2025-11-26 股市早报 （星期三）

2025-11-26 中证快报 （星期三）

【今日导读】
○参与国家航天任务 推进商业航天高质量安全发展
○中国首个 规模化光量子计算机制造工厂正式开建
○创下四项全球纪录 630℃超超临界主设备下线发运
【中证头条】
参与国家航天任务 推进商业航天高质量安全发展
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国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，其中提出，完善商业航天发展投融资体制机制，设立国家商业航天发展基金，鼓励地方政府、金融机构、社会资本联合成立投资平台。扩大政府采购，推动商业运载火箭、商业卫星、商业发射场、商业测运控设施等商业能力参与国家航天任务，鼓励各级政府部门扩大商业航天服务采购。重点支持商业航天主体开发新技术、新产品，挖掘应用新场景等。
点评：中国商业航天已形成完整的“星、箭、场、测、用”全产业链生态，正站在从“技术验证”向“规模化应用”转型的关键节点。随着政策红利持续释放、核心技术不断突破和应用场景加速拓展，一个自主可控、富有韧性与竞争力的商业航天产业生态体系正在形成。未来，商业航天不仅将助力中国在全球太空经济中赢得主动权，更将成为推动数字经济、智慧社会建设的核心基础设施，为经济社会发展注入新动能。商业航天连续两年被写入政府工作报告，2025年政策重点从“培育”转向“推动”。2024年市场规模已达2.3万亿元，预计2025年将突破2.8万亿元，未来五年有望保持20%以上的年复合增长率，到2030年市场规模预计达到8万亿元，成为推动国家经济发展的新引擎。A股相关概念股有$天银机电(sz300342)$ 、$上海沪工(sh603131)$ 等。
【中证聚焦】
中国首个 规模化光量子计算机制造工厂开建
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据报道，近日中国首个规模化专用光量子计算机制造工厂启幕仪式在深圳南山智城举行，标志着量子计算从实验室迈向产业化。该工厂总面积约5000平方米，集研发、制造、测试于一体，用于实现光量子计算机的工程化、标准化和规模化生产。
点评：量子计算是遵循量子力学规律来操控信息单元的一种全新计算模式。作为下一代信息技术的核心驱动力，量子计算能够有效解决传统计算算力不足的难题，被视作引领下一代产业变革的颠覆性技术，也成为全球科技竞争的战略焦点。技术突破、政策支持与市场需求共同驱动产业快速发展，其应用场景从专用计算向通用计算拓展，推动金融、医药、能源等领域深度变革。中国“十四五”规划将量子科技列为核心战略。凭借政策支持与工程化能力，中国有望在量子通信、光量子计算等领域实现局部突破。A股相关概念股主要有$天通股份(sh600330)$ 、$华工科技(sz000988)$ 等。
【要闻精选】
○11月25日下午，华为二合一平板电脑MatePad Edge正式发布，配备星跃悬浮键盘，支持电脑、平板两种使用模式，且两种模式下均可运行已适配的电脑应用与平板应用，并支持应用数据共用互通。
○中国银行业协会日前发布的报告显示，截至2024年末，全国农村中小银行总资产和总负债分别达57.91万亿元、53.69万亿元，同比增速6.06%、6.02%，规模扩张更趋稳健。
○阿里巴巴CEO吴泳铭在财报电话会上表示，未来三年内不太可能出现人工智能泡沫。未来三年，人工智能资源整体将处于供不应求的状态。
○蔚来提供四季度交付指引为12万台至12.5万台，同比增长65.1%至72.0%，将再创历史新高。
【产经透视】
创四项全球纪录 630℃超超临界主设备下线发运
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据报道，世界首台套630℃超超临界二次再热国家电力示范项目主设备于2025年11月25日在‌四川德阳正式下线发运，即将应用于‌山东郓城的大唐郓城国家电力示范项目，创下四项全球纪录：主蒸汽压力35.5兆帕、‌进汽温度631℃、发电热效率超50%、‌供电煤耗低至256.28克/千瓦时‌。
点评：在碳达峰、碳中和大背景下，煤电行业只能走更高效、更清洁、更灵活道路，这也是超超临界技术今后的发展方向。燃煤发电的技术革命，对我国能源生产具有决定性作用。A股相关概念股有$东方电气(sh600875)$ 、大连重工(sz 002204 ) 等。
【公司动向】
○11月25日，兆驰股份(sz 002429 ) 官微发布，公司DFB激光器芯片正式小批量出货。
○11月25日，华鲲振宇官微宣布，已与华胜天成(sh 600410 ) 正式签署战略合作协议。根据协议，双方将聚焦智慧医疗、公共安全应急、智慧税务、智能制造等重点领域开展深度合作。
○德明利(sz 001309 ) 拟定增募资不超过32亿元用于固态硬盘（SSD）扩产项目、内存产品（ DRAM ）扩产项目、德明利智能存储管理及研发总部基地项目等。
○昂利康(sz 002940 ) 拟向特定对象发行A股股票募集资金11.6亿元，用于创新药研发及产业化项目。
○诺普信(sz 002215 ) 拟定增募资不超14.5亿元，投资于蓝莓基地新增扩建项目等。
○申菱环境(sz 301018 ) 拟募资不超10亿元，用于液冷新质智造基地项目等。
○奥比中光(sh 688322 ) 11月25日在互动平台称，公司旗下Gemini系列双目结构光相机和Femto系列iToF相机具备高精度、强环境适应性等优势，可全面满足人形机器人在复杂室内外场景下的感知与交互需求。目前，公司相关产品已成功适配优必选、天工机器人等主流厂商。
○鸥玛软件(sz 301185 ) 国有股权无偿划转完成过户登记 控股股东变更为山东国投。
○道氏技术(sz 300409 ) 在互动平台表示，单壁碳纳米管浆料已向多家电芯客户规模化供货。
○宋城演艺(sz 300144 ) 拟9.63亿元购买杭州宋城实业100%股权。
○国晟科技(sh 603778 ) 拟2.41亿元收购孚悦科技100%股权。
○苏州高新(sh 600736 ) 拟6.04亿元出售医疗器械产业公司47%股权。
○烽火通信(sh 600498 ) 旗下长江计算中标约1.06亿元项目，将为联通数科及其关联公司提供高性能智能算力底座。
○中国通号(sh 688009 ) 9月至10月中标十个重要项目，中标金额总计约为25.39亿元。
○华友钴业(sh 603799 ) 子公司与亿纬锂能(sz 300014 ) 签订超高镍三元正极材料供应协议。
○三星医疗(sh 601567 ) 全资子公司拟中标1.07亿元国家电网采购项目。
○近期，利元亨(sh 688499 ) 成功斩获AI眼镜国际性企业的智能穿戴电池生产设备批量订单。此外，利元亨近日成功签约行业头部企业批量电池装配线订单。
○智光电气(sz 002169 ) 孙公司签订1.52亿元买卖合同。
○奥特维(sh 688516 ) 签订约7亿元合同，向客户销售串焊机等设备。
○万润股份(sz 002643 ) 实控人拟3.65亿元—7.3亿元增持股份。
【资金观潮】
○11月25日沪深两市主力资金净流入112.17亿元。主力资金净流入前三的板块是通信设备、电子元件和电池，分别净流入43.35亿元、25.77亿元和17.87亿元。主力资金净流入前三的个股是阳光电源、沪电股份和英维克，净流入额分别为10.58亿元、9.73亿元和9.46亿元。
○沪电股份(sz 002463 ) 11月25日涨停，成交额40.92亿元。龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入2.28亿元，卖出1.74亿元。一机构专用席位买入1.03亿元，爱建证券上海浦东新区前滩大道营业部席位买入1.57亿元，中信证券北京总部证券营业部席位买入1.11亿元。两机构专用席位分别卖出7818.87万元、4813.04万元。

