储能：未来将达1000GW+的巨大市场，市场规模将超越电动车电池

储能：未来将达1000GW+的巨大市场，市场规模将超越电动车电池，产业链核心标的都梳理出来了

昨日派能科技上市，其是户用及分布式储能龙头，涨幅较大，市场对于储能市场的关注度进一步提升。
海通电新团队认为，随着电池成本不断下降，储能已经出现盈利拐点。
2020年储能行业装机量10-15GW，预计未来每年增速达到1-2倍，25年的装机需求预计会达到150GWh，理论空间预计在1000-2000GWh左右，属于爆发增长的大行业。同时，招商电新团队也认为储能市场拐点出现。
1）海外储能快速增长，特斯拉、LG、三星表现靓丽
锂电储能海外市场我们预计20年在10-12GWh之间，21年会在20GWh左右，其中增长最快的在北美。
20年北美储能装机在1GWh，21年预计在3.5-4GWh，爆发增长。
以特斯拉储能系统为例，20年1-9月累计装机达到1.45GWh，特斯拉储能系统Q3单季度销量达到759MWh，季度装机环比逐级提升，近期更是上调了其储能系统价格（目前在1kwh667美金左右，溢价很高）。
此外美国ITC近期延期利好光伏装机，拜登上台后，光伏年装机预期后续有望从15-20增加到40-50GW，对于储能需求整体带动较大。
从LG和三星表现来看，20年LG储能电池收入在60亿，三星在80亿，两家公司指引21年增长均在40%左右。
2）国内储能市场也开始爆发
截止2019年底，国内累计投运的与光伏配套建设的储能项目装机规模为368.4MW，较2018年底增加41.9%
迄今，已经有17个省份处分出台鼓励可再生能源 侧配储能的政策。
其中对储能配置比例由明确要求的包括：山东竞价2020年光伏竞价项目配置20%储能容量，山西20年光伏项目配置15-20%储能容量，内蒙古20年光伏配置5%，贵州21年风光配置10%储能，湖南新能源 配置储能20%等。
预计21年国内风光伏侧配储能的量会达到1-1.5GWh。

价格方面，储能系统目前国内1wh的价格在1.5元左右，而海外在2元/wh以上，海外的户用更是溢价较高，达到3-4元/wh。（海外电价更高、用户对价格不敏感）
户用价格具有相对的刚性。以锦浪和固德威 为例，虽然大功率的逆变器价格降幅较大，6KW以下的户用逆变器几乎不降价，价格是大功率逆变器的2-3倍。

3）未来储能市场装机规模将超越动力电池
①从发电侧来看
而要做到风光24h稳定出力，则1W光伏要配到3.3wh的储能，400GW风光装机对应储能电池的需求量在1320GWh。

②从用户侧来看
按照全球1年27万亿度电，如果把5%的电从谷电搬到峰电，对应的需求在1.35万亿度电，对应1350GWh，如果把10%的电从谷电搬到峰电，对应需求在2700Gwh。
4）标的：
①刚上市的派能科技：户用及分布式储能龙头，产品定位以户用为主，价格和利润拥有较强刚性。20H1公司储能系统1.6元/wh，单wh毛利高达0.7元、单wh净利为0.49元，是宁德时代 动力电池1wh净利的5-6倍。预计公司20年3亿+利润，21年7亿利润，储能第一股。
②逆变器：阳光电源 、固德威、锦浪科技
③储能电池（磷酸铁锂为主）：宁德时代、科士达 、南都电源 、亿纬锂能 、鹏辉能源

免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担！
风险提示：股市有风险，入市需谨慎