调整未休牛势在，科技添利觅方向

刚过去的周末，科技领域利好密集释放，为震荡市场注入动力，也明晰了投资线索。AI 赛道迎来突破：谷歌 Gemini 3 性能号称超 GPT-5，OpenAI CEO 奥特曼承认差距，行业竞争升级，相关产业链或迎估值重估；算力端传佳音，美国拟允许英伟达 对华售 H200 芯片，若落地将缓解海外算力紧张，为 AI 大模型训练扫清障碍。国产 AI 同样亮眼：蚂蚁 “灵光” 上线 4 天下载破百万，印证国内应用潜力；华为联合高校开源 AI 容器技术 Flex:ai，降低技术门槛、加速行业发展。此外，16 只硬科技主题基金同日获批，增量资金正加速流向科技赛道。

但需清醒：短期利好催生的反弹，不代表中期调整结束。当前市场情绪修复需时，部分板块估值待消化，震荡整理仍是常态，而这恰能为后续行情夯实基础。从长期看，慢牛趋势未改：一方面，科技领域技术突破、政策支持不断，提供坚实成长逻辑；另一方面，居民资产向权益市场迁移的大趋势不变，增量资金为慢牛注入持久动力，结构性机会凸显。
应对当下格局，“防御 + 进攻” 双线布局更稳妥：防御端选高股息与红利资产，抗跌性强、现金流稳，适合做底仓降风险；进攻端聚焦科技修复主线，消费电子 （创新周期启动）、新能源（技术迭代 + 政策加码）、半导体（国产替代加速）、AI 软硬件（技术突破 + 应用落地），兼具短期热点与长期逻辑，是把握慢牛的核心方向。震荡市中，投资者需理性避追涨杀跌，优先选业绩确定、估值合理的标的，以均衡配置兼顾安全与收益，耐心等机会兑现。