这假牛！4000点的烟花秀

【述盘】

①昨日市场冲高回落，三大指数全部小幅收跌，沪指4000点得而复失。其中福建板块全线爆发，近20股涨停，军工、核电、机器人 等也于盘中活跃；
②算力硬件方向持续活跃，中际旭创 、新易盛 、生益科技 等核心标的续创新高。 收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.44%，创业板指 跌0.15%。
【说说】
一、指数突破背后，多数投资者“赚指数不赚钱”
1、指数上涨由少数板块驱动
沪指虽突破4000点，但上涨高度依赖科技（半导体、算力）与银行两大板块，合计贡献约45%的涨幅。若剔除这两类资产，市场实际点位仍在3500点附近，“指数牛”与“个股弱”并存。
2、赚钱效应极度集中
资金高度聚焦于科技龙头（如“易中天”组合、中芯国际 等），多数个股表现平淡。投资者若未配置主线品种，很难真正分享指数上涨红利，甚至可能出现“指数越涨、账户越平”的现象。二、围绕主线，把握轮动
笔者认为市场仍处于结构性牛市的第一阶段，由科技等先锋板块引领，全面普涨难度较大。策略上应保持清醒，做到两点：
（1）坚守主线龙头：在增量资金有限的背景下，资金抱团仍是主流。应聚焦算力、存储芯片等核心方向中的龙头个股或ETF，避免盲目分散。
（2）关注轮动机会：科技高位震荡之际，资金开始流向机器人、军工、福建板块等低位题材。可适度均衡配置，参与政策驱动或技术突破带来的补涨机会，但不建议重仓追高。
三、关于后市：机会与风险并存
1、机会面
（1）若成交额能有效放大，市场有望延续上升趋势；
（2）科技内部需出现新细分方向（如AI应用、国产替代深化）承接资金；
（3）“十五五”规划明确的人工智能+、低空经济、量子科技等方向，将成为主题投资的重要线索。2、风险面：
（1）部分高位科技股面临三季报业绩考验，增速不及预期可能引发调整；
（2）情绪型题材（如FJ板块）在集体高潮后易分化退潮，需警惕追高风险。总结：当前市场是 “在指数牛市表象下的结构性行情” 。操作上，投资者应放弃全面牛市的幻想，适应结构性分化的新常态。
【关注】
1、福建方向
平潭发展 (000592)：福建板块龙头，昨日一字板若板块延续强势，它仍是风向标。若给机会（高开换手后迅速上板），可视为板块强度超预期的信号。重点关注龙头000592 平潭发展是否继续大单封死一字，以及000753 漳州发展等梯队股是否快速晋级。
标的参考：
①招标股份（301136）做弹性标的（或称“跟风套利标”）。 它虽然不是板块龙头，但具备成为强势助攻股的所有条件。
②永福股份（300712）受益于福建地图，更直接受益于全球性的核电爆发主题。
2、近端次新
若主线热点（如AI、福建板块）分歧或退潮时，关注603175的深水机会。
P.S：
昨夜全球市场有两件大事值得重点关注：
（1）AI热潮持续，巨头动作频频：美股科技股，特别是英伟达 大涨近5%，市值逼近5万亿美元，并计划向诺基亚 投资10亿美元-1。同时，微软 与OpenAI达成新协议-1。这些消息将继续为A股的AI相关板块提供强劲动力。
（2）核能主题爆发，或成新焦点 ：美国政府与西屋电气 签署了价值800亿美元的核电反应堆建造协议，以应对AI的电力需求，直接导致美股核电股暴涨-10。此外，谷歌等科技巨头也纷纷签署协议重启核电站-10。这个全新的主题可能成为市场新的突破口。
请注意：以上内容基于公开信息整理，仅为投资要点分析，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。）