硬核龙头一季报业绩爆发！

硬核龙头一季报业绩爆发！锂电中游即将反弹，这家电池溶剂小黑马21年pe仅16倍；内外销需求同时爆发，这个一季报潜伏方向性价比极高

摘要：
1、定制家居：今年家居企业整体的一季报会比较亮眼，主要是由于房地产行业竣工交付回暖带来的需求回升，2021年1-2月，商品房的多项数据都达到了的翻倍的涨幅，对于家居行业的业绩爆发是一个很强劲的助力。以及海外房地产向好的带动。关注顾家家居 、梦百合 等出口业务占比较大的家居股。
2、新能源 汽车：大众集团2030年电动车渗透率目标从之前的30%上调到60%。2021集团电动车销售目标100万台（增长138%）。券商指出电动车中游近一个月普遍调整30-40%，主要是消化估值，部分有竞争力的公司2021年估值已经进入30-40倍区间。晚间恩捷股份 公告一季报同比增182-225%。此外，可关注奥克股份 、当升科技 等锂电中游公司。奥克EC产品已达标并出货电池溶剂，2021-2022年16、11倍pe。当升科技出货保持满产，高镍产品也开始出货。2021年估值31倍。
3、瓷砖：从今年1-2月地产数据来看，销售持续复苏、施工面积较高增长，预计21-22年将是竣工大年，对应后周期的瓷砖需求有望增长。瓷砖“大行业小公司”特征，头部企业市占率仅1%-2%，随着精装房趋势、C端需求向家装/整装转移，头部企业集中度有望快速提升。对标：东鹏控股 、蒙娜丽莎 ，预计21年PE仅二十几倍，估值与增速相匹配。
4、医药 ：医药板块Q1业绩预测。创新药 中预估博瑞医药 同比增40%-50%，恒瑞医药 Q1或同比增30%-35%增长；CXO产业链中，美迪西 同比增50-70%，药明康德 收入增40%-50%；药店板块整体业绩增速预计在20%~30%之间；自费生物药 我武生物 同比增35-45%、长春高新 同比增30%-40%。
正文：
1、定制家居：一季报行情最佳潜伏方向，内外销需求同时爆发 （广发证券 ） 时至一季报年报期间，潜伏财报的玩法又开始在市场上流行起来，今天脱水君就为大家挖到了一个大概率一季报高增长的行业。
1）家居企业一季报预计表现亮眼广发证券[000776.SZ、01776.HKEX]分析师表示，今年家居企业整体的一季报会比较亮眼，主要是由于房地产行业竣工交付回暖带来的需求回升，以及海外房地产向好的带动。 2）地产需求端爆发，竣工大年叠加集中度提升房地产作为家居行业的主要需求端，其景气程度一定程度上决定了家居行业波动周期。2021年1-2月，商品房的多项数据都达到了的翻倍的涨幅，对于家居行业的业绩爆发是一个很强劲的助力。同时，叠加着行业集中度的提高，龙头企业将刚加受益。 3）家具销售端复苏明确，出口数据保持强劲态势除国内市场的高度景气之外，海外出口的数据也十分强劲。主要是由于美国目前正处于房地产景气周期之中，国内出口美国的业务景气度不比国内差，既有国内又有国外业务的家居龙头，将享受到内外销同时复苏的双击。 2、大众发布新目标，今年计划卖100万辆电动车，锂电中游业绩确定性极高 （招商证券 ）大众电池日披露，根据欧盟绿色协议要求，大众集团2030年电动车渗透率目标从之前的30%上调到60%！大众这一夸张举动，表明了大众的电动车雄心与战略决心，也宣告还残存的关于电动车必要性/可操作性讨论可以结束了。
昨日，大众又披露，2021集团电动车销售目标100万台（增长138%），明年MEB将推27款新车。
招商证券点评指出，电动车中游的长期、中期、短期基本面坚强依然，1-2月中国和欧洲电动乘用车销量分别约27.8、23-25万辆，渗透率约8.7%、15.x%，近期关于特斯拉制动问题可能是行业发展中小插曲，长期产业趋势不可逆。

电动车中游近一个月普遍调整30-40%，主要是消化估值，部分有竞争力的公司2021年估值已经进入30-40倍区间，建议加配。
可关注亿纬锂能 、多氟多 、星源材质 、恩捷股份、天赐材料 等产业链公司。恩捷股份晚上刚刚公告Q1利润3.9-4.5亿元，同比大增182-225%。
其重点分享的公司如下：
①亿纬锂能：公司发布第三个电动车锂电池扩产计划，铁锂合计扩20GWh，48/12V扩产支撑800万套以上。公司进入新的成长期，过去十年实现了从小公司到中型公司的跨越，目前正在向巨型企业努力。从业务线条上看，小电池不仅是根据地和现金奶牛，也有好的成长性，大电池业务刚进入收获期，正在大扩张阶段。市场担心的思摩尔在政策/竞争下的盈利扰动，长期来看可能又是好的机遇，2021-2022年42.x、27.x倍估值。

