谷歌TPU订单暴增300%，光芯片是最缺货达22%，机构2.3亿追涨龙头！

未来2天大盘有风险！有风险！有风险！

重要的事，说说三遍！
而风险之外，更要思考哪里还有机会？或是未来调整是机会？
谷歌概念，预期还是核心！有巴菲特股神赋能！
那谷歌除了OCS之外，还有哪些是机会呢？
研究之后发现有一个方向比OCS更大机会，而且缺口持续到2027年！


一、谷歌 TPU 超预期爆发的四大核心逻辑



1、技术突破驱动用量飙升
第七代TPU（Ironwood）性能较上代 提升10倍，单Pod算力达 42.5ExaFLOPS。
视频模型 Nano Banana Pro 需海量TPU训练（单模型训练需 5万+ TPU芯片）。
谷歌云AI收入 Q1同比增长42%，直接拉动TPU集群需求。利润率 从18%升至35%（2023→2024），验证商业可行性
2、Meta采购引爆需求共振
Meta斥资 50-70亿美元 采购谷歌TPU（替代原英伟达 方案）
关键原因：TPU训练成本比英伟达GPU 低40%（谷歌OCS网络降低能耗30%），谷歌自研模型（Gemini、Nano Banana）仅适配TPU架构
Anthropic跟进：宣布采购 100万+ TPU 用于模型训练。
3、博通 合作突破产能瓶颈
博通 深度参与 TPU v7p（Ironwood）中后端设计，负责高速互联芯片研发，结合台积电 先进制程代工，解决了 TPU 量产的良率瓶颈。这一合作使 TPU 交付周期从 12 个月缩短至 8 个月，支撑 2026 年 40%+ 出货增速。
4、资本开支与 ASIC 趋势双重催化
谷歌 2025 年资本开支上调至 910-930 亿美元，60% 投向 AI 数据中心。
行业层面：2026 年 ASIC 出货量预计首次超越 GPU，TPU 作为最成熟 ASIC 方案，受益于推理场景性价比优势（利用率较 GPU 高 30%）。


二、TPU 爆发驱动的六大增长环节（附 GPU 对比）


关键差异：TPU架构将光互联需求 从“可选”变为“强制”，且速率/数量双升级（GPU集群用800G模块，TPU强制1.6T）。


关键数据：OCS 市场规模 2029 年将达 20 亿美元，TPU 贡献 70% 增量；MPO 环节汇聚科技 2025H1 收入同比 + 35%，印证需求爆发。


三、光芯片成为最缺货环节的底层原因



1、 需求端：架构性爆发
配比失衡：TPU 与光模块 1:4 配比（传统服务器 1:1），单个 9216 芯片集群需 16.6 万只光模块，对应 132.8 万颗 200G EML 芯片。
速率跃迁：强制标配 1.6T 模块（GPU 仍以 800G 为主），单模块光芯片用量提升 4 倍，2026 年需求较 2025 年增 3 倍。
2、 供给端：三重刚性约束
寡头垄断：Lumentum、博通等占据 80%-90% 份额，2026 年扩产仅 40%-50%，200G EML 产能已售罄，交期至 2026Q4。
技术壁垒：7 层外延生长工艺良率提升需 2 年，MOCVD 设备交期 22 个月，磷化铟衬底扩产 18 个月且价格涨 30%。
国产滞后：25G 以上高端芯片国产化率仅 5%，客户验证需 3 年，长光华芯 等产能 2027 年后才能释放。


四、光芯片缺口量化与产能周期

1、 供需缺口（2024-2027 年）

2、缺口影响
交付延迟：光模块厂商订单满足率从 85% 降至 55%，中际旭创 等头部企业被迫优先交付谷歌订单。
算力瓶颈：2026 年全球 AI 算力缺口将扩大至 40%，TPU 集群部署进度滞后 3-6 个月。
行业洗牌：中小光模块厂商因芯片短缺退出市场，CR5 预计从 52% 升至 68%。
3、 产能释放周期
设备周期：MOCVD 采购至量产需 22 个月（含安装调试），2025 年新增设备 2027Q2 才能贡献产能。
衬底周期：磷化铟衬底扩产 18 个月，日本 JX 新增产能 2027 年释放。
国产替代周期：国内厂商 2025 年扩产产能 2028 年才能满产，验证周期压缩至 2 年（极限）。

