困境反转，内外皆宜——谈宁波海运
zujee
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最近大宗商品 很火，原因本人认为主要有两点：一是各国经济重启的需求拉动；二是货币超发通胀恐惧下的对冲。大宗商品有个特点，就是在最终产品中的价值占比较低，因此具有非常大的价格弹性。在供需失衡时，大宗商品价格会表现出猛烈波动，要么涨过，要么跌过，是非常好的投机品种。这里谈一个与大宗商品相关的边沿品种——海运业。相必大家都知道了中远海控 ，该股去年以来很火，不过它的主业是集装箱运输，与日常消费的联系更为紧密，不属于本人认为的大宗商品范畴。相比之下，干散货船和油轮与大宗商品的联系更为紧密，运费波动性更强。由于油轮受石油消费长期下降的利空压制，本人认为不是特别好的品种，因为大制小，在长期利空背景下，短线不好做。因此，以煤炭 、铁矿石、粮食等干散货为主要运输对象的散货船将是本人谈论的重点。最近国际散货船运费指数持续狂飙，个别船型和航线已创十年新高，不过由于海运业算是小众板块，目前并未吸引足够的资金和情绪关注。在国际散货船运输领域，A股并没有好的标的，不过国际市场好了，国内市场也会跟着好，因为有一些内外贸兼营船舶会投入到国际航行，从而造成内贸市场运力紧张。经过寻找，本人发现了一个很好的标的——宁波海运。宁波海运主营业务包括内贸煤炭运输和高速公路两块，这两块业务去年受疫情影响都受到直接冲击，货运需求大幅减少，高速路的免费从1月底直接到了5月份，因此2020年1季度和2季度的业绩十分难看。随着疫情环境，从3季度开始，宁波海运的业务开始出现明显好转，三季度的收入同比大增21%，利润更是增长139%，是近三年最高的单季利润，这块利润增长其实本人是蛮惊讶的，因为过于好了，本人还没想明白，因为高速路的增长不会如此大，只能推断是海运业务的贡献。市场对此也做出了一定反映，股价从2020年11月的3.07元开始启动，一直涨到2021年月最高6.67元，最大涨幅达到117%。随后，股价在A股整体调整、自身春节业绩季节性下滑等综合因素影响下，一路跌到2021年2月8日3.60元，最大跌幅达到46%。简单看来，上轮行情表现出从哪里来回到哪里去的题材股、垃圾股走势，很难佐证下一步行情演化。不过，本人认为正在发生一些已经撤出的上轮主力资金未能预料到的因素，一是突然暴涨的国际散货行情，二是大宗商品涨价预期，因此本人大胆判断，主力资金很有可能杀个回马枪，如果未来非抱团股能够走出好的行情，在整体情绪烘托下，这波涨幅很可能超过上一波，也就是最终的价格要超过7元，甚至冲击2015年的14元价位。从技术面上看，春节假期结束以来，宁波海运的走势表现出明显的主力资金介入的迹象，拉升、下杀、盘整，都表现出明显的吸筹行为。从时间和换手来看，本人感觉主力可能已经拿够了满意的筹码，正在积极等待两个信号开展一波主升浪，一是宁波海运靓丽的年报和一季度报，一是大盘企稳上扬。时间越来越近了！本人已埋伏了3成仓位，也非常乐意临时加到4-5成，拭目以待！
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区间记录：
今天宁波海运下挫6.19%，跌幅不可谓不大，截至收盘本周跌幅累计达9.4%。基本面上本人尚找不出原因，只能妄断推测为两点：一是大盘拖累，倾巢之下安有完卵；二是前期获利盘出局，出局原因很多，比如锁定收益、补仓其他股票、做T等等，分析这些原因意义不是很大，也是一轮下跌时前期强势股补跌的典型走势。本人深受茅台03思想的影响，几乎始终是高仓位甚至满仓操作，因此受系统性风险影响较大，阶段回撤很明显，不过也确实感受到不用择时带来的轻松。这种操作方法有得有失，本人目前无法很好的量化分析，不过既然冯大师经过多年考虑选择了这种方法，本人就当成信仰去坚守好了。今天继续卖出部分仓位比亚迪和正海磁材，换入宁波海运。今天沿海煤炭运价指数小幅下跌0.56点，收1174.48点。八卦下，有艘长荣的集装箱船在苏伊士运河出现事故，致使运河关闭，观察下对短期市场的影响。等待年报和一季报翻牌，作为下一步行动的决策依据。
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区间记录：今天宁波海运跟随大盘调整，盘中跌幅最深超过6%，尾盘有资金介入跌幅收窄。今天大盘表现不佳的重要原因，我认为是沪股通一改近期的连续流入，呈现大幅流出带来的情绪冲击。之所以流出，我推测主要是两个方面，一是土耳其这两天汇率、股市大幅下挫，引发国际投资者对新兴市场的担忧；二是众所周知的2+2会谈以及欧盟、加拿大等国随后的小动作，引发对外部环境的担忧。还是那句话，以前外部环境好的时候A股也没沾多少甜头，现在不好，难道就一定会吃苦头吗？最近易会长讲话中提到的一点我觉得对现在的市场情绪评价的很到位，他说我们现在很多投资者老在关心美元债券利率变化这类事情，反而不去关心LPR这些事情。呵呵，还是不自信啊！原因找到了，分析之后我认为这些因素不会对大盘和宁波海运这类个股产生实质影响，由于我一直是满仓操作，以降低个人能力之外对大盘走势判断错误概率，因此一直是没有闲置资金的，只好卖出部分比亚迪来换取宁波海运。收盘后，查了下上海航交所网站，内贸煤炭运输继续明显增长，创出春节后的新高。随着年报和一季度披露的日期越来越近，我觉得收获的季节快要来到了。盼望着,盼望着,东风来了,春天的脚步近了！
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