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精 朱雀路从0到1教学指南之从本质理解筹码结构

朱雀路作手  

25-12-13 13:19

今天的干货分享我整理出了第三次的直播内容：选股的核心——从本质理解筹码结构，我们会分享如何学会看筹码的压力、支撑和空间。

超短的资深玩家们应该都听过一句话叫：高位重情绪，低位重筹码。那么我们怎么理解这句话呢？这是因为高位的品种，本身都已经走出辨识度，逻辑和市场地位都很明确。你比如一个周期龙，大家都知道它是龙头，逻辑早就明牌了，大家需要关注的无非就是它还适不适合买、会不会买在最高点、或者时不时有回调买入的机会。而这些，大部分都是由情绪决定的，如果能提前确定情绪好，龙头竞价买就是了，除了特别大的左侧压力时候，筹码的权重已经远远没有情绪重要，所以说高位重情绪。但低位就不一样了，一个品种还在低位的时候通常是比较缺乏辨识度的，而且经常会有非常多的竞争对手。我们以1进2来说，你做新周期试错，咱们可能要面临十几个其他可能方向的1进2品种的竞争，龙头试错或者补涨逻辑的时候，也经常要面临同题材一堆竞争对手的竞争，这时候大家起的跑线都差不多，情绪再好也不可能全部给你拉涨停，所以筹码结构的优劣就成了最重要的竞争点。那些前辈大佬们总结出的这句话“高位重情绪，低位重筹码”可以看出，对于低位来说，筹码结构有多么重要。

其实我们做一笔交易，最终考虑的问题无非就几点：会不会炸板、做对了向上空间能有多大、做错了下跌的代价会有多少。对应在筹码上，这些问题就变成了：压力、支撑和空间的问题，所以接下来我们就把这几个要点，展开来分享一下。

一、压力
筹码的压力位具体指的是什么？筹码的压力位指的是在某些股价区间，特别容易产生很大卖盘，对股价形成抛压。筹码的压力主要分为两个类别，一类是左侧套牢盘或者左侧高点形成的压力，一类是重要均线形成的压力。我们经常能听到左侧筹码形成的压力，那么我们来思考下左侧压力是如何形成的？左侧筹码能形成压力的本质原因是什么？其实就是此前有资金在这个价位买入后被套牢了，那么股价回到这个位置的时候，这些资金解套或者接近解套，就会有很强烈的出局意愿，集中卖出对股价形成打压。这就是左侧筹码能形成压力的本质原因。所以左侧的筹码成交得越密集，压力往往就越大。我们做低位接力的时候，左侧压力主要考虑的类别是：左侧密集成交区、左侧爆量成交K。那么我们来先看左侧密集成交区。

· 左侧密集成交区，有些人也会称之为左侧平台。这种平台可大可小，但其本质原因是在同一个价格区间有密集反复的成交。我们以实丰文化  作为案例，不用看它预期，我们只是基于筹码的角度给大家分享，昨天股价触及左侧密集成交区。我们看到左侧这个密集成交区都是带量的，密集的成交形成了密集的套牢盘，股价再次触及这个区域，左侧的套牢盘就容易集中涌出，形成巨大的压力。

所以我们得出一个什么经验？左侧密集成交区成交的越密集，时间跨度越长，量越大，所形成的压力也就越大，是成正比关系。我们选的实丰文化这个不是特别平正，是为了便于大家理解，只要理解了原理，不管它图形怎么变，都可以分辨出压力的大小。

· 左侧爆量成交K，我们再来看下左侧爆量成交K。左侧爆量成交K经常会以爆量分歧板，或者爆量炸版、爆量灌肠阴等形式出现，具体表现 就是单根K或者少数几根 K, 但成交量比平时大非常多。由于这种K线，参与资金大多是短线资金，这些资金被套住后，如果有一部分没有及时止损，那么股价再回到成本区让他们解套的时候，他们的兑现欲望会是普通资金的数倍。这是由短线资金类型的特性决定的。

所以其实本质上和左侧密集成交区没什么区别，只是表现形式不一样。这一类压力，虽然没有平台的时间长，没有它们成交密集，但杀伤力并不会差。我们以四川金顶  为例，1号K这里套了一批人放了个顶量，当2号K解放了1号K的所有筹码后，2号K又套了一批人，当3号K解套了2号K还赚了一些钱后3号K又套了一批人，当4号K触及3号K解套时股价又被砸了下来，当12月1日四川金顶股价再次触及到4号位置的时候，顺灏股份  和四川金顶争夺一字龙，隔夜单都是30多亿的时候，资金最后选择了筹码抛压相对小的顺灏股份。每支股票的走势都不同，但是我们理解了背后的本质，就能慢慢看清资金意图。

