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如何通过可转债判断板块次日预期：核心看“转债涨幅 - 正股涨幅” 差值
1）强信号：转债涨幅＞正股涨幅，且差值≥3%（如正股涨 5%，转债涨 8%），说明资金对板块持续性信心充足；
资金逻辑解析：转债涨幅超越正股，说明资金不仅认可当前板块行情，更看好次日的持续性，因为转债是T+0 交易，若资金担心次日正股回落，当天会选择卖出转债锁定收益，不会持续推高涨幅；反之，主动拉涨转债且不急于兑现，本质是 “看好次日正股继续上涨，提前在转债中布局”，属于 “先手博弈后手” 的操作。

2）弱信号：转债涨幅＜正股涨幅，或差值＜1%（如正股涨 6%，转债涨 5.5%），说明资金对板块持续性存疑；
从资金逻辑来看：正股上涨是短期利好刺激的情绪反应，但转债作为T+0 品种，资金可当天兑现收益，却未主动推高转债，这说明资金对板块的利好持续性存疑，不愿在转债中久留（担心次日正股回落导致转债亏损）。

3）极端信号：正股上涨但转债下跌，或正股涨停但转债涨幅＜3%，属于 “强分歧” 信号，次日板块回调概率极高。

如何通过可转债信号指导交易：
1）当转债强于正股（符合强信号）：先手布局
操作方向：优先选择“正股是板块龙头 + 转债流动性高” 的标。可当日尾盘买入转债（T+0 可灵活调整），或次日早盘低吸正股（博弈板块持续性上涨）；
风险控制：若次日正股开盘走弱（如跌幅超2%），或转债涨幅快速回落，需及时止损（避免资金情绪反转导致亏损）。

2）当转债弱于正股（符合弱信号）：规避风险
操作方向：若已持有该板块正股，可当日逢高减仓（避免次日回调）；未持仓则坚决不追高，即使正股涨幅诱人，也需等待转债信号改善；
特殊情况：若正股因突发重大利好（如政策落地、业绩暴增）涨停，转债涨幅偏低，可能是“转债盘子小、流动性差” 导致，需结合利好强度判断，而非单纯看转债强弱。

3）套利机会：利用转债与正股的联动差
除了预判持续性，转债的T+0 属性还能捕捉短期套利：当正股快速冲高（如突发利好上涨 7%），而转债涨幅滞后（仅涨 3%），且两者联动性强（正股是转债的标的股），可快速买入转债，等待转债补涨后卖出（当日兑现收益）；反之，若正股快速下跌，转债跌幅滞后，可卖出转债避险（T+0 优势避免隔夜风险）。

转自《短狙作手》，侵删。