2025-11-26 时报财富资讯 （星期三）

【资讯导读】
1、4.5亿太空算力项目开启招标，产业加速落地
2、阿里巴巴AI相关产品收入实现三位数增长，相关产业链标的望持续受益
3、宜安科技：全球唯一实现液态金属技术大规模商业交付企业
4、湖南裕能：公司高端产品出货占比显著提升
【今日头条】
4.5亿太空算力项目开启招标 产业加速落地
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据无锡产权交易所公告，“梁溪星座”项目公开招标，项目业主为无锡市星算科技有限公司，资金来自自筹，合同估算价4.5亿元。“梁溪星座”项目，建设由12颗智算卫星组成的星座，所有卫星实现3D打印增材制造，搭载全球领先的“梁溪造”超级算力载荷，完成组网后总算力不低于20P，内容涵盖梁溪星座的整体解决方案，包括卫星研制、运载发射、频率占用、测运控及运营服务等。
随着人工智能（AI）的爆发式增长，算力需求呈指数级攀升，传统的地面数据中心在能源消耗、散热效率和土地资源方面正面临前所未有的瓶颈。当前，能源成为AI发展的重要瓶颈之一，太空算力凭借其特有优势成为中美布局的重要方向，有望成为未来算力的重要组成部分，从而带动产业快速发展。太空算力围绕 “空天地一体化信息网络” 展开，覆盖卫星制造、核心芯片、数据处理、通信链路等多个关键环节，每个环节都孕育着投资机会。
$航天宏图(sh688066)$ 自建 “女娲星座” 实现遥感数据在轨处理，与太空计算系统协同运作，其遥感数据处理市占率超40%，有望受益于太空算力发展。
$中科星图(sh688568)$ 是中科院空天院旗下企业，规划太空算力星座、太空感知星座等商业卫星星座，整合天基数据与超算算力开发低空云产品体系，同时与中科曙光共建 “天地一体化” 算网，赋能城市治理、灾害预警等场景。
【投资聚焦】
阿里巴巴AI相关产品收入实现三位数增长 相关产业链标的望持续受益
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阿里巴巴发布2026财年第二季度财报，当季实现营收2478亿元，其中云智能集团收入398.2亿元，均超出市场预期。阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示，公司在AI技术和基础设施平台等领域大力战略投入，旺盛的AI需求推动云智能集团收入进一步加速，季度收入同比增长34%，其中AI相关产品收入连续第九个季度实现三位数增长。此外，AI收入在云外部商业化收入占比提升，客户管理收入同比增长10%。过去4个季度，阿里在AI+云基础设施的资本开支达1,200亿元人民币。
阿里千问App于11月17日开启公测，最新数据显示，开启公测仅一周，千问App全网累计下载量已突破1000万次。据官方介绍，这一爆发式增长速度一举超越了ChatGPT、Sora及DeepSeek的同期表现，刷新行业纪录，成为史上增长最快的AI应用。近期随着阿里千问及谷歌Gemini3的陆续发布，全球大模型竞争进入新阶段，技术迭代加速将显著降低应用门槛并提升能力上限。阿里定位全栈人工智能服务商，持续推动模型迭代优化与AI应用商业化探索，相关产业链标的望持续受益。
$中恒电气(sz002364)$ 目前公司与阿里巴巴主要在数据中心领域开展合作，公司是阿里数据中心能源产品主要供应商。
$彩讯股份(sz300634)$ 公司长期深耕协同办公、智慧渠道、智算服务等核心赛道，不仅是华为、阿里、腾讯等生态伙伴的重要合作商，更是为众多大型企业提供数字化转型的核心技术与服务支撑。
【独家参考】
宜安科技：全球唯一实现液态金属技术大规模商业交付企业
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$宜安科技(sz300328)$ 接受机构调研时表示，在液态金属领域，公司已构建起涵盖原材料冶炼、生产工艺优化、专用设备研发制造、产品精密生产及严格质量检验的全流程、全工艺生产体系，具备从源头到成品的完整技术链与制造能力。与此同时，公司凭借核心技术突破与产业化优势，成为全球范围内唯一实现液态金属技术规模化量产并完成大规模商业交付的企业。公司依托其全球领先的液态金属全流程研发与量产能力，可精准实现此类高性能零部件的工艺控制与品质保障，为折叠屏手机提供可靠的结构支撑。国内最早推出折叠屏手机的安卓客户从第一代机型就选用了公司的非晶合金（液态金属）技术。客户中间也尝试过其它技术方案，但因各种因素影响，客户又重新全面采用液态金属技术应用在后续的手机及电脑产品中。