左侧筹码的压力，更多的时候是混合出现的，既有密集成交区，又夹杂着爆量K, 我们分开来说是为了让大家能明白这些筹码之所以形成压力的原理。在实际分析中就可以综合分析，两种压力叠加，肯定压力会更大。关于左侧筹码的压力，有一点是非常重要，也非常容易被大家忽视的，那就是左侧筹码距离的时间越长，它的压力就会慢慢减弱。为什么呢？大家思考一下，在这个过程中，一些套牢盘因为各自耐心的不同会在不同时间慢慢分散割肉形成换筹，左侧筹码的压力也会逐渐衰减。所以如果是同等密集成交密度和量能的筹码，那么它的位置在一年前和在3年前，压力的大小是不一样的。所以我们得出一个什么经验？位置越远，压力越小。

· 长期均线压力。一般来说对于低位品种，短期均线的压力对走势的影响并不大，但是年线确实非常重要的一个压力位。长期均线之所以形成压力，是因为有很多大体量的长线资金，会根据长期均线来操作，所以在股价上涨触及长期均线的时候，这些大体量资金只要有一小部分进行交易，都会对股价形成很大的抛压。因为个股走势平时浮动筹码是趋于稳定的，这些额外抛压的出现破坏了这个平衡，形成较大压力。所以在股价上涨触及长期均线的时候，这些大体量资金只要有一小部分进行交易，都会对股价形成很大的抛压。

我们看到的图片是捷荣技术  ，股价在1号触及年线时股价遭受打压，股价到2号3号触及长期均线，都遭到打压。这就体现了长线资金在根据长期均线（年线）来操作时，对股价形成的抛压。这个只是示意一下，因为没找到涨停的案例，原理一样的。

以上咱们关于长期均线的解说，属于比较基础的知识。但很多人知道它们有压力，却不明白其中的原理。如果你明白了其中的原理，那么也就很容易可以理解下面要讲的干货。由于长期均线最开始是由中长线资金的操作行为所产生，而这一类资金，他们的操作频率是很低的，就算是根据均线来操作，也不会每次一碰到就操作。 一般如果股价长时间没有触碰过长期均线后的第一次触碰，会是他们的一个集中操作节点，所以这时候压力就更大。而如果一条均线短期被反复碰触，化解了抛压后，后面再次碰触的压力就越来越小了。所以我们可以看到上图中，1号K属于较长时间后的第一次触碰年线，压力最大。2号K、3号K、4号K反复碰到压力就小了许多。所以大部分人虽然都知道年线有压力有支撑，但不知如何去判断压力的大小，那么学完咱们的课程以后，这就不再是问题了。

· 前期高点压力。我们来看看前期高点压力，有些标的左侧的一些前期高点，也没有爆太大的量，但是每次股价触碰到这个位置就会被打回原形(有带量的时候会更明显)，这种原理是基于股票的比价效应。很多资金看图形会去跟前高对比，觉得股价之前涨到过这里，那么就还有涨到这里的机会，那么等股价到位后，预期也兑现了，资金就会选择离场，形成抛压。如下图属于带量的左侧高点，来自乾照光电  的走势，1号K是一个高点，股价在2号K触及1号K的位置被砸，到3号K的时候压力消化的差不多了，到4号K的时候只用了2个K就突破了新高。

以上我们讲了左侧筹码的压力，更多的时候是混合出现的，既有密集成交区，又夹杂着爆量K。关于长期均线的分享也属于比较基础的知识，但很多人知道它们有压力却不明白其中的原理。我们分开来说，是为了让大家能明白这些筹码之所以形成压力的原理，以后在实际分析中，就可以进行综合分析。

二、支撑
我们讲了筹码的压力，就非常容易理解筹码的支撑和筹码的压力是完全相对应的关系，其本质逻辑也没有任何差异可言。同样的密集成交区，在股价的上方形成压力，在股价的下方就形成支撑。筹码支撑的点反过来，在前低位置，也会形成支撑。而前高被突破后，也会转化为支撑。了解完压力和支撑，那么我们再来看看“空间”。

