不消了。市场早就不选择折返跑了，就是市场趋势清清楚楚的走出来了。
所以，投资的过程，不仅仅是一点小聪明就能应付的，你再聪明，聪明不过几亿人的聪明才智的总和---市场先生。
投资还需要体力和毅力。尤其是折返跑，跟着做就是了。让市场先累趴下然后去选择明晰的趋势，而你不累，你一直都有应对，于是那时候清晰的趋势出来了，你就好办多了。

今日计划，缩仓。关注重点，弱势股指数群体。如创业板指数。

另外我说一下，我自始至终是盯着市场应对，我的注意力从来都在市场上，任何人的观点我都是参考，从不抄任何人的答案。所以你们不要盯着我，我不是市场。我希望你们时刻都能关注市场，盯着市场，对我的想法做多是个参考和思考，这样的方法才对。如果哪一天，你们的盘后盘中，观点和想法和我同步来到，甚至还不谋而合。基本上就是出师了。

我一直很透明，在网上随时分享投资思路，甚至交易实务。就是希望我的这种任何普通人都能做成功的投资方法，能像种子一样传播出去，有人能借鉴我的东西，结合他自己的特长，诞生出成功的投资理念和适合自己的赚钱方法。

探讨：[淘股吧]
股票是什么？股票是投资的工具，这一点永远都不忘记是好的。这也是我一直以来坚持的。
但是不要忘记了，股票同时又是投机的工具。投机是什么？是毫无逻辑的疯狂想象力的人群行为的真实实现。
股票它既是企业营收基本面确定的，同时它又是跟着人群情绪的，它既是实体，又是虚拟的。