②六氟/电解液板块：近期新签订单单价已达到21万元，远超之前的市场预期。到目前仅仅有两家企业宣布几千吨的新基 地建设，扩产强度刚好覆盖明年的新增需求，六氟今年硬缺口，明年仍将比较紧张。主流企业（天赐材料、多氟多、天际股份 ），业绩会逐步释放。

③当升科技：出货保持满产，单吨盈利水平维持在较高水平。新基地正在建设和投运，客户方面海外标杆客户开始交付，高镍产品也开始出货。2021年估值31.x倍。

④奥克股份：EC产品已达标并出货电池溶剂，DMC产品近期测试也已合格，EC\DMC已经开始向行业大客户小批量供货。公司2021-2022年16、11.x倍估值。
最后，1张图梳理大众供应链公司 3、瓷砖：21年将是地产竣工大年，叠加行业集中度提升趋势，头部企业业绩有望持续超预期 （招商证券）从1-2月地产数据来看，销售持续复苏，地产投资也保持强势，施工面积较高增长，机构普遍预计21-22年将是竣工大年。
而瓷砖作为一个和地产高度相关的行业，也将受益。
1）短期逻辑：2021年需求受益于地产竣工回升21年1-2月地产销售面积同比+104.9%，新开工面积+64.3%，开发投资额+38.3%。
不论是销售数据、投资额、施工面积等数据均表现出高景气态势。
招商证券认为，今明两年将是竣工大年。一个是去年被疫情压制的竣工将在21年得到解放，同时老旧小区改造将成为竣工复苏周期之外的第二beta。 地产先封顶、再装玻璃、之后再进行室内的铺贴瓷砖等装修工序，玻璃是瓷砖需求的领先指标。从2020年下半年玻璃价格的表现可以推断今年将迎来竣工大年。
2021年地产的强劲需求，将对建筑陶瓷需求形成强力支撑。
2）长期逻辑：“大行业小公司”特征，集中度有望快速提升瓷砖是个4000亿规模的大行业，在建材主要品种中仅次于水泥和板材，市场空间巨大但集中度低。
三家上市公司市占率仅1%-2%，未来行业格局会发生变化，集中度将提升。
①装房趋势下头部地产与瓷砖企业强强联合，精装房渗透率有望从30%提升至70%.
②头部企业资金优势，对于扩大产能、建设渠道、信息化等建设更具优势。
③零售渠道从业主个人采买向家装、整装渠道转变，头部企业强强联合装修公司。 3）标的 ①东鹏控股：
公司位列第一梯队，定位于中高端市场，参与数十项国家级地标项目（国家大剧院、大兴机场、港珠澳大桥等），B端业务在中国房地产500强首选建陶品牌排名中稳定在TOP5。
渠道方面，共有门店6700余家，主要覆盖华中和华南地区。单店创收60万，在同业中处于较高水平。
上市后进一步扩充瓷砖、岩板、洁具产能，渠道方面也将进一步向三四线扩展。 ②蒙娜丽莎：
公司通过产品升级（新品类提升单价）以及工艺优化（降低成本），推动毛利率从14年的不足31%至19年的接近39%水平。
C端渠道方面，也拥有1100家经销商和3500家终端网点。B端业务方面，蒙娜丽莎的首选率由2016年的4%迅速增长至2020年的17%，位列建筑陶瓷类榜单第二名。
子公司获碧桂园 创投增持，与龙头房企合作有望加强。同时通过并购与江西普京陶瓷，实现省外扩张。 4、最高或预增32倍！医药股Q1业绩预测全梳理 （西南证券 ）医药股Q1业绩前瞻。
分行业来看，创新药及产业链CXO、器械、药店等板块有望在一季度实现较快增长。
结合行业景气度和个股分析单季度业绩前瞻：1)创新药及制剂板块延续高增长，其中实现大幅增长的有博瑞医药(同比+40%~50%)，恒瑞医药2021年一季度同比30%~35%增长；2)CXO产业链整体预期较好，2020年海外疫情加速转移到国内的订单回流较少，其中美迪西(同比+50%~70%)增速最大，药明康德预计单季度收入同比+40%~50%、凯莱英 收入同比+40%~50%、博腾股份 收入同比+35%~45%。3)医疗器械延续行业高景气度，其中爱博医疗 (同比+700%~1000%)、三鑫医疗 (同比+110%~140%)、安图生物 (同比+70%~100%)、乐普医疗 (同比+40%~60%)等公司21Q1业绩预期增速较高，迈瑞医疗 预计同比+20%~30%。4)药店板块整体业绩增速预计在20%~30%之间，大参林 、益丰药房 单季度增长30%左右，一心堂 预计增速为25%~30%，老百姓 预计同比+20%~30%。5)自费生物药板块中，我武生物(同比+35%~45%)、长春高新(同比+30%~40%)、康弘药业 (同比+30%~40%)延续30%以上增长。关注核心资产业绩和估值匹配度。目前迈瑞医疗、恒瑞医药等回调后今年估值在60倍左右，健帆生物 等回到50倍左右，金域医学 、长春高新等调整到40倍出头，大参林、云南白药 等30多倍，核心资产估值逐步回归，未来业绩中枢需要重点关注，建议紧盯2021年Q1及全年业绩预期。