湖南裕能：公司高端产品出货占比显著提升
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湖南裕能(sz 301358 ) 接受机构调研时表示，随着公司产销规模稳步提升，公司不断推动客户结构和产品结构优化。在客户结构方面，公司逐步构建更加多元化的客户矩阵，与国内主流动力及储能电池企业保持了良好的合作关系，为公司业务发展提供了有力保障。在产品结构方面，公司敏锐洞察下游需求差异化的市场趋势,持续推动产品迭代升级。公司CN-5系列、YN-9系列和更高端系列等产品获得客户高度认可，出货占比显著提升，产品结构持续优化。与此同时，公司积极把握储能市场机遇，应用在储能端的产品占比也有所提升。
【财经要闻】
1、第七届中俄能源商务论坛开幕，丁薛祥宣读主席贺信并致辞。
2、外交部：中美通话是美方发起的，通话氛围是积极的、友好的、建设性的。
3、国家数据局副局长陈荣辉：推动国有企业打破数据壁垒，开放数据资源。
4、1-10月我国对外承包工程业务新签合同额以美元计为2107亿美元，同比增长18.6%。
5、今年前10个月西部陆海新通道沿线进出口创历史新高。
6、国家石油天然气管网集团刘金玉：探索量子通信、量子测量技术在生产系统等场景的应用。
7、机构：2025年全球晶圆代工营收可望达1994亿美元，同比增长超25%。
【公告淘金】
1、华友钴业(sh 603799 ) 与亿纬锂能签订超高镍三元正极材料供应协议，提升公司锂电新能源材料市场占有率。
2、新亚强(sh 603155 ) 控股股东拟19.6亿元转让9442万股公司股份，实控人变更为邯郸市国资委。
3、鼎通科技(sh 688668 ) 拟1.26亿元收购机器视觉设备公司蓝海视界70%股权。
4、华是科技(sz 301218 ) 拟2250万元增资参股杭州宇创机器人科技有限公司。
5、中国铝业(sh 601600 ) 云铝股份拟收购部分控股子公司少数股东股权，交易对价22.67亿元。
6、大洋电机(sz 002249 ) 拟投资1000万元参与产业基金，投资标的主营具身机器人全谱系机械臂产品等。
7、奥特维(sh 688516 ) 签订约7亿元销售合同，将对公司2026年度业绩产生重大积极影响。
8、世纪华通(sz 002602 ) 取得招商银行不超过9亿元股票回购专项贷款承诺函。
9、万润股份(sz 002643 ) 控股股东中国节能计划增持公司股份。
10、恒瑞医药(sh 600276 ) 拟用于治疗晚期实体瘤的创新药HRS-8364片临床试验获批，国内外尚无同类药物获批上市。
【龙虎榜看台】
资金流入游戏、AI应用等板块
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今日市场震荡拉升，创业板指领涨。截至收盘沪指涨0.87%报3870.02点，深成指涨1.53%报12777.31点，创业板指涨1.77%报2980.93点。沪深两市成交额1.81万亿元，较上个交易日放量844亿元。板块方面，『游戏』、AI应用、『CPO概念』、『贵金属』等板块涨幅居前，军工装备、养殖等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
光库科技(sz 300620 ) 获主力做T，总买入净额为5.41亿元；
沪电股份(sz 002463 ) 获机构资金买入，总买入净额为3.11亿元；
雷科防务(sz 002413 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.42亿元；
长光华芯(sh 688048 ) 获机构资金买入，总买入净额为1.76亿元；
航天发展(sz 000547 ) 获机构资金买入，总买入净额为1.53亿元。
【产品回顾】
时报财富资讯11月23日今日头条栏目个股德科立(sh 688205 ) 发布2日区间最大涨幅14.86%。