当下，我个人认为确定性最大的是 国有公用事业股票的定价重建，老的定价模型明显不合理，在房价不再创历史新高的场景下，持有优质低价国企，每年吃息，相当于持有几倍的房产的出租收益。这种剪刀差，任何中国房东都可以感觉到，他们感觉到并开始思考的时刻，其实就是两个市场开始切换的时刻。200万资金在沪港通持有一个优质的国企，长期收息，税前可以达到年收入20万，税后可以接近每年15万现金流入。即使直接上A股如工行这样的股票，200万投资免税年收入在14万左右开始起步，每年还有提高。而200万的房产能获得多少租金呢？一年5万都不到。当房价不涨的阶段，出售增值=0的时候，房东的股东利益就只有从房租中体现，持有房产收租还是进股市扫国企高息资产，哪个好，哪个收入更高，风险更小，这笔帐，怎么算？一旦大量人群开始算这笔账，500万亿的房产和100万亿不到的股市，这两者很可能就会出现阶段性的再均衡。当这种再均衡趋势出现的时候，这批股市的高息资产，他们老的定价模型和新的定价模型稳定后的价格差，可能达+100%空间；这么大的一笔价格差，相信机构会发现的。这批高息资产价格炒高后，企业仍然是正常经营，正常派息的，那时候哪怕2%市息率，你会担心没有买么？不存在的，租房费心，而且还有很多意想不到的风险，哪有持有股票那么轻松躺赢还能拿个2%呢？到时候照样多的是的人来买股票。这笔白送的钱，机构会不拿吗？
当然这里面有几个前提条件必须具备：从2022年12月全面感染放开后，中国国内，将会有一段较长时间（大约3年以上）的宽货币，强刺激，低利率（不像美国那样持续上调利率到5%一线，所谓美国的利率正常化I期工程。II期工程是10%年化联邦利率。III期热通胀失控后的20%+联邦利率），，，在这个大前提下，可以预期中国经济短期的受到疫情和欧洲外部因素影响的小萧条周期会愈合，重新回归到中国的大的发展周期中去，这个期间，有一个标志性的事件是中国的官方Cpi无法再停留在+2%这里，而必然会出现过热，也就是这三年里有朝一日，Cpi会出现+6%的数字，一点都不要奇怪，这个时候，股市一定是热络的；
在这样的场景下，当下已经开始向上爬坡的大型国企（上游一线）的在走完第一波上升后，一定把指数带上去一段了，此时，媒体舆论必然散播股市正面的信息，非专业的投资者才会考虑进股市抢钱。那个时候，股市就不再是所有投资者都是理性的了，就像现在，我们感觉到股市里面的人都非常理性，任何比较看好的思路都能立刻被反驳，而且反驳的理由都很多，这说明了一点，当下，市场是理性的。看创业板指数从去年指数底部起来到现在，5月份一大波反弹，全部回撤。10月份-12月底，3小波努力反弹，全部夭折全部回撤，然后一波到1月份中旬的反弹，再次几乎全部回撤。这说明当下，市场人士是理性的。这种理性是不支持小盘股走强出现投机的。
这里面就有一个问题：市场能长期都保持理性吗？我个人是持有怀疑态度的。
第三，茅台。去观察茅台历史最高点后的回撤，发现已经有四波剧烈的下跌，同时下跌止住后又有4波V型的上升，整体呈现高点下移，个人的理解是 长期资金已经在这4波下跌中离场了，当下仍然是换手过程中，进来的资金已经不是真正的长期持有风格，而是阶段性的短期持有，从最近一波上升的力度判断，已经逊色于腾讯，茅台从1311元摸高1935，涨幅48%；腾旭从198港币到411港币，100%+；而这不能用腾讯股价弹性更好来解释，因为反弹起来茅台24000亿市值，腾讯则是34000亿市值。不存在一个大市值股票弹性（贝塔）能高于小市值股票的。非常小的概率。
所以，有关茅台，我个人建议是换，找个机会，换到腾讯上。未来如果牛市来临，腾讯是有希望创出历史新高的，互联网上的生意是没有天花板的，只要策略得当，是可以无限发展的。茅台只是贵州的白手套，他的酒在产量增加去满足不断高涨的股东财务报表需要的同时，必然会一点点失去它几十年来真正核心的东西，另外，究竟这个社会最多能有多少闲置资金来囤积他的产品呢？是不是社会资金这个天花板已经到了呢？这个就需要去跟踪它的很多数字来具体分析了。风险已经存在了，这种风险，不是说他就不能涨了，也不是说他没可能再创历史新高了，而是他的涨速会有较高的确定性会输给另外的标的。
第四，关于神华，其实恰恰是个煤炭价格刺激的个股行情。看看21，22年，中石化恰恰是说明了年K线的重要性，中海油H也是。如果要说石化股也是俄乌战争爆发推动国家油价大涨后的原材料行情，这个说法有逻辑问题。油价早已回落，跌幅还很巨大，但是这些东西还在强势上升。另外，油价大涨的时候，三桶油大涨了么？没有。另外，中石化根本不受益于油价上涨的，他基本化工一半，采掘一半。油价上升反而还是中石化的风险因素。所以我个人把中石化AH，中海油H，中石油H，这些企业的上涨，从来不和煤炭股的煤价行情结合起来看。神华要再创新高，是要有个前提的，就是煤炭价格再创新高。而三桶油这类，不需要这样的条件。这是两种不同性质的行情。
另外大家可以去关注下海螺水泥， 600585 ，按理说，对经济如果持有理性悲观的态度，那么水泥是注定没戏的。但是我们且不急看看海螺水泥的股价表现趋势，有没有越走越好的迹象？这里面也是有一些投资逻辑在里面驱动着的。
我们怎么想其实很不重要，关键是市场在怎么想，某种怎么样的情绪和思路在市场中扩散。
关于券商分析师中极少数持有3看法的，显然，这部分担忧真实存在，在美股走熊的带动下，市场走了2004年的那种B浪反弹，然后C浪中，高息资产由于盘子大，在失去了资金推动后，股性逐级下坠，自然连绵下跌调整。而那些没有投资价值的空气股群就山崩地裂一般的连续滚入地狱。
我个人承认这种思路是理性的，但是面临下面几个问题。
A：未来的世界，究竟是法币是财富的计量工具，还是股权（或者别的啥东西，你懂的）还是财富的尺子？如果是前者，是不是太欺负太低估人类个体的智商了？如果是后者，是不是就能部分解释美股大牛十多年的原因了？
B：政府的调控能力会不出手提振经济么？我个人认为政府在放开后宏观经济政策按兵不动，这是极小概率的事情。连全国放开这么大的事情都下了决心了，其他的事情会踌躇不前么？我个人表示这是难以理解的---虽然一切都有可能。股市在当下，一旦遇到任何政策面消息的刺激，可能是宏观经济上的，可能是改革开放深化上的，也可能仅仅是交易所交易规则上的，一点火就着是可以预期的。因为大部分人已经没有股票了。
C：如果发生3，就可以肯定高息资产的市息率未来走上升通道。以中石化H为例，过去是15%年息，现在股价涨了1元（30%），还有10%市息率（税前），税后8%；再升？再到10%以上甚至15%-20%，那是企业破产的价格。那种也就是债券违约价格。以中移动H为例，当下7%税前，税后5.2%，3出现，大C来到，升到10%？要知道中移动企业继续增长2-3年毫无问题。大概率未来2年还是净利润增加，并且70%精力分红的，股价如何像模像样的跌一波C浪呢？
第五：如何理解牛市来临，谁带领的问题，我觉得这是最难猜的，历史上，每次牛市都是大家猜不到的时间（底部），猜不到的地点（领涨板块）发生的。市场一个周期半波走完，进入下一个周期半波，很多具体的过程都是猜不到的，是自然而然走出来的，就像我，越来越相信这个牛市是中石化企业用每年的分红款中的2分钱去回购注销自己的A股，这件事带起来的。
因为：
1，这件事中石化企业并不需要出一分钱。都是从本来就要分红的款项里拿出来很少一点。一年分红接近5毛钱，半年仅拿出2分钱，全年很可能只拿出4分钱。
2，这一点点钱，只要成制度的持续执行下去，10年时间就能把真实流通的A股股份全部买光注销了。也就是说这点分红的钱里面的这么小一部分，就足够把A股供求关系逆转到极度供不应求的程度。
3，这个模式，不仅中石化有能力去做，几乎所有的高分红过期的股权结构都有类似的地方，同时他们也都能用分红款的一小步去做这事，公司的流通股小股东也都欢迎。---因为，这相当于企业的大股东每年少吃一点利息，用这笔钱去补贴小股东去拉二级市场股价。这样的模式如果扩大化，简直就是2007年股权分置改革白给10：3对价权的历史性机遇重现。

