商业航天版：宁德时代！明年运力增长5倍，龙头：卖铲人手握 30 亿订单！

阿凡达又不能写了，又涨停了！

从周三开始讲，结果连续4天大涨！但今日核心还是要写：商业航天！
虽然明知道明天要分歧，为什么还研究？
因为分歧之后才更是机会，等的就是这个大分岐中，找出真价值！

上周三写的是，商业航天整体的思考爆发，而当下要讲的，当下谁更有价值？是核心中的核心？（建议看上周三文章，别再说我写死了哦！）朱雀三号入轨：是1.2万亿商业航天只是开始，它是最大赢家，订单增300亿！
答案是：商业航天的运力！
当下缺的是运力，而明日增长最大的就是它：预计26年商业火箭发射次数可达2025年的2–3倍，运力提升约5倍。


一、先搞懂：什么是 “运力不足”？（用快递行业类比）

咱们把商业航天想象成 “太空快递”：
卫星 = 要寄到太空的 “包裹”（现在积压了 5000 多颗，相当于快递仓爆单）
火箭 = 送包裹的 “快递车”
运力 = 快递车的 “载重量”（单箭能装多少卫星）+ “发车次数”（一年能送几趟）
发射工位 = 快递 “分拣中心”（用户说工位充足，就是分拣中心够大，不用等）
现在的问题是：
1、 车不够大：以前的民营火箭多是 “小面包”（低轨运力 1-5 吨），现在要送 “大冰箱”（大型卫星）和 “批量小包裹”（一箭多星），车装不下；
2、 车不够多：2025 年商业火箭才发射 30 次（相当于一年只发 30 趟快递），就算每车装 5 吨，全年也只能送 150 吨，远不够 5000 颗卫星的需求；
3、 新车刚量产：朱雀三号、天龙三号这些 “大货车”（12-15 吨运力）刚要首飞（朱雀 3 已发，长十二 A12 月中旬发），但 2026 年产能还没跟上，就算发射次数翻倍到 60-90 次，单箭运力和火箭数量仍填不满 80% 的缺口。
简单说：包裹（卫星）太多，大货车（大运力火箭）太少、发车次数不够，哪怕分拣中心（工位）够，也送不完。
具体到商业航天：
需求端：中国 GW 星座要发1.3万颗卫星（每颗300-500kg），需要300+次发射；全球还有星链、Kuiper等星座计划。
供给端：2024年中国全年发射仅67次（国家队47次+商业20次），缺口高达200+次。
关键矛盾：不是没有发射场（文昌商业发射场2025年投用），而是火箭造得太少、太贵、太慢。
通俗总结：运力不足=火箭数量少+单次运载能力低+发射成本高，导致 卫星等火箭 ，就像 打工人等班车 。

二、怎么解决运力不足？（短期 “多发车”+ 长期 “造大车 + 重复用”）



结合近期发射节奏（朱雀 3→长十二 A→天龙三号→长十二 B→力箭二号），解决路径分两步走：


1、 短期（2025-2026 年）：“多造车、多发车”，用数量补缺口

核心逻辑：先靠现有和新量产的火箭，增加发射次数，哪怕单箭运力不算顶级，先把 “积压包裹” 送一部分；
具体动作：2025 年底到 2026 年春节后，密集发射朱雀 3、长十二 A/B、天龙三号、力箭二号，让商业发射次数从 2025 年 30 次涨到 2026 年 60-90 次（翻 2-3 倍）；
效果：能把全年运力从 150 吨提升到 750 吨（翻 5 倍），但仍只能满足部分需求，缓解缺口。
数据印证： 民营火箭突破后，预计明年的运力还是不足，但发射工位资源还比较充足
——说明不是没地方发射，而是没火箭可发！
2、可回收技术尚未成熟（成本居高不下）
传统火箭：发射一次报废一次，单次成本7000万美元（长征三号乙）
可回收火箭：SpaceX猎鹰9号回收后复用，成本降至3000万美元。
中国现状： 朱雀三号（2025年首飞）、天龙三号（2024年底首飞）虽设计为可回收，但回收技术验证需1-2年，2025年商业火箭仍以一次性为主，成本难以下降。
3、 长期（2026 年后）：“造大车、造可重复用的大车”，用效率彻底解决
核心逻辑：既要让每辆车装更多（单箭运力从 1-5 吨提升到 12-15 吨），还要让车能重复用（降低成本，才能多造多发车）；
具体动作：推动朱雀三号（13 吨）、力箭二号（12 吨）、天龙三号（15 吨级）这些大型可回收火箭量产，实现 “一箭多星” 常态化（比如一箭送 50 颗小卫星），同时把火箭复用次数从 “1 次” 提升到 10 次以上；
关键：火箭成本中，发动机占 50%、整流罩 / 贮箱等结构件占 20-25%，只要这两个核心部件能规模化生产，就能快速造更多火箭，彻底补上运力缺口。

