12月10复盘--新一轮高低切博弈

从指数层面来看，

中期结构目前还是震荡轮动，依旧只有局部方向的局部品种有机会，大部分品种没机会，指数均量稳定1.8-1.9万亿才能横盘震荡，均量要是跌破1.7万亿要防止指数进一步下跌，只有均量先稳定到1.8-1.9，然后达到2万亿，再考虑指数层面的预期，因为指数没预期，板块和趋势就没有预期，所以，当下无论是逆势的短线情绪抱团，还是超跌企稳修复的趋势，都只有局部一小撮有参与机会，大部分都是今天买明天卖。

目前来看，指数指数整体是上有压力，下有支撑，再细化一点，就是沪深300 、中证500，，和中证2000、微盘股的跷跷板效应，，直白一点就是趋势方向和抱团方向的跷跷板效应，也就是大盘权重股和中小盘股之间的关系，，如果量能无法有效放量，当下阻力最小的是中小盘股，尤其是小盘股。

从板块层面来看，
观点不变，当下没有任何一个方向能走出持续性，所以没必要关注板块方向，更不要想着什么主线，大家一定要知道，A股的市场里，永远都是盘面预期>政策预期>产业预期>估值预期，，所以一定要立足盘面，盘面形成合力的时候，会有星辰大海般的各种利好出来告诉你未来如何如何，盘面不允许的时候，什么基本面逻辑全都是扯淡。就算是天大的利好也顶多走出几个抱团前排。

①AI硬件，
近期AI硬件走的不错，一个是以OCS、TPU为主的新出的谷歌链，另一个是老一批品种叠加谷歌链的超跌企稳修复，不过也只有前排一小撮，其他老一批品种大部分是没机会的，无需关注，，趋势这里近期修复是以硬件端为主的，不过因为量能限制它也只有局部前排修复，而且是轮动修复，第一批易中天、第二批胜宏、富联，第三批是淳中等等，当下如果指数无持续有效放量，它们后续弹性空间也有限了，没有持仓的是不建议再去了，，至于谷歌链，后续只有因消息刺激而轮动爆发的新分支了，短期意义不大。

然后这里我看了下，最近指数其实不太好，但是易中天、胜宏、富联走势都还不错，包括寒武、海光、中芯等也都还行，我觉得可能跟周末发的基金绩效考核有关，里面内容是有一个1年一考核改成3年一考核，过去三年跑输业绩比较基准10％且利润为负的基金经理降薪30％，这里很多人第一反应是这消息是为了鞭策经理们主动干活，干不好就降薪，，，，但是啊，这好像反而会让很多基金躺平了，为了不降薪不低于业绩比较基准10％的话，最简单的办法就是配置你这个方向的权重，这样无论后续行情如何，哪怕熊市来了，它都能跟指数保持一致，大家说是不是呢，所以最近这些个权重看上去有点像基金回补仓位。

②机器人 ，
个人觉得这没啥好说的，机器人一直很被动，从没形成过合力，七八月科技主的时候，机器人就是被动拉升的，每天看似涨停不少，但是大部分都是叠加硬件端的，整体走势更偏向情绪拉升，而且还是偏随机的，这里机器人是不建议重点关注的，尤其是纯机器人属性的，，只能作为一个附加项，一定是要叠加当下热点题材的才行，比如叠加福建海峡，叠加商业航天等等。

③商业航天，
这个本身属性是板块趋势，但是当下的环境板块走不出持续性，所以别看商业航天最近强，就认为是主线，认为板块行情来了，你能叫的出名字的，比如航发展、航机电、航动力、龙洲、顺灏、雷科等等等，包括20cm的飞沃、超捷、乾照等等，走的都是全都是抱团情绪流，而不是机构趋势流，既然如此，这种情绪流风格的走势，再走弱的时候大家要防止后面出现批量的的，幅度较大的快速补跌，因为机构趋势风格是以基本面为主导，中线资金为主，注重的是趋势、震荡拉升、时间较长，即使走弱了也不会立马补跌，会横盘或者缓慢阴跌，里面资金，而情绪流抱团风格是以短期情绪为主导，短线资金为主，注重的是一波流、快速拉升、时间较短，一旦走弱了资金会出现抢跑，容易直接快速大幅补跌退潮，这是两个风格不同的地方大家要一定要注意。

就像之前的新能源涨价线一样，它走的也是情绪流抱团风格，而非机构趋势风格，所以它一旦走弱了，里面资金会出现抢跑，导致了短期就出现了快速批量大幅度补跌，，而纯趋势风格比如之前的大科技、再往前的机器人，它们即使告一段落，也不会出现批量的短期大幅度杀跌。

商业航天，最有辨识度本应该是航发展，之前商业航天分歧回流离不开航发展的带动，但是航发展近几天的走势很被动，上周五比不过龙洲，周一比也不过龙洲，周二上午全天萎靡，后面回流的时候又比不过航机电，今天板块分歧该做表态的时候又全天水下萎靡，，所以商业航天最不理想的就是前期爆发时候有大哥，中后期的时候没有带头大哥主动冲击异动，这对该方向的延续后回流影响很大，而航发展还有福建方向加持走成这样确实不及预期，，大家看福建板块其他的，平潭、合富一波流调整监管后继续拉升，停牌后震荡再次拉升，才有了后面福建不断发酵补涨。