最后，另外我们去看一看欧洲各国，经济这么差，宏观金融这么乱（从负利率进入利率正常化I期工程，利率向3%靠拢），还有俄乌战争随时败兴，，，他们的股市怎么阳了，居然美股在去年跌了第一波的时候，欧洲各国的股市都去历史新高了。
这是为啥？中国股市有能力独善其身，完全置身事外么？---我表示怀疑。

本届40多岁的80后，30多的90后，20多的00后，也许真的迟钝了一点。但是我相信，他们的爆发力一定还是在的。都是人，都是贪婪的。人性千百年不变。世事如棋，局局新，但是不变的是，股市这种社会性行为艺术场所，不会永远理性的。正如股市绝不会永久陷入疯狂一样。而且，人性它就树立在这里。我们知道要达到永久的理性，比永久的疯狂还要困难。

周末消息面有一则比较重要：[淘股吧]
北向沪股通深股通通道扩宽，
不再局限于沪深300企业标的；
扩宽到1366+1366只，涵盖了中小型企业；

看来中证1000将会有有一定的市场活跃度了；
当下市场局面，国企，大蓝筹，群体积极向上，甚至超过我了本人的预期比如（中石化，中移动等等）；但是市场受到了每日2000-3000家小型企业的义无反顾地出货盘和砸盘的拖累；指数涨速过慢；
创业板和创业板50，基本上都是只要资金进入立刻活埋的态势，原地上冲再跌回原地，全体套牢；详细可参看 399006 指数和159949创业板50ETF；
创业板这种走势也影响到整个中小板，整个中小板也呈现这种趋向，市场活埋进入资金的态度也相当坚决。 399005 指数走势高度雷同创业板指数。
目前，基本上创业板，中小板从去年第二次见底中概股反弹后，已经经历了一次抄底资金拉上，再被存量筹码坚决出货活埋的走势，完成了第一个一上一下的过程，基本把涨幅全部回撤了，显示了全面注册制对 众多空气股的预期归零的杀伤力。

我定义一下空气股啥意思，
A：常年低主营营收的大中小盘股
B：常年分红和股价的关系，仅在1%市红率左右，甚至更低
C：主业毫无亮点，主业规模也无国内国际市场占有率
D：有庄长期套在里面，或者干脆无庄，但各种题材多多，所谓的事件驱动较多，偶尔有游资也是炒一把立刻就走

