一、 隔夜消息
| 一、ai
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| 1）阿里发布第二财季报
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| 市场主要关注的云增速和资本开支：
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| 第二财季云业务收入398亿，再创新高，同比+34%，略超预期380亿。云业务EBITA margin9.0%，环比+0.2pct，略高于预期8.7%。人工智能相关产品收入连续第九个季度实现了三位数的同比增长
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| 过去4个季度在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元人民币，Q3开支315亿，同比+80.1%，环比-18.6%。开支放缓或受H20采购受限、平头哥芯片产能爬坡影响。
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| 但晚上电话会，阿里暗示资本开支可能再加，超越3800亿！
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| 阿里巴巴 ：不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资。之前提到的3800亿元人民币投资，考虑到客户需求，可能显得规模较小。
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| 阿里CEO吴泳铭：阿里云AI服务器上架节奏“严重”跟不上订单增速
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| 2）新加坡国家AI计划放弃Meta模型 转向阿里千问
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| 新加坡国家AI计划在其最新的东南亚语言大模型项目中，放弃了Meta模型，转向阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构，标志着中国开源AI模型在全球影响力版图中的一次关键扩张。
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| 这一转变旨在解决一个长期痛点：此前以Meta的Llama系列为代表的开源模型，在处理印尼语、泰语和马来语等区域性语言时表现不佳，严重制约了本地化AI应用的开发效率与性能。
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| 3）盘前消息称，Meta计划斥资数十亿美元购买谷歌 TPU。Google 已讨论目标通过其 TPU 芯片业务获得英伟达 收入的10%。
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| 谷歌美股盘前+4%，市值站上4万亿美元
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| 二、美乌谈判
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| 晚上美乌谈判有一个大进展。
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| 美媒：美官员透露，乌克兰代表团已就潜在和平协议条款同美国达成一致
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| 美俄乌举行秘密会谈：据央视新闻报道，有消息25日称，美国陆军部长德里斯科尔24日抵达阿联酋阿布扎比，与俄罗斯和乌克兰两国代表举行秘密会谈
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| 其他重要新闻：
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| 1、中日：
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| 中方如何评价中美通话的成果？外交部：美方发起通话，氛围积极
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| 盘中，与特朗普通话是否谈及涉台言论？高市早苗：细节不便透露
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| 2、商业航天：
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| 蓝箭航天朱雀三号将于11月29日首飞
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| 国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》：到2027年 基本实现商业航天高质量发展。完善商业航天发展 投融资体制机制，设立国家商业航天发展基金。
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| 3、预告：国新办周四上午举行吹风会 介绍增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施有关情况
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| 4、盘中，华为发布Mate 80系列手机，带来四大首发黑科技：超透亮灵珑屏、户外探索模式、无网应急通信，和第二代红枫影像。
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| 5、ai其他：
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| 腾讯发布开源HunyuanOCR：1B轻量模型拿下多项SOTA榜单
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| 盘中，Anthropic推出了最新AI模型“Claude Opus 4.5”，在编程性能测试中超越Sonnet 4.5、Gemini 3 Pro
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| 6、个股：
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| 国晟科技 ：拟2.406亿元收购孚悦科技100%股权 标的公司主要从事高精密度新型锂电池结构件的研产销
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| 普冉股份 ：拟购买珠海诺亚长天存储技术有限公司49%股权 股票停牌
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| 华友钴业 ：与亿纬锂能 签订超高镍三元正极材料供应协议 2026-2035年供货12.78万吨
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| 重大活动会议前瞻：（本板块不定时提示一些可能形成小催化的重要活动和会议，板块是否发酵存在随机性，仅作跟踪使用。）
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| 11月27-30号，亚洲通用航空 展
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| 11月28日，鸿蒙星光盛典
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| 11月29-31日，中国人工智能大会
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| 11月29号，网传朱雀三号首飞
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| 12月18日，火山引擎FORCE原动力大会·冬
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| 12月10号，上海闵行启动首个脑机接口未来产业集聚区
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| 12月17-18日，GDTC 2025全球数据技术大会
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| 12月18日，海南自贸港全岛封关运作
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| 12月19号，摩尔线程MUSA开发者大会
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| 12月28号，BCI-2025深圳国际 脑机接口创新技术展览会
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| 11-12月：宇树申请IPO
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| 二、大盘
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| 3864.18 -0.15% 1.80万亿 -289.8亿
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| 缩量就是在找底，im优先，他不行，基本都不行，if的整体结构稍稍好一点，而已。
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| 成交额变化：
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| 上证日线：
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| 上周五：
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| 平均股价：
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| 大金融（证券）：
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| 弱的一比
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| 三、持仓
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| 短波：
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| 海目星 （-16.34%，5/6份）、视觉中国 （止损）、易点天下 （清仓）、永鼎股份 （1.85%，1/2份）、招标股份 （-2.28%，1/3份），资金：32%
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| 海目星：等一个返
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| 视觉中国：弱了，止损
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| 易点天下：昨日一般，今日没有强中强，小盈出
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| 永鼎股份：明日看加
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| 招标股份：明日需要强中强
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| 期权：
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| 0
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| 净值：
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| 0.7336
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| 四、池子（5D）
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| 股池：
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| 空先
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大支
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