ai硬件很大可能成为下一轮大主线？

西门11月26复盘总结
当前市场处于高位题材股分化、资金寻求新突破口的关键阶段，结合政策导向、资金流向和历史规律，AI硬件板块最有可能成为下一波行情的核心节点，而非AI软件、创新药或消费板块。
一、核心判断依据
1. 市场阶段特征
• 当前处于"科技内部轮动+高低切"阶段：高位AI软件题材已出现明显分歧，资金正从纯概念炒作股向有业绩支撑的硬核科技转移
• 连板高度空间收窄：当市场最高板降至3-4板时，资金更倾向于选择有明确产品导入和量产支撑的标的，而非纯软件概念
量能结构变化：主力资金已连续3日净流出AI应用板块，但AI硬件板块仍保持资金净流入，11月26日单日净流入超20亿元
2. AI硬件的独特优势
• 业绩支撑明确：与纯软件不同，AI硬件（如CPO、光通信、服务器）已有100G EML量产、800G光模块订单落地等实际业绩支撑
• 政策催化持续：工信部最新文件明确支持"算力基础设施建设"，直接利好AI硬件产业链
• 全球供应链地位：中国在光通信、服务器等领域已形成完整产业链优势，海外巨头（如NVIDIA）依赖中国硬件供应商
二、各板块对比分析
1. AI软件板块（当前高位分歧源）
• 劣势：纯软件标的缺乏可量化的业绩支撑，估值泡沫明显
• 风险：高位股获利回吐压力大，二连板后5日晋级率仅34.65%，失败率高达65%
• 代表案例：榕基软件 因**业绩断崖式下滑232%**导致跌停，暴露纯软件概念风险
2. 创新药板块（政策支持但节奏不同）
优势：国家医保谈判、创新药审批加速等政策支持
局限：医药板块估值修复周期较长，需等待临床数据或政策落地
资金偏好：当前市场偏好短期可见业绩的标的，创新药研发周期与市场节奏不匹配