下面简短说计划自己的判断，和大家思路交流下：
第一，管理层此时拓宽北向通道宽度，是看到了当下，国内自上而下，有欲望把股权财政做高，部分化解土地财政压力太重，流动性风险太高的解决方案。而这个思路其实就是激活证券市场，但当下，遇到了空气股问题，注册制市场制度升级又很迫切，未来既定路线是RMB国际化自由化，对全球开放股权市场，建立世界第二大证券市场，吸收全球资金和创投资产，推动顶层科技和经济发展。所以，注册制是不能缓的，而现在过于拉跨的中小型空气型企业也不能对大势太拉跨，所以出台这个政策，既是再股权全球化的道路上日进一卒，又能刺激市场资金不要过于一致预期，适当的投机是合理的；
第二，后市，对于高分红大蓝筹和国企，价格模型推倒重来的可能性极大。首先，我国是公有制国家，和欧美私有制国家国体体制完全不同，我国的公用事业，虽然在科技创新方面暂时还暂时落后，但是在企业的主营安全性上，其实是高于欧美的，话说白了就是我国的国企如果按照欧美的公用事业定价模型去定价，那就是笑话了，这个笑话直接造成了我们去年和今年淘金高分红企业的无风险利润。未来只要随着社会货币总量M0+M1提升以及货币利率稳中有降（10年周期内，稳住利率不提升，并且稳中有降，无风险利率年化从2.5%降低到1.5%），这部分资产还有无穷无尽的淘金潜力可供一步步的深刻挖掘。
对于直接面临注册制新的时代下的中小型私企的定价模型推倒重来问题：首先，中国股市过去30年里对中小型私营企业的定价模型摸索是彻底畸形和失败的，这个畸形造成了无数（A股上市企业已经接近5000家）百无一用的骗子董事长上市后敛积了大量的无效财富（不参与社会创造，反而还流出国外买房买游艇），中国老百姓出于愚昧参与这些股票，30年来流尽了最后的一滴血，一无所获，并建立了一个错误的投资理念和文化，民间普遍认为股市是骗人的，参与其中是只会亏钱无法赚钱的，这种认知错误，将拉跨拖累未来的非常宏伟的股权财政的改革---目前正在经历的（去年426见底开始的），或者即将经历的（今年930见底开始的）一场牛市。所以资本市场游戏规则变革在即，对于所有企业，我个人认为市场会一视同仁，不再给与空气股那么高的市场定位，也会逐渐回归总体5%市红率定价模型。其中的极少数优秀的成长企业，会有相对垃圾股整体更高的定位，并开创千百倍的涨幅。
下周开始的投资实务：
密切观察：
A：大蓝筹，国企，即使有回调，也不可能跌回去年426和10月底的低价区了，未来经历调整后也只会越来越高。如果是牛市，他们的股价表现阿尔法将是很高的，牛市几年里每年的分红基本都是相当于白送给你的，股价还要再涨。
B：密切关注中证1000，中证1000是被市场充分理解的有别于空气股的小企业，他排在中证500之后（中证500排在沪深300之后，沪深300排在A50之后），如果这部分1000只股票走强，他们的股价弹性和成长基本面都是不错的，如果是牛市，理应是一个比较稳妥地高贝塔品种。能吃到贝塔的超额收益的。
C：对于创业板和创业板50这类火坑指数，密切观察，去年11月开涨后，他们还是被大势打动，起了一波。当下，基本已经把这一波跌光了，目前密切注意是不是还能起第二波。如果还能起第二波重新做人来过，那么有一定概率，第二波打到这波的高位附近后，未必还能再全部跌光涨幅，到时候如果不再那么弱，基本确定全市场全部走强。

周末和营业部的客户经理有点交流，我问他们是不是他们券商内部分析师从去年5月开始，尤其是11月中概股反转开始，已经有分析师开始说突破6124的大牛了，他肯定的告诉我，确实有。人数极少数。但是大牛预测分两派：
1，去年11月中概股反转开始，牛市已经开始（我个人目前倾向于修正自己过去的预测，持有这种观点1）
2，当下还不是牛市起点，牛市将在今年3季度末四季度初开始（我个人在去年10月前，基本持有观点2）
券商核心，除了这2种大牛预期外，还有一种大熊预期，人数也极少，持有以下观点：
3，目前只是超级大熊市中途山腰阶段，今年1季度2季度反弹后，市场会依靠创业板中小板这些空气股一路下杀，走势可以参考2018年全年走势，指数跌幅都可能不小，可能在去年跌幅基础上指数再跌20%，同时，美联储长期位置美股也跌破去年低点这个颈线位，开启美股和全球股市大熊的主跌阶段；2024年也是跌势，并且市场将在明年2024年三四季度见一个阶段性的低点。

3仅有一人，2是看多的大多数，1人数极少仅比3微多。
那么我想，如果整个社会的资金已经开始在去年两个低点布局了的话，1将成立，而且做1的资金，将把2的建仓成本抬高20个百分点左右，把3的资金吸筹成本抬高50%左右；
因为2对于1来说，无非是见底时间，1年的时间滞后，按照证券行业一年的资金合理利润毛利，是20%；
而3对于1来说，他认为还有个腰斩过程，那么其实3的机会成本就是如果成功，能用便宜50%的成本吃到筹码，那么他的风险也是50%，如果吃不到，就只有追高50%吃；

