思路决定出路： 一节重要的投资课

乔治.索罗斯的“克隆人” 斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)


是史上最成功的10名外汇交易员之一，他一手策划了阻击英镑和东南亚的金融 危机。索罗斯良好的业绩中，很大一部分来自德鲁肯米勒。德鲁肯米勒取得了极少数的30+30的业绩：30年中业绩复合收益率达到了30%！更让人震惊的是，这其中没有任何一年亏损。

一直到1987年，德鲁肯米勒操作顺风顺水，1987年10月16日（星期五）他就做空市场，当日股市大跌（道琼斯 工业指数在2700多点触顶之后终于跌到了2200点），他赚了不少钱。但他预判市场在2200点有强支撑，他非常肯定市场在这个位置止跌，同时因做空也赚钱了，开始反手做多，且动用了杠杆做多。众所周知，下一个交易日，1987年10月19日，星期一，美股大崩盘，开盘低开200点，道琼斯工业平均指数一天暴跌近23%，这是该指数有史以来最高的单日跌幅。

补充一点：德鲁肯米勒当时交易资金超10亿。

如果你面临这样的情况，你会怎么做？

其实，德鲁肯米勒在收盘后很快意识到危险，自己做错了决定。此时就体现出优秀操盘手超乎常人的素质：自己的想法不重要，市场走势决定一切。他的做法不是死多死扛，而是择机止损，反手顺势做空。

德鲁肯米勒事后回忆当时的心理历程说：“我完全明白自己彻底错了，我站在了市场错误的一边。我当时就决定，周一早上开盘时，如果开盘价高于支撑点位，也就是如果道琼斯指数低开30个点，并且没有立即反弹，我要清仓。

事实表明，10月19日周一，市场低开200多点。我明白我必须清仓。幸运的是，开盘后不久，市场走出了一波短暂的反弹，我趁机清空了所有的多仓，并且变成了净空头。”

给老手的启示：优秀的操盘手重来不会一根筋儿，市场走势说明一切，且善于认错，向市场低头，变被动为主动！咱们小散太容易意淫，不接受不相信自己眼睛看到的走势，而执着于心中的固执。

其实，利弗莫尔就曾说过：“一个人错了的时候，惟一能够做的事情就是改正错误，恢复正确”（《股票作手回忆录》P121）。老手认为《股票作手回忆录》是最适合小散反复阅读的好书，因为不论你是刚入市的小白，还是久经沙场的老司机，都能从中找到自己的影子，它不仅有成功案例的操作技法，也有失败案例的分析总结，更重要的是内容不是冰冷数字讲解，还有主人公“利文斯顿”的心理历程，总之，有技术技巧、有投资心法、有成功之时的喜悦，也有失败破产之后的艰辛苦涩，是利弗莫尔一步步从小弟到大鳄的成长史。

啰嗦这么多，老手深入探讨一个问题：交易计划和市场走势之间的关系！

“ 计划你的交易，交易你的计划。”大家已经耳熟能详，然而真正理解的人却不多。不能简单的理解为：盘前看好或看空某一只股票，开盘后不顾市场走势“严格执行”盘前计划，立即买买买或卖卖卖，这样操作和纸上谈兵的赵括没有区别，不是实战派操盘手的做法。

老手个人的惯是每天收盘之后，会根据当下市场走势，制定第二天的交易策略，如增补观点中的“今日复盘总结“，主要内容是分析当下市场强弱，依据战法要点预判明日大盘支撑和压力位，精选目标个股放入股票池，再结合自身风险偏好，如是否增减筹码，做好仓位管理等等。老手的操作计划是一切按战法的眼光看走势，只关注关键位置，突破了我会如何应对，不突破我又会如何应对。我不能决定市场会怎么走，但我可以管住手，决定买与不买，还有买多少。最后是严格执行这个计划。即无我，眼中只有市场走势，战法操作要点和纪律。

①分析当下大盘走势，“今日大盘缩量收次阳，次阳高点没有突破3390点，力度有点弱”；
②根据当下大盘走势和历史走势案例，先做乐观预判一、“明天大盘比较强势的走法是如前两次，大阴次阳之后高开高走的模式，明日也小幅高开后拉升”；
然后不符合预期的预判二、“如果明天大盘不能有效站稳3390点，老手个人保持合适仓位过周末，预防后面大阴杀跌。”

而大盘的实际走势是上攻不能突破站稳3390点，果然出现“大阴杀跌”。如果你提前知道老手的盘前策略，盘中盯牢关键点“3390点”，那么就可以轻松躲过当时的大阴杀跌。

一句话：股市不是咱家开的，你无法决定它怎么走，但可以提前想好对策。所谓“敌不动我不动，敌一动我先动”，有对策，占先机。

③最后建议“明天又是周末，个人保持稳健，试错轻仓博弈”；
④后面未截图部分，有对个股走势的分析讲解，略。

“我非常惯亏钱，因此我在思考时，最先想的绝对不是错误的那一部分。总是思考操作本身和原因。我最想知道自己的局限和思考惯。另一个原因，我不希望重蹈覆辙。”（《股票作手回忆录》P169）

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