晚间十大财经要闻


1、国家航天局：印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》。行动计划指出，到2027年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强，资源能力实现统筹建设和高效利用，行业治理能力显著提升，基本实现商业航天高质量发展。
2、央行：公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月25日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元MLF操作，期限为1年期。
3、阿里巴巴：将“积极”投资于人工智能能力的提升，不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资。
4、中国证券报：11月25日收盘，人民币对美元汇率在在岸和离岸市场双双创下13个月新高。人民币对美元即期汇率最高升至7.0850，岸人民币对美元汇率同样升破7.09关口。
5、环球网：援引美国广播公司（ABC）等媒体消息，一位美国官员透露，乌克兰代表团已就潜在和平协议条款同美国达成一致。“乌克兰方面已同意这份和平协议，”该美方官员表示，“虽然还剩部分细节有待磋商，但乌方已同意和平协议。”
6、CFM：闪存市场最新数据，截至11月25日中午11时，渠道市场数据显示，固态硬盘SSD近一周涨价明显，其中，SSD 240GB、SSD 120GB、SSD 2TB三类产品价格周涨幅分别达到35.71%、32.65%、30.43%，其他SSD产品价格周涨幅也均在25%及以上。
7、财联社：新加坡国家人工智能计划（AISG）正在进行一次重大战略调整，在其最新的东南亚语言大模型项目中，放弃了Meta模型，转向阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构，标志着中国开源AI模型在全球影响力版图中的一次关键扩张。
8、第一财经：11月以来，全国流感活动快速上升，北京已迈入呼吸道传染病高发期。有数据显示，奥司他韦近7天销量暴涨237%，速福达（玛巴洛沙韦）涨幅达180%。
9、证券时报：华为在线上举行全场景新品发布会，正式发布了华为Mate 80系列手机。此次上新，华为带来四大首发黑科技：超透亮灵珑屏、户外探索模式、无网应急通信，和第二代红枫影像。
10、华泰证券：A股经过上周的调整，整体上消化了过高的估值，观点由防御转为看平。叠加周五美联储释放了略积极的降息信号，或有利于市场风偏的恢复。建议择机入场，优选低位防御板块，加大对低位消费板块的押注，风格上仍看好红利。