我个人反正从去年起，就持有15年大三角阻尼振荡到了末端的观点。无论市场如何变，都是这个观点，你不涨，但是迟早都要涨。07年牛市都调整完毕了，这不是开玩笑的。必须黏住市场，不抛弃不放弃。即使是坑，也要主动往下跳。
当然，我是根据我自己的风险偏好来思考的，我的历史累计利润太厚，理所应当回吐一些。钱财生不带来死不带去，只要能维持独立人格独立思维的日常生活，钱多钱少真没有啥区别。另外，我还有两支后备部队在2024-2025年到位，其中的一支有可能转行进入股票市场。所以对我来说，此时此刻，最大的风险是踏空，而不是套牢。
以上分析，说的比较散乱，是因为想要说明一个逻辑思路，就必须交代清楚这个逻辑过程中的其他分支思路，也没有打稿子，直接打字了。仅供参考。

10月15日盘前分析补充：[淘股吧]

未来对行情的要求是两地单日量能总和在1.5万亿-1.6万亿；这个是行情的基本保证。
原因是即使在今年2月低点和9月低点2700点左右，两地5500家上市公司的股价仍然和基本面偏离，是高出企业基本面的，市场行情起来的原因并非价值推动（除了极少数基本面良好的银行股外的全部股票），而是动量推动。
动量推动的市场，唯一的基本面就是股市的成交量了（流动性）。

以上对于本次行情的生命要素分析在两地单日流动性1.5万亿-1.6万亿，但并非严格要求每日都必须大于这个数字；而是在大多数交易日内要达到这个数值，少数处于调整的交易日内允许70%-80%的折扣。也就是可以出现“短期的”“缩量”，但是这种缩量不能长期持续，最标准的是单日出现。2-3个交易日连续出现都极为罕见，如果出现了，要高度怀疑行情的牛市属性，要做好行情结束的心理准备。
因为正常的情况下，短期的缩量出现后，往往第二天市场成交就会立刻出现补量，补量则是一个对平均日成交1.5-1.6万亿的一个“放量”过程，放出的增量要能够填平前几日的“缩量”欠下的量能。这种是正常的良好的市场张弛有度的牛市节奏。

另外，对时间轴线上的缩量---补量的频次，进行考察，如果市场偶尔出现，则可以判断为日常气血旺盛，体质很棒，如缩量补量过于频繁，乃至最后缩的量往往补不上，则是牛市体质越来越差，身体亏钱，是已经或者即将转熊的先行指标。

以上的一切都是依据于股市整体不能产生价值推动，而只能依赖于动量推动的现实。
这种现实就不必争论了，这是我30年股市生涯所有辛勤分析总和的心血结晶。是对A股形成的所有认知中最核心的核心逻辑和核心竞争力。

证监会现在关注打压 投资顾问们的天干地支八卦预测股市的玄学了，所以我这里要强调一点：[淘股吧]
我帖子里分享交流的是思想，很高兴有凌工路朋友这样的很多很多朋友参与进来，对我，对大家的帮助是非常大的，
大家都是本着菩萨心肠在思考中长线的投资实务，乃至短线的超额利润获取，
但是，每个人具体到自己，其实风险承受能力是不一样的，
比如我自己，彻头彻尾是一个赌鬼，而且还是个烂赌鬼，12万本金入市，28年一共亏损了1600多万，这是不争的事实。
但是我自己的所有绝大多数物质的东西，房子车子，连生活日常买菜钱，除了老婆一直不遗余力地支持的，其他都是从股市提取的，所以我的风险偏好程度是很高的，我就算现在在股市里的所有资金全部亏光了，都不影响生活质量。
所以你们会发现，我有些时候考虑问题是很大胆的。这些都是我个人的投资风格特点。这些特点肯定不是普适所有人的。
因为不是所有人都有这么个30年的投资积累的过程，有些人目前还在盈亏平衡线上波动，此时来参考我的个人投资策略和实务，肯定是不科学不合理的。
大多数人即使把股市彻底扔掉，去上上班，工资加奖金也能有个很不错的生活。而我自己就完全不一样，我除了做投资我一无是处，啥都不会，离开证券市场只能饿死。所以有的时候，我遇到问题的时候，是必须上的，避不开，躲不掉的。这也导致我个人的投资风格和正常人是有很大差异的。
目前，可以和我互相直接参考抄答案的朋友，其实大致是这么一群人，7年以上的投资经验，10倍或者更高本金增长历史；有了这些基本的特点，基本上只要不上杠杆，都属于任何一波深幅连续的下跌也是无法消灭的人了。进入这个群体，基本上都是在纠结如何做正确的事的模式了，而不求账户的盈亏了。一般的朋友如果直接跳过盈利积累，直接进入这一步，我个人的经验是扛不住的，心理和经济压力太大了。不要勉强自己硬来。一步步来，越是年轻，越是本金少，越是要时刻强调风险。越是要走平坦的路把本金积累大。
目前看，这个帖子从去年第一次见底后应对，直到春节前还是合理的。春节，有资金故技重施，来了个过节走人（节内持续拉高美股中概）模式。基本和2021年春节一摸一样。他们的情绪非常消极。但是，要知道此一时彼一时。2021的春节，中概股价格是非常高的，应该是透支了10年企业的发展空间的。但是今年春节的开市，所谓的高价，只是2021年的山腰（腾讯）甚至是谷底小山坡（类似阿里，百度，京东等等）而已，基于此，我个人一直持积极的态度跟住市场，主要还是我历史积累的利润太厚，根本不在乎回撤，这才是积极跟市的前提。因为即使错了，对我账户历史业绩的伤害不大，在可以承受的范围内。
这句话不可能次次都说，但是是过一段时间就需要强调一下的。因为这是一切投资思路创意，计划的形成，乃至于执行的基本点。

