美瑞新材

$美瑞新材(sz300848)$

1. 核心及热门概念 ：一是TPU及聚氨酯概念，作为国内唯一以TPU为主营业务的上市公司，TPU营收占比超90%，同时布局PUR、PUD等聚氨酯新材料，还是聚氨酯领域的重要企业；二是专精特新 与新材料概念，属于技术驱动型的专精特新企业，在聚氨酯新材料领域技术领先；三是华为、小米等知名企业概念，是安踏、比亚迪 、华为等品牌的重要供应商，绑定头部企业需求；四是可降解概念，拓展了PBS全生物降解材料，应用于食品包装等领域，契合环保趋势；五是特种化工概念，其特种胺产品设计产能居全球首位，HDI等特种异氰酸酯打破国际垄断。
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2. 发展前景：其一产能释放带动业绩增长，河南鹤壁12万吨/年特种异氰酸酯项目已投产试运行，烟台基地相关新项目也在建设中，新产能将直接拉动营收；其二深度受益国产替代，其HDI、CHDI等产品打破国际垄断，而高端聚氨酯材料在多个高端领域进口依存度高，公司产品性能达标，替代空间广阔；其三产业链协同优势显著，核心原料自给能让TPU生产成本降低15%-20%，增强成本竞争力与供应链安全性；其四产品拓展打开增量空间，横向拓展的热熔胶、水性聚氨酯等新产品，以及在新能源汽车、高端服饰等领域的应用切入，能打造多个新增长点；其五研发筑牢壁垒，2024年研发投入占比达5.8%，拥有多项专利与博士后科研工作站，持续的技术创新将支撑其保持行业领先地位。