摩尔线程明日将暴涨，它才是套利的核心！寒武纪将增长3倍，引爆万亿赛道！

商业航天太牛了！陈小群又加仓2.2亿！整体持有4亿！

昨日的研究没有白搞，核心重点讲的：中国卫星 、航天发展 等整体大爆发！
今日本想写：阿凡达3电影的！但是我发现有一板块，可能要起来了！
而这个就是：半导体芯片！
核心原因就是最近有4个事件驱动！可能引爆发他二波的可能性！




一、半导体行情重大突破：四大事件驱动中国芯片产业质变



1、 寒武纪 2026年50万颗量产目标：从技术验证到规模化商用的跨越
事件核心：寒武纪宣布2026年将AI芯片产量提升至50万颗（较2024年约15万颗提升233%），首次实现国产AI芯片从"有技术无产能"到"规模化量产"的质变。
突破意义：这是国产AI芯片首次明确产能目标，标志着行业从技术验证期迈入商业化落地期，打破"实验室成功、量产失败"的魔咒。50万颗芯片提供100 EFLOPS算力，覆盖2026年国内新增智算需求的30%（2025年国内智算需求缺口达60%）。
市场价值：按单颗均价9000美元计算，50万颗产能对应45亿美元（约320亿元人民币）市场规模，较2024年国产AI芯片市场规模（约60亿元）提升433%。



2、 摩尔线程科创板上市：国产GPU迎来资本里程碑，80亿融资破解产业资本困局！

事件核心：摩尔线程以114.28元/股登陆科创板，募资80亿元（超额认购23倍），成为科创板最大规模GPU企业IPO之一。

突破意义：这是继寒武纪后第二家GPU企业上市，且是全功能GPU领域首家上市公司，证明资本市场对国产GPU技术路线的认可。
市场反应：如果上市首日涨幅涨超100%，市值突破1000亿元，带动GPU产业链集体涨停，东芯等可能跟上。
3、 华为AI芯片产量翻倍计划：应对英伟达 在华业务波动
事件核心：而之前华为宣布将昇腾AI芯片产量从2024年的20万片提升至2025年的40万片，o支撑华为云AI算力提升100%，满足国内30%的AI训练需求。以应对英伟达在华业务可能受到的限制。
突破意义：华为凭借自研+中芯国际 代工的双轨模式，成为首个实现AI芯片完全自主可控的中国巨头，打破"卡脖子"困局。搭配昇思MindSpore框架，形成"芯片+框架+应用"全栈自主生态，国产化率从40%提升至75%。
成本优势：昇腾910B训练成本比A100低40%，推动国内大模型训练成本从100万/次降至60万/次。
产业链整合：带动中芯国际 、科技、拓维信息 等形成完整自主供应链。
4、 科技IPO：存储芯片国产化加速
事件核心：科技提交科创板IPO申请，拟募资150亿元，将成为全球第三大DRAM厂商。
突破意义：DRAM是AI芯片核心配套，科技IPO标志着国产存储芯片进入规模化竞争阶段，解决GPU/AI芯片"有算力无存储"的配套难题。 科技IPO后，DRAM产能将从2024年的8万片/月提升至2026年的20万片/月，满足国产AI芯片80%的存储需求。 打破美光、三星在HBM领域的垄断，HBM3e价格有望从300/GB降至200/GB。
产业链价值：
GPU配套：HBM是AI芯片核心配套，HBM3e良率已达65%，满足寒武纪、摩尔线程的存储需求。
成本降低：存储成本占AI芯片总成本30%，国产化后可降低整体成本15-20%。
生态协同：与寒武纪、摩尔线程共建"国产算力+国产存储"生态，推动国产化率从20%提升至45%。
四大事件协同效应：寒武纪解决"产能"问题、摩尔线程解决"资本"问题、华为解决"生态"问题、解决"配套"问题，形成"产能-资本-生态-配套"的完整闭环，彻底打破国产GPU/AI芯片的"三难"困局。

二、市场规模全景：AI芯片与存储芯片的爆发式增长

1、中国AI芯片市场规模：从百亿到千亿的跃迁

增长驱动力 ：
第一、智算中心建设：2025年全国规划智算中心150+个（2024年80个），带动AI芯片需求增长120%
第二、大模型爆发：国内大模型数量从2024年200+增至2025年500+，训练需求增长200%
第三、成本下降：国产芯片成本比英伟达低30-40%，推动中小企业AI应用普及
前五市占率（2026年预测）：
1. 英伟达：42%（2024年63%）、2. 寒武纪：25%、3. 华为：18%、4. 摩尔线程：15%、
5. 其他：10%（壁仞、沐曦等）
2、中国存储芯片市场规模：AI驱动的第二增长曲线


增长驱动力：
AI需求爆发：HBM需求年增80%，2026年HBM占DRAM市场30%（2024年仅10%）
国产替代加速：科技HBM3e量产，满足国产AI芯片80%需求
价格优势：国产HBM价格比三星低20%，推动国产化率快速提升
前五市占率（2026年预测）：
1. 三星：35%（2024年50%）、2. 科技：25%、3. 美光：20%、4. 长江存储：15%、
5. 其他：5%
关键结论：AI芯片与存储芯片形成正向循环——AI芯片需求推动存储芯片增长，存储芯片国产化又降低AI芯片成本，共同推动国产化率从2024年的20%提升至2028年的80%。