王侯将相，宁有种乎？[淘股吧]

浸淫股市这30年，我每每在交流中能听到以这样的声音：“我只有5万本金，不狠狠赌一把怎么行？你教我排兵布阵，你教我大类资产配置，你教我做基于业绩基准优化再优化的市场周期的大循环，你教我不要融资配资，像你这么傻乎乎干做，一年下来撑死了+20-30个百分点，算上我的可怜的本金我一年才在股市赚万把块钱，一个月才千把块。有用吗？你这些全都是废话。你们有钱人的做法不适合我这种穷人。我们穷人当然是忽略大势做个股，2年八万倍才是我财务自由的路。”

每每听到这样的话，我内心就为他惋惜。我知道，这个人废了。他已经几乎永远的不可能成功。

其实他这么想本没有啥大错，他说的这也是一种最最浅显的常识。但是，他没有经历过从小到大的过程，明显的不知道怎样才能完成这个过程，他不知道做大自己的正确方法。他的这种极其肤浅的常识性的认识，看起来很合理，但是其实是的错了。

因为这个世界一切都是概率化的。这是最根本的哲学观点。

2年八万倍还是1年80万倍，确实都是有活例子客观存在的。但是如果要你做到这事，就先别说8万倍了，也别说2年；给你5年，哪怕仅仅做到5倍的要求，99.99%的人都是做不到的。。。
如果说股市发财是一条可能的发财道路的话，但你一生只能赌十次的话（50年里你有10次5年），你会去赌每次只有一个万分之一的成功概率吗？
如果你真的去赌了，你成功的概率只有千分之一（1减0.9999的十次方）还不到点。你的一生一定是个失败。
这样的赌博我是不回去赌的。我只会去做通过我正确的方法，这辈子去做95%注定会成功的事。

王侯将相，宁有种乎？
没有。
不过，
也有。

王侯将相的种，在于年轻的你，拥有一段漫长的成长时间，同时，你有一个远大的报复，并具备坚韧的意志力，全面的控制力，

假以时日，像树木的成长过程那样，你一步一步的几乎无回撤的向前走。在你的人生长河中，去勇敢的，主动的，去冒每一次你觉得值得冒的风险，并坦然承担可以承受的后果；去毅然决然地放弃每一次你觉得应该放弃的机会，并不断地学，思考，总结，获得自己的分析判断的傲人的软实力。

如果你做到了，你会发现，虽然自己现在钱包还不丰满，但你的思维方式，行为模式，已经和那些顶级富豪非常相似。
这时候，大约是你财务自由，或者距离你真正成功前的7-10年吧，那王侯将相的种，其实当时你已经有了。

王侯将相，宁有种乎？

俄乌战争毫无观战价值，因为双方都无诚意。[淘股吧]
关于定性：俄罗斯是入侵，显而易见，这个无需争论。
而导致俄罗斯入侵的原因复杂，这种破坏世界和平局势的原因反而更值得人们分析。主要原因以下：
A：20世纪后俄罗斯经历了西方长期的经济制裁和封锁，卢布贬值，国内经济民生水准低下，发动入侵行为被俄罗斯智囊推断为有利于俄罗斯经济和国际收入。
B：俄罗斯被西方国家经济制裁的原因为俄罗斯历史上吞并了或者控制了一些地块，遭到国际社会的谴责，
C：北约一直谋求东扩，北约是美国领导的多国武装集团，是过去冷战时期苏联的死对头，东扩的行为可以认为威胁到俄罗斯的安全。
D：俄罗斯在苏联解体后，一直寻求加入欧盟，但一直被拒。
E：择连斯基执政的乌克兰时期积极谋求加入北约直接威胁俄罗斯，升级了俄乌对侍紧张局势。
F：俄乌地区内多种族混居，乌克兰政府屁股不干净，对民众确实存在集体屠杀行为和纳粹化行为。

