碳中和分支持续发酵！市场题材轮动明显！

今天，市场走出了赚钱效应。

从指数来看，沪指明显强过深成指、创业 板指。

消息面上，昨晚监管层、港股方面，都对昨天白天的消息进行了辟谣，这对于市场情绪起了支撑作用。

板块方面，保险、银行、环保、稀土等板块领涨。

从板块逻辑来看，都是研报君近期讲的比较多的：

1、碳中和大主题，今天环保分支继续走强。

研报君从2020年12月开始讲碳中和赛道，当时市场主要炒作的是碳中和主分支--光伏和新能源 汽车。

而从上周以来，研报君重点讲碳中和的环保分支，这周以来，该分支持续走强。

一方面是两会主题预期，一方面是超跌反弹+业绩释放预期。

当然，现在还没上车的，就不建议追高了。可以后面低吸光伏和新能源汽车。

2、保险、银行板块，研报君前几天讲的，保险、银行板块一季度逻辑通畅，存在估值修复空间。

目前来看，市场确实认可这个修复逻辑，这也是保险、银行板块近期持续走强的原因。

这里面，研报君比较看好的是保险板块。原因，之前也讲过了，就不赘述了。

3、稀土板块，今天强势拉升，重点逻辑还是研报君之前讲的：涨价的逻辑、需求增长的逻辑、政治局势博弈的逻辑。

稀土板块，目前逻辑比较通畅。可以跟踪关注盛和资源 、北方稀土 能不能走出趋势行情，情绪博弈标的，看五矿稀土 和广晟有色 等。

4、钢铁板块，研报君昨天重点讲的板块，今天板块爆发，具体逻辑研报君昨天文章里有，顺周期+碳中和+低估值逻辑，三大逻辑叠加，催化了今天的钢铁板块行情。

5、锂电，研报君昨晚重点讲的研报观点，今天盘面上有资金流入炒作。

锂电分支表现比较强势的，主要是碳酸锂分支和电解液分支。

碳酸锂，主要看赣锋锂业 、天齐锂业 、雅化集团 和盛新锂能 等；

电解液，主要看天赐材料 、多氟多 、天际股份 、石大胜华 等。

一、上海集成电路产业专项规划

1、《中国（上海）自由贸易试验区临港新片区集成电路产业专项规划（2021-2025）》发布：

规划提出，到2025年，集成电路产业规模突破1000亿元，芯片 制造、装备材料主导地位进一步加强，芯片设计、封装测试形成规模化集聚。

到2025年，先进工艺、成熟工艺、特色工艺进入国际前列，EDA工具、光刻胶、大硅片等关键“卡脖子”技术产业化取得突破，2种以上关键装备进入全球领先制造企业采购体系。

2、结合封测、8寸晶圆、车规芯片等持续满产的情况，相关标的关注中芯国际 、新洁能 、斯达半导 、卓胜微 、韦尔股份 等。

二、浮法玻璃价格继续上涨

1、节后浮法玻璃价格继续上行：

目前全国均价2190.4元/吨，较节前上调46元/吨。分地区看，华北节后出货快速恢复，多数厂上涨2-6元/重量箱不等；华东市场厂家价格上调2-3元/重量箱不等；华中地区周内交投也陆续升温。

从库存来看，全国多数地区浮法厂家库存开始快速下降。

2、需求增长原因主要有：

1）贸易商和加工企业补库存速度加快

2）随着房地产企业的陆续复工，形成了有效的市场消耗

3）新增产能下半年集中释放，上半年大幅度增加产量可能性不大

综上，浮法玻璃价格有望继续高位运行。

3、相关标的，看好信义玻璃 、旗滨集团 、福耀玻璃 等

三、农机

1、消息催化：近期，农业农村部实施新一轮农机购置补贴政策，加大粮食生产薄弱环节、丘陵山区和绿色智能农机等机具补贴力度，推进农机报废更新。

2、国产替代：从去年开始，受疫情影响，国产农机开始加速对欧美农机的替代，目前效果明显。

3、相关标的有一拖股份 、吉峰科技 、星光农机 、征和工业 等

四、研报观点

1、巨星科技

20Q4收入22.38亿元，同比增速40.74%，创历史新高，扣非净利润增速67%，创历史新高。

1）公司基本面维持强劲，自战略上聚焦工具主业以来，公司坚决、连续以收购方式扩充丰富产品线，同时公司研发团队每年新增1000-1500个SKU，持续做宽做深产品线，目前公司拥有2万个SKU，但距龙头企业Stanley Black & Decker仍有差距，判断公司将坚决以外延内生方式增强产品线，缩小与龙头企业的差距，享品类扩张红利期。

