战略判断：本轮端侧行情有望从轮动升级成大主线

1.端侧在11月24日的退潮底部，跟随当时反弹的主载体ai应用伴生启动，以广和通 ，乐鑫科技 为主以中阳反弹。第二轮是11月26、27日豆包手机预告，目前三板的道明光学 就是11月27日诞生的标的。最近昨天的板块强度已经正式确认了最强，中军中兴通讯 爆了146亿，仅仅从盘面的角度也应该从支线升格为主线。

2.我将其定义为大主线，并主观增加格局程度的原因是其逻辑延展性有新变化。1）24年初百模大战，24年12月到25年3月是多模态与推理升级模型大战(豆包vs deespeek深度思考），这一轮是多模态与agent大战（google gemini vs 阿里可灵vs 豆包agent，这是一个代际的划分线，其他厂商必然跟进）。2）硬件链，以前基本局限于ai眼镜和soc，这次有了手机系统级的agent以后入口更加多元，比如中兴通 讯的手机本身就成为大入口，其他手机厂也会采用自研/合作的形式参与到这一轮迭代。底层逻辑字节是华为，中兴是塞力斯 ，而塞力斯之后华为还会和江淮，上汽......自己不做硬件的人会扶持自己的硬件流量入口，所以这一轮预期差最大的，不是之前的soc，而是手机系统重钴。那么中兴通讯 后续就会复制宁德一样推一波主升趋势，容量确定了，行情演绎的空间自然很大。


目前两条比较有预期差的逻辑：
二线手机厂：中兴>港股的酷派≈传音控股 >st波导>深康佳 。
没怎么炒过的数据中心和云，也会因为这一轮更加显著的推理算力收益。阿里的idc数据港 ，字节的idc润泽，deepseek系的青云科技 和优刻得 。

中兴考虑多给格局的空间，如果观察到手机整机这条线起来，就是推大仓位格局。
至于现在的眼镜，soc等等，更多得看大盘节奏适当做。总之这一轮行情不会小。