人类历史上入侵行为多如牛毛，但是战争最终都是由胜利一方定义正义在哪里。战争死了那么多人，能给人留下的教训和分析价值，更多的是去了解战争发生的原因，检讨人类的阴暗自私鲁莽嗜血的行为。
当下，俄罗斯并没有能力拿下乌克兰全境（即使有实力也不敢拿下，因为事态会立即升级到北约全军直接参与对俄战争，而恐怕无法承受这个后果），乌克兰也无法做到择连斯基呼吁的战斗到彻底解除俄罗斯国家武装力量（相当于俄罗斯灭国，乌克兰吞并俄罗斯全境）。俄乌战争骑虎难下（也许也本身是不想下），关注战争的正义性意义不大， 因为俄罗斯明知发动入侵不正义他也选择打了。正义两个字并不能避免那么多年轻人在花样年龄横尸沙场。
人类对这场战争的反思应该尽早开始，这是一场灰犀牛战争，1992年，我22岁的时候玩美国Microprose公司出品的电脑游戏（F19 StealthFighter）里面就有鹅乌战争的高强度战役模拟，也就是说，早在30年前，西方国家就认定俄乌会爆发高烈度的战争了，人类早已预见这里会爆发全面战争（游戏里全方位的爆发了大规模空战，地面战斗以及可能的核设施攻击），但是人类没有对这样的潜在危机做什么有用的事情。最后还是让战争剧本发生。
这说明了什么？
说明了人类并不在乎战争，更不在乎战争的正义性，人类在乎的是各自集团的利益，短期利益甚于长远利益，人类是残忍冷酷的种族，迄今为止人类文明仍然是割裂的，分裂成几个互相敌视甚至仇视的阵营。互相伤害和互相杀戮这种行为在人类发展到今天的文明程度仍然在可预见的基础上也不能避免。

我个人判断俄乌战争才刚刚开始，以乌克兰的国力和俄罗斯的对比（人口，经济发展水准），吞并俄罗斯根本不可能，欧盟和美国会长期援助乌克兰，维持俄乌战斗拉锯局面，不会让俄罗斯全面占领乌克兰，这是当下国际局势中，择连斯基，普京，拜登，以及欧盟领导人，都能接受的一个纳什均衡。在此均衡下，其中任何一方，都得到了自己想得到的利益的最大化。改变自己的策略并不能提高自己的收益。
因为这个均衡里最薄弱的一方“欧盟国家”，在道义上，它们无法转变为支持俄罗斯入侵乌克兰，停止对俄罗斯的制裁，即使他们真想这么做，北约可不是吃素的，北约军事基地遍布欧盟国家全境，可以说是一把达摩克里斯之剑，北约军事力量是彻底掌握了欧盟国家的，而北约领袖反而不是欧盟各国，北约的指挥人是美国。欧盟各国根本没有主权独立性，做出有利于自己国家的判断，甚至，欧盟本身也没有独立性，因为它其实是被北约军事力量长期占领的。
所以，让俄罗斯入侵乌克兰，让乌克兰人站到到最后一人，让整个欧洲因为制裁俄罗斯而元气大伤（欧洲的能源不能自给自足），是美国喜闻乐见的。
因为战争拖下去，下一步就是整个欧洲能源危机下的“去工业化”了。欧洲的去工业化，会让美国和亚洲企业产品获得更大的垄断地位，赚到更多的钱。
当然，美国是极端的利己主义者，它当然会进一步升级欧洲战事，让欧洲冲突不停。另一方面，它是不会和亚洲制造业国家分享这个红利的，他会继续在亚洲各地寻找薄弱环节，寻找类似于俄乌战争的机会，制造冲突，以此完成对亚洲制造业大国的制裁和打压，独吞经济红利。

这个世界和平久了，各位陷在WWI后的黄金70年的PrimeTime里出不来，满脑子都是仁义道德，唯独看不清这个世界的真面目，那一直是非常黑暗的丛林，理解不了已经搞得全球一团糟的病毒疫情本身就是一场你死我活的全球生化战争，理解不了俄乌战争的历史渊源，其实就是还没有适应当下这个千疮百孔的世界场景。不理解自己也处于危机之中。---当一个极端利己主义的美国高喊伟光正口号收割全世界的时候，其实你也是其中被收割的一员。