五、光芯片涨价格局与竞争版图

1、 涨价节奏与幅度

注：Lumentum 已确认 2026 年 EML 涨价 20%，国内厂商加单部分提价 10%-15%。
2、 全球竞争格局（2025 年）
全球前五大供应商


其中：源杰科技 （3%）。
2026中国份额：整体占全球 12%，其中高端芯片（25G+）仅 5%；国内前五为长光华芯（35%）、源杰科技（22%）、光迅科技 （18%）、仕佳光子 （12%）、中际旭创（8%）。


整体总结：光芯片缺货是 AI算力基建的咽喉危机，2026年30%缺口将导致产业级连锁反应。而中国有些公司可能凭借IDM产能+客户突破，将成为国产替代最大赢家，其2026年3,000万颗产能将吃掉全球7%的增量需求，业绩弹性远超同业。当前光芯片已进入 “涨价+缺货”双击周期，2025Q4是布局关键窗口期。
但这里核心来了，哪些公司最后最受益？或是说从值上思考，但还有一点，整体算了之后市场并不大，但是未来持续随着持续增长，可能带来大的爆发性！（核心重点：不追涨，分岐之后看承接性！）而且游资和机构：接力，反而量化出局，机构2.3亿，章盟主5500万！
如果看完之后还不能明白谁更有价值，可以点赞+转发+留言：谷歌TPU订单暴增300%，而光芯片是最缺货达22%，机构2.3亿追涨唯一龙头！

以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!
(挖掘与整理资料不易，您的：点赞+转发+留言，是我们努力的动力，谢谢！）

总盘情况：今日反弹持续，但是整体并没有突破新高，而且是进一步的缩量，这个上周四有很大的相似性，所以明日计划减仓，预期二次下探的时间又会到来，整体看3800与3732的区间支撑是核心重点预期可能新低的可能性还是比较大，12月初才有更好的机会性，也可以借着找到更好的机会性，而这里的核心重点就是看位置和节奏了。而最后交易量下降到1.78万亿，少了300亿，而上涨从早盘3500家下降到1631家，下跌3375家，说明了情绪整体开始下降了！建议明日控制仓位5成以内！


情绪面：今日情绪下降，涨停76家，跌停6家，封板率75%，而高度5板，连板总数21家。
板块上：当下的核心主线：AI应用，而最强势板块：AI应用+福建+商业航天。整体小分岐，明日预期会迎来更大的分岐风险，但是轮动性会出现，所以整体还是以这三个为中心，另外可以考虑的就是算力工程相关的，整体可能走成的就是趋势为中心的！助攻：消费+芯片+谷歌概念+医药。
福建：龙头是实达集团 5板，另外就是新华都 持续走强4板，后排里的垒知集团 2板，也在加强，也和AI应用结合了！
AI应用：龙头是实达集团5板，另外核心里出现了欢瑞世纪 4板，而后排里的石基信息 3天2板，持续走强就是阿里带来的思考。而之后看更多后牌来的可能性，延华智能 1板和遥望1板，更多的应用！
商业航天：龙头是雷科防务 3板，后果进而的达华智能 2板，但是明日这个板块风险比较大，分岐的可能性更大！
成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！

今日看点：
1、保险业协会：监管未批准或备案任何名称为“安我股保”的保险产品
2、龙净环保 ：公司当前储能电芯订单饱满 排产期已至2026年6月
3、医药：近期，全国多地流感患者增多，叮当快药平台奥司他韦近7天销量上涨率达237%，玛巴洛沙韦销量上涨率达180%。



一、生猪11.63（-0.94%，猪成本12,牧原11.6元，饲料超50%、人工10-15%。）
二、电池碳酸锂92000（2.2%，盐湖成本3-4万，云母6-9万、锂辉6-8万。）
三、氧化镨钕55.15万（0%）,钕铁硼N35：137.5万（0%）（，轻成本35万-40万。MP79万，澳大利亚45-50万。开采：8,000–10,000元/吨，中重稀土130–150万元/吨）
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