那商业航天，经历第一次爆发，第一次分歧回流，第二次分歧回流，第三次分歧回流，第三次已经比前两次弱了，目前是第四次分歧，这里大家一定要注意一旦第四次分歧回流如果比第三次还弱，商业航天短期告一段落，一不小心近期涨的多的会有一次补跌，尤其是龙洲、航发展、航动力、航机电等没有人站出来，后面的商业航天即使日内回流，容错率也会降低，就不适合轻易低吸了。

④消费，
消费本身属性偏向逆指数避险，而且当下环境肯定不看消费走持续性的，当作短线情绪来看就好了，后排的消费没必要关注，而且消费的短线情绪预期我看也不高，从最早的中水想穿越平潭、合富周期，到现在的海欣、安记想穿越航天周期都失败了，而今天的消费的发酵更多是永辉带动的，永辉是福建方向的，只聚焦前排的永辉、东百即可，其他的没什么好看，即使要看也是要选择有福建方向加持的。今天的永辉开盘引导的消费，大部分追进去的日内都是被套的。

从短线情绪看，
当下短线情绪方向，和趋势方向在内部拉扯，一方面有资金做指数企稳预期，老美降息预期，国内流动性宽松预期，对应的自然是权重趋势，另一方面大盘却未能有效放量，震荡萎靡，加上年底大资金无法发动板块行情，那对应的自然是是小票抱团，这俩现在是跷跷板效应，谁也没有胜出，明天后天还要继续拉扯。

当下短线情绪方向主要是，福建海峡、商业航天、消费、海南封关。

福建海峡，这个我们之前说了，是有预期跨年的方向，因为最近有辨识度的前排品种，福建方向为主，最早开始的平潭、合富、后面的九牧、榕基、航发展、海欣、安记、安妮、永辉、东百等，套利品种的海峡、红相、招标、乾照等等都是都是福建方向的，而平潭、合富虽然延长监管，但是依旧有承接，后面只要不作死，安全出监管的话，福建方向还是短线资金优先选择的阻力最小的方向，，只不过福建方向内部已经轮动一大半了，剩下的要嘛是非热点，要嘛是形态不好看的，所以福建方向这里在平潭、合富出监管前，可能内部拉升会更偏向量化随机性，如果明天龙洲断板，福建方向短期只适合低吸，千万不要去次日追高了，容易被套，而后排的品种大部分拉升都是卖点，即使涨停也可以卖。可以潜伏地狱性的福建个股等拉升卖出，比如之前是厦门，明天泉州，后天你可以潜伏漳州，，然后福州等，

商业航天，随着航发展的走弱，龙洲的分歧，该方向后续可能越来越弱了，个人预期还有一次回流低吸的机会，一个是近期拉升品种的低吸，一个近期后排补涨的低吸，再后面商业航天会越来越弱，除非有大哥能够破局主动站出来挑战异动，如果前排是走绕异动的方式，那这个方向只会越来越弱，就像之前的稳定币的恒宝，除了核心恒宝，和维系热度的楚天、东信、安妮，其他品种几乎都没戏。

消费，个人观点，消费想穿越难度很大，更多是小群总永辉超市 的加持，，之前的中水、九牧、海欣、安记穿越都失败了，而且除了中水其他本身都是福建方向，中水也算是半个福建方向，因为叠加了抗日概念，，而今天消费也是很坑人的，大多追进去的日内都被套，所以消费聚焦永辉即可，最多加一个东百。后排的消费品种只有叠加福建的有个把低吸套利机会，非福建的不建议大家关注了。

海南封关，当时是跟福建海峡一起起来的，后面福建越来越强，海南越来越弱，今天因为海南发文消息刺激，加上福建、商业航天分歧，同时消费冲高回落，顺势日内拉升，从形态看大部分还都是超跌反弹，这里海南方向有预期，但是不建议明天追高，等分歧时候再低吸比如明天谁分期时候承接好可以低吸博弈，主要看神农、海马、海发展、罗牛等的承接。

短线情绪现在收监管压制，一波流都受限于100％异动，所以后续关注绕异动的品种，临近100％异动的品种尽量规避，不然一旦资金抢跑短期大面。

简单总结，

指数的话，有企稳迹象，但是不够给力，所以依旧不看预期，还是局部方向局部品种有机会，大部分品种没机会，等到稳定均量2万亿的时候再考虑指数方向，也就是趋势方向，现在的趋势方向前排的修复，更像是基金回补权重仓位。

板块的话，不看板块方向走持续，即使某个方向看起来强，也都是情绪抱团，而非机构趋势，比如最近的商业航天、消费都是情绪抱团，而非机构趋势，个别像易中天、胜宏、富联、寒武、海光等局部权重的修复，更像是基金回补仓位，个人觉得周末基金业绩考核办法有点漏洞，，也就是基金只要配置它这只基金的权重股，那走势就能跟板块、指数保持一致，即使熊市来了也不会低于业绩基准10％，所以我觉得最近趋势修复主要是这个原因，也没啥好关注的。

情绪的话，福建为主，有预期跨年，不过福建走了这么久，内部轮动一大半了，后面在合富、平潭出关之前容错率会降低，偏向随机，不要次日追高，低吸的话找叠加热点的，当下是叠加航天、消费的，，还有叠加地域的，比如前两天是厦门，那你可以潜伏泉州、漳州、福州的等拉升，，商业航天的话，如果没有带头大哥出来，再一次分歧回流后要边打边撤，防止上升无力后来一次补跌，比如之前的新能源，消费的话，聚焦前排永辉、东百，低吸叠加福建的后排，不要追高，，海南的话，明天不建议追，等分歧低吸抗分歧的。

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