鱼夫人是不可能幸福的；
任何事情都有代价。
鱼先生的幸福，代价自然就是鱼夫人的劳累，绝望和压抑。
任何一门行业，钻进去钻深了，那景色都是一般人看不到的。
但是，你一定会变成一个怪人，不合群，无法理喻。
会受到人群的唾弃。

每每想到这个遗憾，鱼先生就努力的平滑自己的NAV曲线，拼命的交易，让自己的业绩尽可能地平稳平稳再平稳，
不要给家人制造额外的心理压力。

要成就任何一项伟大的事业，背后都一定有非常伟大的力量在支撑。
那种力量，就是爱。

目前美联储加息是不可能抑制美国的通胀的：[淘股吧]
此轮通胀未来的主题是三大要素：
A：美国对全球化的否定，割裂了原有的世界全球化的供应体系，把一个二维平面网络拆散成点状分散拓扑结构，导致经济交换效率成反幂律的萎缩，破坏了生产链，供应链，和市场定价体系；其中很关键的一点，中国的生产力出于被美国联盟国家集体打压的原因，无法供应到全球。此为最重要的通胀原因
B：欧美不抗疫，病毒应染尽染，虽然短期内感染者无事，但是对感染者的长期健康破坏是全身体全方位的，会随着时间积累，在2023-2025年出现大量失去劳动力的人群，这部分人群从劳动力市场退出，吃财政福利度日，这部分劳动力去向一方面会不断扯高工资和用人紧张，不断提高劳动力生产要素价格，另一方面起福利支出需求也远远超过了老年人感染后早死带来的收益，是亏本买卖。
C：地缘政治被美国和美国的代理人操纵，会更加紧张，小型战争和大型战争不断，会对全球生产力要素进一步破坏。

以上每一个重要通胀因素都和利率政策无关。

所以，个人判断美联储的加息仅仅是战术性加息，几次之后，尤其是基础利率接近2%时候，会停止加息，而此时，美国应该是因为股市泡沫破灭而进入全社会滞涨阶段，此时美联储一定会连续减息到0；并且长期维持零利率，实现从美国到日本的转变，此一战，将成为美联储最经典的一场金融败战，奠定未来30年美国大萧条的根基。

10月15日盘前：[淘股吧]

周一收盘果然走出来小型的阳线，基本包覆了上周五的阴线实体。
周一跑医院没看盘，复盘了一下，市场的好好坏坏，发现几个问题，比较重要：
1：每日成交量基本稳住了，一天1.6万亿的成交规模，目前短期稳住这个成交量了，这是积极的迹象。只要有1.6万亿的量能，市场的活跃度足够维持住新老资金，市场就不会冷却。意味着只要有这样的量能长期保持，市场基本不存在走熊，至少也是震荡。
2：今日的阳线实体偏小，看似是阳包阴，实际上不是。几个重要指数都没走出包覆性质，走出的实际上是和上周五下跌匹配的一个上下震荡的无方向K线。
3：基于2，基本认定这次行情的多空平衡位置在3300点。而非3500点。于是，根据这两天的市场信息，基本可以排除本轮行情能上攻4000点的可能性，3300成为对空平衡位置意味着市场只具备冲击3600-3700的潜力，完全不具备冲击4000-4200的可能。当然，未来必然是不确定的，这仅仅是这几天的市场暗藏信息，后面如果有新的市场重大信息，应该及时对预测做出新的修正。
4：大家应该考虑这轮行情的性质所对应的参与仓位。我个人今日判断，如果后续没有新的市场潜力信息出现，这次也就是1-2成仓位参与一下，意思意思，就足够了。最终小赚一点算一点。最后微赚也好，微亏也好，只要无伤大雅，不缺胳膊断腿，都是好的。

周二盘前：
个人判断周二单日走势不好预测。周二可能小幅上升1.x%左右幅度开出小阳星。也可能存在杀出-2%的包覆型阴K线。
都可能。可能性都不可排除。
后续关注的不是涨跌的幅度，基本可以判断后面几个交易日都是小型K线。大型K线的可能不大了。
偶徐关注盘整的过程趋向。市场是盘上趋势，还是一个阴阳交错的套牢人往下盘的趋势。如果是后者，基本上还回去考验3100点。
如果是逐渐小幅盘上，是最好的走势。有希望突破本轮的高点。