星期一中阳

一、4000 点守不住的核心：量价背离 + 主线缺失

近期大盘的规律格外明显：每次突破 4000 点后必遭砸盘，跌下去又不会深调，随后再慢慢拉回，始终在 4000 点上下徘徊。看似热闹的震荡行情，却让不少股民亏了钱，关键问题出在 “量价不匹配”。

银行、石油等权重蓝筹能硬生生把指数推高，但成交量始终跟不上 —— 刚放量突破前高 4025 点，昨天就立刻缩量，没有资金支撑的指数，尾盘跳水也在意料之中。而成交量上不去的根源，是市场没了明确主线：半导体、CPO、算力等此前抱团的硬科技股，近期频频出现机构出货迹象。

年底临近，机构要冲刺排名，资金开始求稳，之前的风格漂移也得回归，高位科技股自然成了减持对象。没了主线资金抱团，场内资金要么避险要么离场，市场活跃度骤降，指数只能在原地反复拉锯。值得一提的是，美股科技股大跌只是次要影响，真正压垮情绪的是本周除硬科技外，其他板块轮动散乱，没有形成合力。

二、下周市场风险升级？3970 点成生死线

这周没能守住 4000 点，下周市场波动大概率会进一步加大。现在大家都惯了 “跌破 4000 点就快速反弹”，但如果这种预期被打破，市场信心很可能加速流失。

下周最关键的支撑位是 3970 点：这个位置能守住，大盘或许还能维持震荡格局；一旦失守，不排除直接下探 3900 点的可能。当前指数全靠银行、石油煤炭等权 重撑着，要是下周这些板块上涨乏力，而券商又没能站出来护盘，缺乏接力资金的市场，很可能迎来一次普跌。

更需要警惕的是双创指数的风险：科创 50 已经跌破 60 日均线，大趋势彻底走弱，后续即便有反弹也是弱势修复；创业板 20 日均线拐头向下，空头排列明显，还在持续探底阶段，这意味着相关科技大票的调整还没结束。

三、当下操作策略：防守为上，远离高位股

不管是短线还是中长线投资者，现在都要把 “防守” 放在第一位，毕竟当前市场根本不适合持续进攻。

短线操作：见好就收，有盈利及时落袋，千万别追高，避免被震荡行情套牢；

中长线布局：严格控制仓位，预留足够资金，等市场出现大跌、普跌时再分批进场，抄底要选确定性高的标的；

板块选择：暂时远离高位科技股，可切换到高股息红利资产避险，或关注新能源等相对稳健的赛道；

耐心等待：科技成长的下一波机会，大概率要等年底机构排名结束后，机构资金才会为明年春季行情提前布局。

市场震荡期，考验的不仅是选股能力，更是心态和风控。与其在 4000 点的拉锯战中追涨杀跌，不如收缩战线、稳健防守，等趋势明朗后再主动进攻。下周市场变化会更复杂，建议大家密切关注 3970 点支撑情况和权重板块动向，有最新消息会第一时间给大家解读～