2）随着跨境电商快速发展，公司将凭借跨境电商等渠道创新，同时嫁接中国制造优势，进一步助力自有品牌业务成长。

3）2021年北美工具需求将迎来终端需求叠加渠道补库的共振，巨星科技作为工具行业领先企业将显著受益行业高景气。

综上所述，预计2021-2022年归母净利润分别至16.96亿元和21.23亿元，现股价对应2021年估值仅23倍，可比同业公司创科实业 2021年P/E 32倍

2、通威股份

今天通威股份暴跌，盘中一度跌停，这次下跌可以看做是补跌。

从消息面来看，没有大的利空，主要是板块高位下，对消息面敏感度变大，任何风吹草动，都会对股价形成压制。

这一次的下跌，跟国家能源局就2021年风电、光伏发电开发建设事项征求意见的政策调整有关，但从影响上来看，比较小。

从基本面来看，硅料今年将维持紧俏、供需呈紧平衡，这将为硅料价格的上行提供涨价基础，而从节后硅料价格的走势来看，也确实在验证这个逻辑。

从竞对来看，有不少市场声音认为，保利协鑫的颗粒硅，对通威来说，是利空。但从保利协鑫的产能规划来看，对市场供需局面产生不了大影响。

其次，中环股份 2月底表示，为了应对多晶硅价格上涨形势，中环股份将通过减薄硅片厚度缓解下游电池、组件客户的成本压力。

这引发了市场对于通威股份后续盈利的担忧。

综合来看，研报君认为无论是保利协鑫的颗粒硅，还是中环股份的薄片化策略，对于通威股份的影响都不大。

这一次下来，通威股份可能会出现布局的机会，值得大家跟踪关注。

3、桐昆股份

桐昆股份具备2022年获取超70亿元底部利润的能力，同当前市场普遍预期存在景气底部20亿元以上的净利润预期差，当前市值严重低估，根据测算，桐昆股份市值应达千亿以上。

1）桐昆股份在2020-2022年的业绩增长不受顺周期与否转移，即使维持2020年全行业亏损的历史景气底部，依旧可以带来两年内40亿元净利润的大幅增长，在2022年实现业绩相比2020年超100%增长的能力。

2）全球领先的强alpha产能投产推动桐昆股份业绩大幅增长确定性强，而景气度回升有望带来显著盈利弹性。

4、心脉医疗

1）长期布局：

APV协同发力，未来2-3年新品迭出A-主动脉领域（心脉）：升级版术中支架Fontus有望于21年年初上市，远端打孔胸主动脉支架Talos预期将于21年获批；

P-外周动脉领域（鸿脉）：20年4月外周药物球囊获批，进一步完善公司外周产品管线，与原有裸支架、裸球囊形成协同，另有升级版雷帕霉素药球、弹簧圈、减容产品作为研发储备项目；

V-静脉领域（蓝脉）：髂静脉支架、取栓系统、腔静脉滤器陆续进入临床阶段，预计2023-2025年进入产品收获期。

2）公司作为血管介入领域医疗器械的国产先锋，在主动脉领域已布局了多款独家及创新产品，并有多款创新产品将在未来2-3年内陆续上市，有望维持公司在主动脉领域的领先地位；随着2020年外周药物球囊的获批上市，外周领域或将进入快速成长期。预计2021-2022年公司EPS分别为4.20元、5.97元。

五、个股逻辑

1、中芯国际

本公司与阿斯麦上海签订了经修订和重述的阿斯麦批量采购协议，据此，议的期限从原来的2018年1月1日至2020年12月31日延长至从2018年1月1日至2021年12月31日。

本公司根据批量采购协议已于2020年3月16日至2021年3月2日的12个月期间就购买用于生产晶圆的阿斯麦产品与阿斯麦集团签订购买单，购买单总代价为12亿美元。

据业内资深人士透露，除了EUV光刻机，中芯国际几乎可以买到其他所有型号的光刻机，包括DUV（深紫外）光刻机。

2、晶澳科技

公司公告，拟在江苏省启东经济开发区投资建设20GW光伏电池、组件及配套光伏装备项目，拟投资总额102亿元。

3、蔚蓝锂芯

公司公告，公司拟在淮安清河经济开发区投资建设高效新型锂离子电池产业化项目，项目拟总投资50亿元，新建40亿AH圆柱锂电池产业化项目。项目计划分两期建设，其中首期投资23.50亿元。

4、惠云钛业

公司价格委员会研究决定从即日起,在现有钛白粉销售价格基础上，上调公司钛白粉销售价格。其中：国内客户销售价格上调1200元人民币/吨，国际客户出口价格上调180美元/吨。

5、山鹰国际

2021年2月国内造纸销量31.31万吨，同比增长81.51%，销售均价3994.45元/吨，同比增长8.50%；1至2月累计销量83.91万吨，同比增长137.33%。2月包装销量0.92亿平方米，同比增长144.02%，1至2月累计销量2.71亿平方米，同比增长116.81%。

6、宇通客车

2月客车销售量1321辆，同比增长241.34%；1-2月累计销售4186辆，同比增长27.54%。