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pb：传博裕拟收购星巴克 中国控股权，星巴克将博裕视为中国业务的领跑者 ​​​

根据现有信息，博裕资本在A股市场的直接参股行为较少，其投资主要集中于港股和非上市企业，但通过基金合作和产业链协同仍与A股公司存在间接关联。以下从两个维度展开分析：

一、博裕资本参股A股公司的情况

1. 直接持股：目前无明确公开案例
博裕资本作为私募股权投资机构，其投资标的多为非上市公司或港股企业。例如，其控股的金科服务（09666.HK）为港股上市物业企业，而A股公司金科股份 （000656.SZ）仅为参股方且已逐步退出。此外，博裕资本通过旗下基金投资的宁德时代 （300750.SZ）、蜜雪冰城等企业，均为一级市场投资，未形成直接持股关系。

2. 间接关联：供应链与资本协同
尽管博裕资本未直接持有A股公司股份，但其投资的企业可能与A股形成供应链合作或资本联动：

• 消费领域：博裕资本投资的SKP（北京华联 旗下高端百货）若与A股零售企业（如王府井 、翠微股份 ）形成竞争或合作，可能影响相关公司业绩。

• 医疗领域：博裕资本投资的药明康德 （603259.SH）、金域医学 （603882.SH）等企业，其供应链上游的A股公司（如药明生物 关联方）可能受益于业务扩张。

• 物流领域：博裕资本参与投资的极兔速递，其A股合作方（如顺丰控股 、圆通速递 ）可能在跨境物流和供应链整合中与博裕系企业产生协同。

二、A股公司参股博裕资本的情况

1. 上市公司通过基金间接投资
部分A股公司通过认购博裕资本旗下基金份额实现间接参股：

• 完美世界 （002624.SZ）：2024年4月，其全资子公司重庆亚克科技出资3亿元，认购博裕四期（厦门）股权投资合伙企业（有限合伙）3.45%的份额，基金规模达86.86亿元，主要投资消费、医疗等领域。

• 宁德时代 （300750.SZ）：2021年5月，宁德时代出资3亿元参与博裕四期基金，占比7.11%，基金聚焦新能源、高端制造等赛道。

• 其他LP：博裕四期基金还吸引了中银投资、友邦人寿、太保长航等机构投资者，其中部分机构可能通过A股上市公司间接参与。

2. 产业资本与博裕资本的战略合作
A股公司与博裕资本在业务层面的合作可能隐含资本关联：

• 东方雨虹 （002271.SZ）：作为金科股份司法重整的债权人之一，东方雨虹曾质押金科服务3268万股股票给博裕资本，双方在地产供应链领域存在潜在协同。

• 复星国际（00656.HK）：虽为港股公司，但其与博裕资本在消费、医疗等领域存在合作（如共同投资万物云 ），复星旗下A股公司（如复星医药 、豫园股份 ）可能通过产业协同间接受益。



三、风险与机遇提示

1. 交易不确定性风险
博裕资本的投资决策和基金募集受市场环境影响较大。例如，其对星巴克中国控股权的收购仍在谈判中，若交易流产可能影响相关供应链企业（如嘉益股份 、家联科技 ）的业绩预期。

2. 间接关联的传导效应
A股公司通过基金间接参股博裕资本的收益主要取决于基金投资回报，且存在信息披露滞后性。例如，完美世界对博裕四期的投资收益需待基金退出时才能体现。

3. 长期战略价值
博裕资本在消费、医疗、物流等领域的布局与A股公司的产业升级方向契合。例如，宁德时代通过参股博裕四期，可能获取新能源产业链上下游的投资机会，强化技术协同。

结论

目前博裕资本在A股市场的直接参股行为较少，但其通过基金合作和产业链协同与A股公司形成间接关联。**完美世界（002624.SZ）和宁德时代（300750.SZ）是明确通过基金间接参股博裕资本的A股公司，而东方雨虹（002271.SZ）**等企业则在业务层面存在潜在资本联动。投资者可重点关注博裕资本在消费、医疗、物流等领域的投资动态，以及相关A股公司的供应链合作机会。