三、美国怎么解决的？（靠 “可回收 + 规模化 + 竞争” 三件套）

1）美国的 “太空快递” 之所以不缺车，核心靠 3 点，通俗说就是：
1、 造 “能反复跑的大货车”：SpaceX 的猎鹰 9 号是 “超级大货车”（低轨运力 22.8 吨），还能重复用 30 次，相当于一辆车能当 30 辆车用，成本直接降 60-80%（以前送 1 公斤货物要 2 万美元，现在只要 1 万美元以内）；
2、 规模化量产 “车”：猎鹰 9 号实现标准化生产，2024 年发射 132 次，平均 2.7 天就发一趟，全年送了 2369 颗卫星，靠 “高频次” 解决星链组网的海量需求；
3、 政府扶持 + 市场竞争：美国太空军通过 NSSL 计划，扶持 SpaceX、联合发射联盟、蓝色起源三家公司，不让一家垄断，倒逼企业提升产能、降低成本，现在三家能承接 54 次国家安全发射任务，产能完全够。
总结：美国靠 “大货车 + 反复用 + 多公司造 + 多发车”，彻底解决了运力不足，咱们现在走的就是美国验证成功的路。
2）SpaceX商业案例： 三板斧
1、 第一板斧：可回收技术（降本70%）
猎鹰9号一级火箭回收：2015年首次回收成功，2023年单枚火箭最高复用15次
效果：单次发射成本从6000万→3000万美元，发射次数从2015年20次→2023年96次
2、 第二板斧：流水线生产（提效10倍）
火箭工厂化生产：德州星港基地实现火箭 流水线 制造，月产能8-10枚
效果：2023年完成96次发射，占全球发射总数70%
3、 第三板斧：专用发射场（提速5倍）
卡纳维拉尔角40号发射台：专为猎鹰9号设计，发射准备时间从30天→24小时
效果：2023年单发射台完成60+次发射
关键启示：SpaceX不是单纯造火箭，而是重构了整个发射产业链——从制造到回收再到复用，形成闭环。

四、中国解决方案：2025-2026年三大突破

1、 短期（2025年）：靠 新火箭密集首飞 补产能


效果预测：2025年中国商业火箭发射次数将从20次→50次，但仍远低于需求的200+次。


2、中期（2026年）：可回收技术落地引爆运力
关键节点：
朱雀三号首次回收试验（2026年Q1）
天龙三号一级回收成功（2026年Q2）
预期效果：
单次发射成本下降40%（从7000万→4000万美元）
发射次数从50次→150次（+200%）
真正解决运力不足（参考SpaceX 2015-2017年回收技术突破期）
3、 长期（2027+）：文昌商业发射场+工厂化生产
文昌商业发射场：2025年投用，支持1天1发。
火箭工厂：蓝箭嘉兴基地2025年投产，目标年产24枚朱雀系列。
终极目标：实现 发射成本 3000万美元+1天1发 ，对标SpaceX。

五、A股投资机会：谁能在解决运力不足中赚大钱？

核心逻辑：运力不足的瓶颈在发动机和结构系统
民用火箭制造成本中发动机占比约为50%，整流罩、贮箱等结构系统占比约20%-25%
——这意味着解决运力不足=突破发动机+结构系统瓶颈


1、 发动机供应商：最核心的 卡脖子 环节
为什么重要：
成本：发动机占火箭成本50%，是量产最大瓶颈。
时间：一台发动机生产需6-8个月，制约火箭产能。


爆发点：2025年朱雀三号/天龙三号量产，发动机需求激增300%
2、结构件配套（占成本 20-25%，需求确定性高）
为什么重要：
整流罩、贮箱占成本20-25%，直接影响运载能力
轻量化程度决定火箭运力（如碳纤维比铝合金轻30%）

3、发射服务与测控：隐性受益者
为什么重要：
发射次数增加→测控服务需求同步增长
发射准备周期缩短→专用测控系统成刚需


核心总结：运力不足本质是 “火箭不够、火箭装得少”，解决关键是 “造更多火箭、造更大可回收火箭”；
1、 运力不足本质：不是没发射场，而是火箭造得太少、太贵、太慢，核心卡在发动机和结构系统；
2、 解决路径：2025年靠新火箭首飞补产能，2026年可回收技术落地才是拐点（发射次数翻3倍）；
通俗总结： 2025年，火箭还在‘造不出来‘；2026年，火箭开始‘打不完‘。
现在布局发动机和材料公司，就像2019年布局宁德时代 ——当行业爆发时，最上游的‘卖铲人‘往往赚得最多！
那你认为是谁才是哪个卖铲子的人呢？看完本篇4000字的研究报告之后，你认为哪些是核心重点的呢？如果你不知道：
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以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!
(挖掘与整理资料不易，您的：点赞+转发+留言，是我们努力的动力，谢谢！）

总盘情况： 再上2万亿，行情回来了，而且是趋势行情回来了，所以今日情绪有分岐是正常的，而明日的分岐可能还会加大，所以后排一定要注意风险，另外明日还有一个风险就是大盘可能也会大分歧，整体多普涨可能变成普涨为中心，建议明日可以开始控制仓位到7成左右，之后等待新的机会。而今日最后3185家上涨，下跌1809家。整体9号转折之后才有更好的未来！


情绪面：今日情绪大幅持平，涨停78家，跌停8家，封板率73%，而高度5板，连板总数26家。
板块上：当下的核心主线：商业航天+福建，而最强势板块：光通信+商业航天+福建。福建加速，而商业航天开始分歧，而这个分歧可能还会持续，一定要注意风险，而之后看谁能接力？预期业绩是思考点！助攻：AI应用+大金融+机器人 。
商业航天：龙头是龙洲股份 4板，而航天科技 与西倍材料的2板成为了核心重点，而之后看结构发展了，当下分岐第一看高低切，第二看承接力。第三看是否二波里的找机会性。而另外看看到机会的就是谁才是真正有价值，未来还能持续的。
福建：龙头安记食品 的5板，而舒华体育 3板，另外看到瑞达期货 强势加强了，而今日的千里眼 了是对厦门港务 是一带动的。还有就是空港。
光通信：龙头是东国微1板，而核心是天孚通信 与长光华芯 的爆发！
成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！

今日看点：
1、我国船企签订国内单次合作签约最高金额订单 超500亿元人民币
2、有色铜：伦铜、沪铜今日盘中再度刷新历史新高，“美铜囤货”与“国内减产”的双重叙事有望加速共振。

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