晚间公告


停复牌
1、普冉股份：拟购买珠海诺亚长天存储技术有限公司49%股权，股票停牌。
2、君亭酒店：控股股东吴启元正在筹划公司控制权变更相关事宜，股票停牌。
股权变更
1、天普股份：中昊芯英发出全面要约，预定收购股份数量为3352万股。若本次要约收购期届满时，社会公众股东持有的股票比例低于25%，天普股份将面临股权分布不具备上市条件的风险。
2、山大地纬：控股股东变更为山东高速集团，实控人变更为山东省国资委。
3、新亚强：控股股东拟19.6亿元转让9442万股公司股份，实控人变更为邯郸市国资委。
并购重组
1、国晟科技：拟2.406亿元收购孚悦科技100%股权，标的公司主要从事高精密度新型锂电池结构件的研产销。
2、鼎通科技：拟1.26亿元收购机器视觉设备公司蓝海视界70%股权。目前蓝海视界产品系列主要聚焦于消费电子行业，核心产品为全自动视觉检测机。
增持回购
1、万润股份：控股股东拟增持不低于人民币3.65亿元、不高于人民币7.30亿元。
2、壹石通：拟以2000万元-4500万元回购股份。
3、世纪华通：取得招商银行不超过9亿元股票回购专项贷款承诺函。
投资合作、经营状况
1、华友钴业：与亿纬锂能约定在2026年至2035年期间，成都巴莫匈牙利工厂预计向亿纬锂能匈牙利工厂供应超高镍三元正极材料合计约12.78万吨。
2、上纬新材：选举“稚晖君”彭志辉为董事长，聘任田华为首席执行官。
3、恒瑞医药：拟用于治疗晚期实体瘤的创新药HRS-8364片临床试验获批，国内外尚无同类药物获批上市。
4、奥特维：签订7亿元串焊机等设备销售合同。
5、诺普信：拟定增募资不超14.5亿元，投资于蓝莓基地新增扩建项目等。
6、安联锐视：拟于多家公司共同投资新设江苏元启联安机器人科技有限公司，开展具身智能机器人的研发、制造和销售等业务。安联锐视以自有资金认缴出资800万元，占注册资本比例为40%。
7、华是科技：拟2250万元增资参股杭州宇创机器人科技有限公司。

11月25日游资操作汇总

陈小群九牧王净卖出9521万
陈小群合富中国净卖出6673万
陈小群航天发展净卖出215万
中山东路清水源净买入8057万
中山东路长光华芯净买入8056万
中山东路海南海药净买入8052万
中山东路光库科技净买入7960万
中山东路雷科防务净买入6043万
向往街华达科技净买入7135万
成都系海南瑞泽净买入7075万
成都系雷科防务净买入5864万
成都系科德教育净买入3627万
宁波桑田路久其软件净卖出3993万
宁波桑田路实达集团净买入2193万
量化抢筹海南海药净买入2865万
低位挖掘国晟科技净卖出2349万
低位挖掘天际股份净买入1610万
上塘路雷科防务净卖出2324万
N周二三木集团净卖出1447万

11月25日题材复盘 | 科技大涨，航天强势，医药迎关注 


 

  

 

舆情热度

1、AI应用：谷歌新版Nano Banana上线，其超预期的输出表现令市场对AI应用的关注度进一步强化。相关个股表现:榕基软件、实达集团、科德教育、天下秀、科德教育、凯文教育、欢瑞世纪、格尔软件、南网数字等涨停。

2、商业航天：商业航天司航天监管岗开启招聘，意味着商业航天司或已正式成立。相关个股表现:航天动力4天3板，雷科防务、泰永长征、佳缘科技、达华智能、新亚强。达华智能等涨停、

3、两岸融合：中央和地方密集发布多项政策文件，提出要探索海峡两岸融合发展新路，建设两岸融合发展示范区。相关个股表现:福建高速、福建水泥、厦门信达、中国武夷、浔兴股份、昇兴股份、好利科技、垒知集团等涨停。

4、算力硬件：Meta Platforms正考虑斥资数十亿美元购买谷欧的TPU，包括用于Meta的数据中心建设。相关个股表现:德科立、光库科技、福晶科技、长飞光纤、瑞斯康达、长光华芯、沪电股份、宏和科技、中材科技等涨停

5、医药：近期，全国多地流感患者增多，叮当快药平台奥司他韦近7天销量上涨率达237%。相关个股表现:海南海药、广济药业、北大医药、特一药业、金迪克、新华制药等涨停。