三、核心企业估值逻辑与稀缺性

（一）估值测算（未来 3 年目标）

（二）稀缺性核心
1、 寒武纪：唯一实现规模化盈利的国产 ASIC 芯片商，政务 + 互联网双市场卡位
2、 摩尔线程：国产全功能 GPU 绝对龙头，信创领域适配率 100%
3、 科技：大陆唯一 DRAM 量产企业，打破 30 年国际垄断
4、 东芯股份 ：砺算科技 DDR4/DDR5 核心供应商（占采购量 60%+），深度绑定 GPU 赛道


（三）东芯股份估值提升逻辑
1、 直接关联：2025 年上半年来自砺算科技的营收占比 12%，摩尔线程上市带动砺算估值提升 30%+
2、 需求传导：国产 GPU 每新增 1 亿元营收，拉动存储芯片需求约 1500 万元
3、 估值锚定：存储芯片估值从行业平均 30 倍 PE 向 AI 芯片 50 倍 PE 靠拢

四、产业链受益全景：谁将笑到最后？

核心受益环节与企业

具体受益公司分析：
1、晶圆制造环节（最大受益者）：
中芯国际：2025年先进制程收入占比从20%提升至35%，净利润增长80%
关键数据：N+2工艺产能从2万片/月提升至6万片/月，毛利率提升10个百分点
2、先进封装环节（高弹性受益）：
通富微电 ：为寒武纪定制FCBGA封装产线，产能提升3倍，2025年营收增长80%
长电科技 ：摩尔线程核心封装伙伴，2026年先进封装占比将达50%（2024年仅20%）
3、设备材料环节（稳健受益）：
北方华创 ：国产刻蚀设备市占率从15%提升至30%，2025年半导体设备收入增长60%
沪硅产业 ：300mm硅片需求增长200%，2026年国产化率将达40%（2024年仅15%）
4、生态适配环节（爆发式增长）：
中科曙光 ：国产GPU服务器市占率从10%提升至40%，2025年营收增长150%
拓维信息：华为昇腾核心合作伙伴，2026年AI服务器出货量将达10万+台
5、存储配套环节（隐性赢家）：
东芯股份：作为砺算科技DDR4/DDR5核心供应商，2026年来自GPU生态的营收占比将达25%
科技：HBM3e量产，2026年HBM业务占比将达50%，估值逻辑根本转变
（二）半导体先进制程突破：谁在生产这些芯片？



总结：国产GPU/AI芯片已进入"黄金三角 期"
寒武纪50万颗产能目标、摩尔线程80亿IPO、华为AI芯片翻倍计划、科技IPO四大事件，标志着国产GPU/AI芯片行业正式进入产能释放-业绩兑现-生态成熟的黄金三角期。这一轮爆发不仅是技术突破，更是产业逻辑的根本转变。


在这个万亿级赛道中，谁掌握产能、谁构建生态、谁完善配套，谁就将掌控未来5年的AI算力话语权。
你们认为哪些更有价值呢？核心在哪里？看完这篇研究自己要写一下小总结，是对自己最大的提升！而这个时候我们还会公布答案！
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总盘情况：今日大盘再一次缩量调整，而且又一次的普跌行情，指数下杀不多，但是杀伤力很大，这个是当下最大的问题，最后3641家下跌，上涨只有1410家，而整体的交易量只有1.54万亿，情绪出也出现了两个极端分岐，预期在5号或9号就是分岐的最后时间点，之后整体还是看好的思考不变，所以耐心等待时间的到来！没有到之前整体7成左右的仓位比较适合！


情绪面：今日情绪整体下降，涨停39家，跌停26家，封板率59%，而高度4板，连板总数10家。
板块上：当下的核心主线：商业航天，而最强势板块：机器人 +商业航天+福建。整体开始分岐高低切换，最有持续性还是航天与福建，特别是航天太超预期了！助攻：芯片+医药。
商业航天：龙头是航天机电 2板，而后果里看龙洲股份 1板与金顶后二次起来！另外卫星的爆发也超预期的起来了。
福建：龙头太阳电缆 3板，另外就是安记食品 的3板补涨。而别的整体就大分岐了，但是并没有倒下就是最好的稳定器。
机器人：龙头是骏亚科技 2板，而后排里龙溪股份 1板的推动也可以进一步的观察后期的思考。
成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！

今日看点：
1、神舟二十一号航天员乘组将于近日择机实施第一次出舱活动
2、豆包手机售罄后 二代产品或2026年底出货
3、摩尔线程概念：摩尔线程发布公告称，公司股票将于2025年12月5日（周五）在上海证券交易所科创板上市。

跟踪商品题材


一、生猪11.43（-0.78%，猪成本12,牧原11.6元，饲料超50%、人工10-15%。）
二、电池碳酸锂92500（-2.12%，盐湖成本3-4万，云母6-9万、锂辉6-8万。）
三、氧化镨钕58.35万（-0.85%）,钕铁硼N35：145.5万（0%）（，轻成本35万-40万。MP79万，澳大利亚45-50万。开采：8,000–10,000元/吨，中重稀土130–150万元/吨）
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