周期律动

市场复盘依旧从简。核心原因在于龙头相继停牌。作为赚钱效应的载体，它们复牌后的走势充满不确定性，而高位的强监管因素无疑加剧了这种担忧，总体偏向利空。

昨日撰写复盘时，平潭发展 尚未停牌，文章刚完成几分钟，停牌公告便接踵而至。起初市场仅预期会出现分歧，此公告一出，大分歧几乎成为定局。今日盘面，无论是指数还是短线情绪，均呈无抵抗式下跌，且情绪并未触及冰点。预计明日，两者仍有继续下探的空间。

对于明日走势，关键在于市场选择直接修复，还是先经历更深的分化再转向修复。但无论路径如何，在当前阶段，首要任务是降低预期，以套利思维应对。

一方面，本轮大的赚钱周期仍笼罩在“合富中国 ”的阴影之下。在其未复牌、未完成与旧周期的“分离确认”之前，这段短线交易时间在本质上属于“垃圾时间”。这并非意味着完全无法操作，而是强调其套利属性远大于主升浪的格局价值，操作难度和代价都显著增高。“高位即是原罪”在此刻体现得尤为明显。

另一方面，市场风格试图切换的迹象虽有，但合力不足。昨日部分资金预期短线情绪退潮后，趋势风格能再度崛起，盘面也确实有此动机，无论是前期AI硬件还是近期走强的新能源，但最终走势均不流畅，市场普跌。资金虽流向软件端，但并非传统的短线玩法，更多是纯粹的高低切换——先是板块间，如今是板块内。这本身就说明，对于AI硬件乃至整个方向的预期都不宜过高。

人工智能炒作多年，软件端始终面临落地尴尬。从GPT到后来的DeepSeek，都未能真正突破“辅助工具”的定位，缺乏重塑产业、催生爆款应用的窗口。没有伟大的长线宏观逻辑支撑，短线的炒作自然也难以走远，行情总是在内部快速轮动中消耗动能。这好比一个人尚未取得实质性成就便已自视清高，根基显然不稳。

哲思与策略

1. 关于周期与耐心：极致的赚钱效应，必然孕育极致的亏钱风险，这是人性与周期律动的必然，不会因任何人的意志而转移。错过了主升浪的丰厚回报，相较于在退潮期冒险博弈，更智慧的选择是耐心等待。等待风险的充分释放，等待下一个周期脉络的清晰。市场从不缺少机会，缺少的是在混沌中保持清醒、在喧嚣中恪守耐心的能力。
2. 关于得失与进退：前期未能积累足够利润垫的投资者，此时更应侧重于防守，保全实力。而前期有所获利的，则应懂得落袋为安，将浮盈转化为实实在在的储备。此时的“退”，是为了未来更精准、更有力的“进”。智者不立于危墙之下，真正的风险控制，始于对自身处境和市场阶段的清醒认知。

市场如潮，有涨必有落。在潮头搏击需要勇气与技艺，但在退潮时，懂得远离礁石、静观其变，则是一种更深的智慧。不是所有的波动都值得参与，空仓观望本身，就是一种重要的策略。

投资之道，某种程度上是“舍”与“得”的艺术。舍弃每一个看似机会的陷阱，才能精准地把握住真正属于你的那段趋势。在不确定性中，最大的确定性来自于我们对规则的遵守和对内心的掌控。