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关注赴日旅游事件催化免税，内地高端消费复苏有望延续

据渠道了解，11月第二周，海南免税预计维持此前一周较快销售增速，海棠湾增速快于整体。我们认为，这一轮免税将首先受益于低基数，其次是国内高端消费复苏，上周历峰亦披露中国市场数据，Q3自然年销售增速同样止跌回升，同比+10%，远超此前1.4%的增长预期。

此外，建议关注周末文旅部提示赴日旅游风险，三大航推出免费退票措施，若双边关系进一步降温，或催化春节旺季海南旅游需求。

重申免税、港股博彩&豪华汽车经销商看多观点，标的：中国中免 、美高梅中国 、银河娱乐 、金沙中国、中升控股 ，目前看估值的意义可能比较有限，核心是股价位置和预期边际改善。