三、空间
我们把空间分为潜在上涨空间和潜在下跌空间，二者同样是对应的关系。空间的概念很好理解，指的是你买入的股价，距离上方压力区或者距离下方支撑区的距离。我们以平潭发展  主升浪前的走势图为例，2025年10月23日这个首板突破了由连续前高所组成的大平台压力，压力被突破后转化为支撑，它的向下空间就是只有几个点就到支撑位，而向上空间非常大，这就属于比较优良的筹码结构。从后续走势也可以看出，主升浪势如破竹，一路走出新高度。

所以说我们衡量一个品种，最基本的三要素就是支撑、压力和空间。一个好的筹码结构，最基本的要点就是：支撑力度越大越好、压力力度越小越好、向上空间越大越好、向下空间越小越好。

只有真正理解了筹码背后这些本质的原理，我们才能客观辨别出支撑、压力的强弱。理解了这些本质，无论它图形再怎么变，好的筹码结构都逃不出这个框架。后期我们在选股的过程中可以重点看一看、练一下，假以时日多看多练，基本临盘也能快速对竞争对手作出更合理的判断和筛选。

那我们上面分享了筹码的抛压，但是这里面有一点，就是筹码的抛压并不仅仅来自于左侧筹码的套牢盘，还有另一半因素是由获利盘兑现引发的。而获利盘的兑现相对容易分析，无非就是两点，获利的数量(成交量)越多，获利的空间越大，获利盘就越大，形成的压力也就越大。获利盘的压力在首板和1进2的时候相对占比不高，因为获利空间还相对较小。但是如果是做的中高位梯队，那么梯队越高，获利盘的获利空间越大，兑现欲望越强，形成的抛压也就越大，这点是中高位的筹码分析和低位筹码分析，差异较大的一点。这个我们在后续的实战中会体会得非常深刻。

那么理解本质后，我们来对压力进行一个更细致的划分：阶梯型左侧压力和可突破型左侧压力。我们理解了每一种压力的背后逻辑和本质，就能综合分析择优参与。
1. 阶梯型左侧压力。我们来结合示例先来看阶梯型左侧压力，我们以图中这个筹码结构来看，假设我们要去做它的1进2，那么在2板位置就会面临中间方框内的左侧压力。假设运气好，这个2板封住了，那么在2进3又要面临上面框的左侧压力，这种就叫阶梯型左侧压力。这种左侧是属于非常不友好的左侧，意味着就算你博弈1进2成功并且最终突破所有的左侧走成龙头，那么整个过程大概率也会非常崎岖，非常考验持股，不容易出现封住2板后就连续加速大肉的情况。那么这种阶梯型左侧就不符合我们的初衷， 一般除非是有无可替代的逻辑，这种类型的结构，在初次筛选过程中就直接剔除了。

2. 可突破型左侧压力。我们来看看可突破型左侧压力，以下3张图的黄线为压力位，一旦对这个压力形成突破，从而把压力位转化为支撑位，类似这种左侧压力，就属于可突破型压力。因为这种左侧一般压力都不会小，突破的难度是很大的，一旦突破成功，把压力转化为支撑后，一方面压力消失，一方面支撑近在咫尺且支撑力度很大，筹码结构就得到了质的升华，第二天愿意接力这种结构的资金会很多。所以一旦突破成功也往往会有较大的收益预期，我们近期做的很多大牛股也都是在突破左侧压力后一飞冲天。所以可突破型左侧压力，也是个人最喜欢的筹码结构类型。这种结构由于突破难度很大，所以买点通常是比较右侧的，一般都是盘口合力已经明显强势后才能确认，大部分情况下，都是打板确认。

近期我们做的海陆重工  ，平潭发展的二波，航天发展  的大二波都是这种类型，等大家对筹码有深刻的理解和认识了，就可以理解我们分享的海陆重工、平潭发展的二波、航天发展的大二波，也就都能第一时间参与这种市场大牛股。

所以从这两类的左侧来对比的话，很明显，可突破型左侧的优势是大于阶梯型左侧压力。到了这里，大家应该对筹码结构的基本要求，有一个轮廓性的理解了。我们这里讲的是分析方法，因为每个标的的走势都不完全一样，学会方法，才能具体问题具体分析。

