我的复盘笔记

600753 东方银星 （半导体四板）

002289 宇顺电子（摘帽四板）

605089 未知香（次新股三板）

600095 湘财股份（券商三板）

002922 伊戈尔 603912 佳力图（华为概念三板）

003027 同兴环保（高送转三板）

600007 中国国贸（房地产三+一板）

603518 锦鸿集团（服装十一+一板

从2020年下半年开始，有两个行业一直被市场称为渣男，一个的证券，另一个是科技。为什么称这两个行业为渣男呢？之前都是那种涨的猛的时候让人魂牵梦绕，现在跌的时候让人痛不欲生的行业。别的票是跌着跌着止跌了，而证券和科技是跌着跌着下跌加速了，本以为已经跌到地板上了，结果下面还有十八层地狱！

证券有多渣，自不必说。证券龙头10年没创新高，这还不渣，啥渣？科技呢？当年的科技之星乐视网，一度是创业板市值第一大个股，市值高达千亿，结果暴跌95%，退市了。证券和科技，从来不是时间的玫瑰，姑且称他们为时间的吧！做这两个行业的股票，你千万要记住心法口诀：不求天长地久，只求曾经拥有，千万别和这两个行业的公司谈一场永不分手的恋爱，伤钱！

自从与华为合作卖车后，小康股份受到资本市场极大关注，股价一路攀升，成为近一个月的“黑马股”：4月19日至今，已暴涨近130%，市值激增485亿元。

一个时代有一个时代的消费品，年轻消费者对于酒品的选择也和上一辈人有所不同。他们不再迷恋红酒的高级感和白酒的场面感，他们有属于自己的精神需求和品质追求。

在包装上，他们喜欢精致美好，最好能有趣，或者独一无二，以彰显自己的独特审美和志趣。像白酒那样古板典雅的包装、或是啤酒那般简单粗暴的绿色易拉罐，都打动不了他们的心。年轻人热爱的是色彩鲜艳、有故事有意味的高颜值包装，比如RIO五颜六色的磨砂酒瓶、再如贝瑞甜心软萌可爱的小酒瓶，都戳中了颜值经济的核心。

在口味上，他们厌倦白酒的辛辣感，更讨厌红酒的酸涩味，更喜欢容易入口的果味、或者甜味，还有不易上头的低酒精饮料。当饮料与传统酒类的边界线越来越模糊，酒精市场的品类升级就此出现。酒类饮料化、酒精低度化的趋势，都使得低度酒的本质越来越像是一种新型饮料。

各种风味的低度酒层出不穷，比如十点一刻大胆创新的海盐柚子味、落饮甜美的茉莉荔枝味等等。酒变得越来越好喝，适口性也越来越强，这不仅让低度酒能够轻易适配更多类型的餐饮菜系，就像可乐和火锅、西餐在一起都不违和，还能让品牌方进一步减少生产成本，毕竟酒精类原材料并不便宜，可谓一举两得。

在成分上，他们更追求健康，比如低卡、低糖。为顺应健康化追求，越来越多的低度酒品牌推出了零糖、零卡路里的产品。比如马力吨吨的招牌就是健康向的0糖、0脂、0色素；十点一刻打的亮点也是无糖气泡水。

在使用场景上，他们也更愿意为悦己的瞬间买单，追求极致的愉悦时刻，和真切能感受到的舒爽。现代年轻人见多识广，对各种类型的酒类都有所涉猎，因此对于享乐也更加挑剔。相比于社交场合的应付以及高档环境的装X，他们更强调当下的欢乐，就像那个被过度营销的心智状态——微醺，他们追求的是心里有数的自我放纵。



年轻人背负着生活的重担，他们需要一个解压释放自己的时刻，让疲惫的打工人也能有所喘息；同时在朋友聚会、工作聚餐这些场景，不能喝酒的小白也能轻松融入群体；还有一个人的时候，能够安心地与自我独处，和自己和解。而低度酒的出现，恰好打破了传统饮酒场合里人、时间、空间的限制，一个人，也可以在任何时间，任何空间，自由自在地饮酒。低度酒满足了年轻人悦己的精神需求，也创造了场景营销的新机会。

，近年来低度酒赛道不乏新品牌涌入。据中研《2020低度酒行业市场前景及现状分析》，近两年我国低度酒市场的消费金额增速在50%以上，在去年的618期间，低度酒类增幅一度超过80%，仅天猫新低度酒品牌就超过5000余家。根据今年天猫的最新数据，年货节期间配制酒和果酒的成交订单数比去年增加近120%，低度酒的销售额增速、购买人群数及订单数均超过150%。

和其他几种酒类的悠长历史相比，以预调酒为代表的低度酒算是一个新兴品类。它最早于上世纪90年代末进入我国，早期形态是在KTV、夜店等场所售卖的进口品牌酒。2012年是我国本土预调酒发展元年，以RIO、百加得冰锐为代表的品牌开始爆发式增长。但是好景不长，随着各大厂商嗅到机会都纷纷涌入赛道，然而消费者对预调酒的认知还停留在尝鲜阶段，市场整体供大于求，且产品质量没有统一监管，自2016年起，我国预调酒市场一度陷入混乱，行业迅速回落。

白酒对于中国消费者来说，历史悠久，市场认知度较广，行业整体而言非常成熟，已有多家龙头企业和上市公司存在，是中国酒业的支柱。白酒的特征在于，其产品已经从酒精饮品过度成为具有较高投资价值的“软黄金”，而且企业从业时间越长，行业壁垒越高。在高端白酒领域，茅台—五粮液—泸州老窖，一超两强的格局已经形成，初创企业难以切入。新品牌想要入局白酒赛道并非易事，需要在营销端下足功夫，目前体量较大的新锐品牌有江小白所在的江记酒庄。

而啤酒则是实至名归的销量王，在所有酒类中，它的销量占比常年维持在80%左右。虽然是舶来品，在中国酒类市场起步较晚，但伴随东西方文化交流日益频繁，啤酒在中国市场也进入饱和阶段，消费总量逐年下滑。传统啤酒难以取悦年轻市场，许多新锐品牌开始从低卡路里、IPA、果味等角度寻求崭新的配方，试图理解年轻人的喜好。

至于葡萄酒，在中国酒类市场的销量不足7%。目前葡萄酒品牌主要有两种模式，海外进口以及国内自主生产。前者非常容易受到海关、税收政策以及跨国物流的影响，后者则需要在上游供应链包括种植园到发酵提纯等投入巨大资金，因此鲜少有新锐品牌选择葡萄酒切入市场。

白酒门槛高、啤酒创新难、葡萄酒又成本高，似乎小众的低度酒市场成为新锐品牌入局酒市场的不二选择。

低度酒泛指酒精度数在0.5%-12%之间的果酒、预调酒、苏打酒、米酒和啤酒等酒类饮品，比如中国市面上最常见的RIO鸡尾酒、熊猫精酿的Chill；美国市场的White Claw；日本三得利旗下的HOROYOI，都属于低度酒的范畴。在新消费赛道，低度酒一般指在口味上有所创新的预调鸡尾酒、果酒、米酒和苏打酒。

2019年到2021年是低度酒赛道的爆发期，市场不仅迎来了网红创业者的入驻，还吸引了许多头部资本的目光。

利口白获得真格的数百万美元融资、贝瑞甜心获得经纬中国数千万元A轮融资、落饮获得XVC和天图的数百万美元融资……一轮轮融资，都昭示着资本对低度酒赛道的看好和热捧。