跨年复盘：ai应用和航天的炒作指南

前言：ai应用和航天成为了今天反弹的共振板块，ai应用今天16个涨停，上一次如此的强度大概率要追述到3月底deepseek周期的共振下杀，一定要足够重视。而航天，则是走了一个超预期走势，朱雀可回收火箭预计11月下旬首飞，航天板块从上周二三左右就开始进入了一个逐渐兑现的走势，然而今天一口气出了9个涨停（上次走强是7月底，单日最高不过7个涨停左右），大超预期，值得作为一个正式的机会思考。

先说AI应用
理解这条线的超预期的逻辑，必须对其历史有足够的了解。AI应用第一波是去年11-12月左右，距今正好一周年，再往前就是24年时不时炒一下的数字人 /模型工具，而12月时豆包横空出世，引起了中国第一次ai agent的叙事，第一是炒为模型提供数据/标注的软件商，比如汉得信息 ，星环科技 ，海天瑞声 。后来衔接了一个12月末的微信小店，对电商运营ai化炒作了一波。
第二大波是3月deepseek的横空出世，当时的逻辑是推理算力涌现，以及ai真正开始赋能B端行业。所以第一炒了云计算，第二作为补涨炒了B端的政府软件和ai医疗。其实这时候广告/电商ai化的逻辑更顺畅，但是没有资金想去接12月、1月炒剩的筹码。这里也可以看出这个板块的特点：真聊逻辑你就输了，资金只要低位的新筹码和新故事。

随后4-10月进入了Ai应用漫长的狗都不买阶段，因为逻辑确实漏洞百出，而且没有业绩，理所应当的被爆业绩的aidc链抢夺走。

因此当ai应用回归的起源，必须满足两点逻辑：1）没有硬逻辑抢他的资金。2）都知道是博傻，那就要等你足够地位。

所以今年的第三大波，是从10月31号延续到现在的。10月31号发生了什么？3季报面前PCB，CPO板块个别不及预期，都是大低开后的原谅，在很多人认为业绩抱团要出现第三轮主升时，中际旭创 的超预期反而引起了大规模的砸盘，说白了还是预期打的太满，虽然ai泡沫不能证伪，但是已经炒的高到高位开始自杀。同时11月后，业绩真空期，所以AI应用成了10月31硬件被爆砸的先手。当时还讲了一个金山办公 ，和几个ai软件业绩还可以的故事。所以当时的辨识度，就是为这几天增量资金提前竖的标杆，抱团大票一定是要从那一天出的，我们看到那天涨停的大市值票就是蓝色光标 和360，这就是本轮这两个票能当核心容量的始点。（当然现在说没什么意义了，11月18爆了个天量明牌，傻子都能看出来，但是这个逻辑必须清楚）除了大票抱团外，那天理应该诞生一个后续和板块走分离，不断卡节点的小市值妖，那就是福石控股 ，10月28至今涨幅73%，板块第一，这个票今天没涨停但日后也要注意。

第二个节点是11月17/18左右，当时大盘高位回调，合富被关后妖股周期已经到了后半段，市场又一次自发选择了ai应用，恰逢周末巴菲特公布了谷歌持仓，周一应用大涨。这时候的新叙事，结合英伟达 发完财报后崩盘，就是ai硬件的放量明年要依靠软件的涌现。所以新故事来了，当时筹码也经过1028再次跌到了低位，板块自然启动。那一天的涨停是福石控股，光云科技 ，360，蓝色光标爆量。

最近的一次节点上周五大盘暴跌，ai应用在下午开盘时尝试反弹的分时被拿先手的资金逆势顶上，即使后来大盘新低依然封板，成了最强辨识度。今天周一开盘后集体被兑现后再次强承接，超预期转强，由于逻辑本质上和1117左右没什么变化，都是google带来的应用叙事，而且周末叠加了nano banana，和阿里可灵，更加强了营销，电商领域去人力化的逻辑，所以上一次的四大龙头里，360和副石分别作为模型本身和泛传媒暂时掉队，蓝色光标和光云作为营销/电商加强。除此以外两大增量线：第一是谷歌代理，以一点天下为主，第二是阿里合作，以值得买 和数据港 为主。

因此接下来应用的主线就是上面说的方向，智能体，财务软件，办公软件，模型公司都别看了，到那些的时候就是扩散和补涨阶段，是中期以后了。

上面文章也能看出软件的炒作方向来回就这么几个，接下来对没上车的人，扩散方向优选1.ai agent，华为11月25可能有发布会，智能体可能成为议题。2.字节链软件，12月有火山发布会。3.ai端侧，眼镜，soc之类的，这是去年12月的肌肉记忆，也是和软件一样的逻辑，即为硬件找下游的逻辑，现在是真的低位。至于什么时候ai医疗和政府云涨起来，就是炒无可炒的补涨了。

第二个板块是航天，现在在地铁上手机打字，因此只简短说一下。这个板块的特征是个别妖股走独立趋势，大部分时候没有固定龙头，航天第一波是7月底8月初，发中报预告，臻蕾股份和铖锠科技超预期，叠加低轨卫星发射常态化，带领板块走了一周，主题是卫星载荷和手机直连。第二波是8月主升浪，市场无脑报团大票，中国卫星 成了龙头。第三波就是现在，可回收火箭该弱不弱，而且我在调研中也和上市公司聊过，卫星产业链讲了几年，发射量上不去，是因为火箭成本是唯一的堵点。所以这波的主题什么载荷，制造，运营都不用看了。关注点就是可回收火箭龙头航天动力 ，超捷，泰盛之类的概念股，外加一个买了不会错的白马臻镭科技 ，两个独立走妖，应该是资金报团的上海港湾 ，航天智装 。至于太空算力，标的不多，资金扎堆意愿不强，估计不会出大牛股。