但是这里大家一定要明白一个道理，并不是说筹码结构好就一定能走出来，也不是说筹码结构差就一定走不出来。筹码结构在整个交易中只是其中一个变量，虽然是非常重要的变量，但其作用也只是尽可能大的提高胜率，而非符合筹码要求就会有什么必然走势。只要理解了，本质都是一样的。

以上我们讲了如何分析一个标的筹码结构的优劣、以及左侧压力大小的判断方法。如果能够完全理解今天的内容，那么对一个标的的筹码是好是坏，现在应该都能有一个基础的判断。关于压力大小的一些判断，一开始肯定不会那么准确，但随着长期经验的积累，就会越来越接近真实情况，到了最后基本上一眼过去，心里面就有个大概了。搞懂了筹码结构，那么咱们在低位或者中高位博弈的时候，就能提升选股胜率，再经过长期的实战练，一支股票是否优良，基本是你一眼就能看出来的。后期我们在选股的过程中可以重点看一看练一下，假以时日多看多练，基本临盘也能快速对竞争对手作出更合理的判断和筛选。

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@张千予

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宇境臻 

25-12-13 13:24

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用劲学

淘股吧 · 1楼 · 全部回复(0)

单于飞  

25-12-13 13:25

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老师辛苦了

淘股吧 · 2楼 · 全部回复(0)

路过的外星人 

25-12-13 13:27

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先赞后看

淘股吧 · 3楼 · 全部回复(0)

mylr 

25-12-13 13:28

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龙1

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猴哥66 

25-12-13 13:31

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师父周末愉快！辛苦了！兄弟们记得一键三连啊！

淘股吧 · 5楼 · 全部回复(0) 1

单眼皮的怪兽 

25-12-13 13:31

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陈娅 

25-12-13 13:36

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淘股吧 · 7楼 · 回复

朱雀路作手 楼主  

25-12-13 13:36

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油箱加满兄弟们，朱雀要冲上热榜

淘股吧 · 8楼 · 全部回复(5) 10

3时3 

25-12-13 13:36

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11

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木米爸爸 

25-12-13 13:39

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淘股吧 · 10楼 · 回复

组织液 

25-12-13 13:47

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雀师 能出一期讲讲股票背后资金性质的文章吗 我们连板低位看股票自身强度也就是背后资金做多的意愿 能走到高位肯定是市场加股票自身共同作用的结果 背后资金是三哥还是腾得还是机构 是庄家硬做还是市场合力分不清 亦或者是从头到尾就没有什么市场合力 能到什么高度都是背后庄家说的算 我们小散户只能跟随

@朱雀路作手：油箱加满兄弟们，朱雀要冲上热榜[原文]

淘股吧 · 11楼 · 回复 1

不屈飞鱼 

25-12-13 13:55

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必须奉上加油券

淘股吧 · 12楼 · 全部回复(0)

库尔勒香梨  

25-12-13 13:57

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感谢老师的分享，教会了我们很多，谢谢老师

淘股吧 · 13楼 · 全部回复(0) 1

立春冬至 

25-12-13 14:04

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先赞后看

淘股吧 · 14楼 · 回复

澜梦 

25-12-13 14:12

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淘股吧 · 15楼 · 回复

Q女士 

25-12-13 14:18

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朱雀老师最棒！

淘股吧 · 16楼 · 全部回复(0)

股海奉道 

25-12-13 14:49

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先赞后看

淘股吧 · 17楼 · 回复

朱雀路作手 楼主  

25-12-13 14:49

100打赏

兄弟们还差3个加油

淘股吧 · 18楼 · 回复 7

股海奉道 

25-12-13 14:50

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请问雀师，什么时候是看成交量，什么时候用成交额呢？傻傻分不清

@朱雀路作手：油箱加满兄弟们，朱雀要冲上热榜[原文]

淘股吧 · 19楼 · 回复

慕容追枫 

25-12-13 14:53

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师，我来推油

淘股吧 · 20楼 · 全部回复(0)

叔叔疼你 

25-12-13 14:54

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手机上怎么加油？

淘股吧 · 21楼 · 全部回复(0)

学会争取 

25-12-13 15:10

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周末人好少啊

淘股吧 · 22楼 · 回复

股海奉道 

25-12-13 15:10

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加油加油

淘股吧 · 23楼 · 回复

taoguhk02562  

25-12-13 15:18

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好文啊,谢谢大佬

淘股吧 · 24楼 · 全部回复(0)

芳华多多 

25-12-13 15:20

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8888

淘股吧 · 25楼 · 回复

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