端侧战略判断修正与反思

我11月24日跟着大盘的转折点买入科技、ai应用和端侧，到了11月底集中仓位到了端侧，一直在里面格局到了12月1日板块高潮也没有卖，只是把边缘持仓兑现换了龙头，导致今天回吐了不少盈利。

我上一篇对端侧的战略判断主要有两个逻辑：
（1）从盘面的角度12月1板块高潮，中兴自然成为中军，在端侧大趋势下应该成为量能载体，带领大盘主升。中兴带端侧，端侧带大盘。（2）ai手机是这次的增量逻辑，手机厂预期差比老龙头soc、眼镜等都要大，龙头依然是最有辨识度的中兴通讯 。

格局了两天后，发现这条线逻辑和最先判断的还是不同：
中兴的主升地位，要作为题材载体与本身大盘的阻力位是矛盾的，实际上逻辑缺陷不小。之前12月1号在回帖中和人讨论就提出了大盘自身的风险，是容量题材带着大盘涨，还是大盘衰竭带着题材退潮，在这个节点是一种二者皆可的盘面。我由于太主观的相信手机新逻辑可靠程度，自然推理偏向了8月时容量标的上涨点燃大盘的剧本，对这种量化主导高开后全天单边下杀的模式没有足够尊重。

至于说逻辑为什么有缺陷，是因为中兴要当领导主升的大票还是太吃基本面了， 讲手机重估的逻辑不如8月那波算力级别高，而且消费端业务也就占他收入的2-3成。

ai手机离大爆款还有一个堵点，就是去广告化会影响互联网大厂的利益，微信会自动防御豆包助手的说法已经正式开启传播了，我昨晚看到的时候并没有当一回事。这意味着手机最为agent入口，大规模放量的逻辑被打破。
所以这轮端侧的锚定，可能还是要回到soc/其他职能硬件入口，手机依然是服从于大端侧的分支，而非领导，中兴不在关键时候砸盘就好了，昨天，今天不但没变成领导题材，反而变成了拖累指数的砸盘题材。
所以他更适合做一个观察锚点，而不是持仓者。

这时候逻辑会衍生出四条思路
（1）大厂软件屏蔽豆包，小厂软件却要拥抱豆包，才能获取更高的用户使用度。是否金山wps，值得买 ，和一些二线ai消费端的软件会和大厂截然相反的宣布接纳豆包的agent调用呢，如果是，则回到了炒ai软件的逻辑。
（2）端侧的价值量回到更确定的soc，眼镜，音响，耳机，玩具，叠加后续的
2025年12月：火山引擎FORCE原动力大会举行2025年12月：理想发布Livis AI眼镜2025年12月：三星、百度 、360、纳米盒、瀑布智能等AI眼镜发布2026年年初：字节眼镜发布。
恐怕还是要做回老几样。
（3）海外手机对agent是更加开放的，暂时也没有像国内一样垄断的生态，所以传音控股 作为海外的手机厂很可能是一个重大的预期差。我希望后续演绎是中兴带领板块企稳，但容量标的由传音承担。至于努比亚手机产业链，更多的是作为超短的思维去博弈小票的连板周期，而非硬格这个假容量中军（指中兴）。
（4）观察国内垄断大厂的态度，微信没有竞争者，但淘宝，京东 ，美团，拼多多 或许会出现分化的态度，如果有人表态拥抱agent，对ai手机的逻辑还是能多一点支撑。

同时手里做的其他几条线也大概说一下
跨年妖线：今天彻底出清，场内流动性有点问题，等下一个弱转强

航天线经历了惨烈兑现，明天弱转强的话又是造出妖股的预期，比如航天动力 ，值得继续关注。